El Oro se estanca en medio del aumento de los rendimientos en EE.UU. y la caída del Dólar estadounidense
- El precio del oro se mantiene estable, indiferente a la caída del Dólar estadounidense y al aumento de los rendimientos del Tesoro.
- El Índice del Dólar estadounidense cae a un mínimo de cinco días, en medio de especulaciones sobre cambios en la política fiscal que impulsan los temores de inflación.
- La postura cautelosa de la Fed sobre los recortes de tasas destacada por la Gobernadora Cook a la luz de la desaceleración económica y la inflación persistente.
Los precios del oro se mantuvieron planos al comienzo de la semana a pesar de que el Dólar estadounidense está siendo golpeado. Los rendimientos más altos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos (EE.UU.) mantuvieron al metal sin rendimiento bajo presión mientras el presidente electo de EE.UU., Donald Trump, acaparaba los titulares en medio de la confusión sobre sus planes arancelarios. El XAU/USD cotiza a 2.638$, prácticamente sin cambios.
El metal amarillo no logró capitalizar la repentina debilidad del Dólar estadounidense. La especulación de que la próxima agenda de la administración Trump podría reavivar la inflación provocó un salto en los rendimientos del Tesoro de EE.UU. en medio de temores de que un Congreso controlado por los republicanos podría aumentar el déficit presupuestario del Gobierno.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el desempeño del Dólar frente a una cesta de seis divisas, cayó a un mínimo de cinco días de 107.75 y está bajando un 0.60% a 108.27 al momento de escribir.
Los datos de EE.UU. revelados durante el día reafirmaron que la economía continúa desacelerándose en medio de una "tímida" re-aceleración de la inflación. S&P Global informó que la actividad empresarial en el segmento de servicios disminuyó, mientras que la Oficina del Censo de EE.UU. anunció que los pedidos de fábrica se desplomaron en noviembre después de alcanzar un récord en el mes anterior.
En el ámbito de los bancos centrales, la Gobernadora de la Reserva Federal (Fed), Lisa Cook, dijo que podrían adoptar un enfoque gradual para reducir las tasas de interés. Explicó que debido a la resistencia del mercado laboral y la inflación persistente, los responsables de la política pueden ser más cautelosos.
Esta semana, la agenda económica de EE.UU. incluirá el PMI de servicios del ISM, las actas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo y el informe de nóminas no agrícolas de diciembre en EE.UU.
Resumen diario de los mercados: El precio del oro se mantiene en torno a 2.630$
- El oro sigue bajo presión ya que los rendimientos reales de EE.UU. suben cuatro puntos básicos (pb) hasta el 2.26%.
- El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años sube dos puntos y medio básicos a 4.628%.
- El PMI de servicios de S&P Global de EE.UU. en diciembre se desaceleró de 58.5 a 56.8, superando las estimaciones de 56.1.
- Los pedidos de fábrica de EE.UU. en noviembre cayeron un 0.4% mensual desde las cifras revisadas al alza de octubre de 0.5%. Los economistas esperaban una contracción del -0.3%.
- Al momento de escribir, la herramienta CME Fed Watch muestra que los inversores han retrasado las probabilidades del primer recorte de tasas de la Fed hasta la reunión del 7 de mayo.
- Goldman Sachs modificó su pronóstico para los precios del oro y no espera que el metal amarillo alcance los 3.000$ por onza para finales de 2025, basándose en la expectativa de que la Fed hará menos recortes de tasas.
Perspectiva técnica del XAU/USD: El precio del oro se prepara para desafiar los 2.650$
El precio del oro terminó 2024 atrapado en el rango de 2.600$ - 2.620$ en medio de un Dólar estadounidense robusto por los temores de la agenda de Trump. Sin embargo, el metal sin rendimiento ha roto la parte superior de ese rango, lo que abrió la puerta para que el XAU/USD intercambie manos en torno al nivel de 2.630$ - 2.650$, con la media móvil simple (SMA) de 50 días rondando los 2.652$.
Si los alcistas superan la SMA de 50 días, el próximo nivel clave de resistencia sería 2.700$ antes de desafiar el pico del 12 de diciembre en 2.726$. Si se supera, la próxima parada sería el máximo histórico en 2.790$.
Por el contrario, si los vendedores arrastran el XAU/USD por debajo de la SMA de 100 días, busque una prueba de 2.500$ antes de que el oro extienda sus pérdidas hasta la SMA de 200 días en 2.494$.
Oro FAQs
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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