El precio del oro se mantiene estable en torno a los 2.600 $; el potencial alcista parece limitado
- El precio del oro atrae algunos flujos de refugio en medio del riesgo inminente de un cierre del gobierno de EE.UU.
- El retroceso global hacia la seguridad liderado por la caída de los rendimientos de los bonos de EE.UU. beneficia aún más al XAU/USD.
- La postura de línea dura de la Fed actúa como un viento de cola para el USD y debería limitar cualquier alza adicional.
El precio del oro (XAU/USD) atrae a algunos compradores en caídas tras los buenos movimientos de precios bidireccionales del día anterior y vuelve a subir hasta la marca de 2.600$ durante la sesión asiática del viernes. En el contexto de riesgos geopolíticos persistentes, temores de guerra comercial y el giro de línea dura de la Reserva Federal (Fed), la amenaza de un cierre parcial del gobierno de EE.UU. antes de la fecha límite del viernes por la noche impulsa algunos flujos de refugio hacia el metal precioso.
El vuelo hacia la seguridad lleva a un modesto retroceso en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., lo que mantiene un límite en el reciente repunte del Dólar estadounidense (USD) hasta un máximo de dos años y resulta ser otro factor que presta soporte a la materia prima. Dicho esto, la señal de línea dura de la Reserva Federal (Fed) de que ralentizaría el ritmo de recortes de tasas en 2025 debería actuar como un viento de cola para los rendimientos de los bonos de EE.UU. y el USD, lo que, a su vez, limita el metal amarillo sin rendimiento.
El precio del oro se apoya en los flujos de refugio; los alcistas parecen no comprometerse en medio del giro de línea dura de la Fed
- La Cámara de Representantes de EE.UU. no logró aprobar el jueves un proyecto de ley de gastos para financiar el gobierno, lo que aumenta el riesgo de un cierre del gobierno al final del día viernes.
- Esto se suma a los riesgos geopolíticos persistentes y las preocupaciones sobre los planes arancelarios del presidente electo de EE.UU., Donald Trump, que, a su vez, impulsan algunos flujos de refugio hacia el precio del oro.
- Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. retroceden desde un máximo de varios meses, limitando el repunte del Dólar estadounidense posterior al FOMC hasta un máximo de dos años y prestando soporte adicional a la materia prima.
- La Oficina de Análisis Económico de EE.UU. informó el jueves que la economía se expandió a un ritmo anualizado del 3.1% en el tercer trimestre en comparación con el 2.8% estimado previamente.
- Otros datos del jueves mostraron que el número de estadounidenses que presentaron nuevas solicitudes de beneficios por desempleo cayó más de lo esperado, a 220K para la semana que terminó el 14 de diciembre.
- Esto reafirma las perspectivas de línea dura de la Reserva Federal para un camino de recorte de tasas más lento en 2025, lo que debería actuar como un viento de cola para los rendimientos de los bonos de EE.UU. y limitar el metal amarillo sin rendimiento.
- Los alcistas también podrían abstenerse de realizar apuestas agresivas antes de la publicación del viernes del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU., la medida preferida de inflación de la Fed.
El análisis técnico del precio del oro respalda las perspectivas de la aparición de nuevos vendedores en niveles más altos
Desde una perspectiva técnica, la caída posterior al FOMC por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días se vio como un nuevo desencadenante para los operadores bajistas. Además, los osciladores en el gráfico diario han estado ganando tracción negativa y sugieren que el camino de menor resistencia para el precio del oro es al alza. Por lo tanto, cualquier movimiento subsiguiente al alza podría seguir enfrentando resistencia inmediata cerca del máximo intradiario, alrededor de la región de 2.626$. Algunas compras de continuación, sin embargo, podrían desencadenar un rally de cobertura de cortos y elevar el XAU/USD hasta el próximo obstáculo relevante cerca de la zona de oferta de 2.652-2.655$. Una fuerza sostenida más allá de este último podría negar el sesgo negativo y allanar el camino para ganancias adicionales.
Por otro lado, el mínimo mensual, alrededor de la región de 2.583$ tocado el jueves, podría proteger la caída inmediata, por debajo de la cual el precio del oro podría caer hasta el área de 2.560$ en ruta a la zona de 2.537-2.536$ o el mínimo de noviembre. La trayectoria descendente podría extenderse aún más hacia la marca psicológica de 2.500$ antes de que el XAU/USD finalmente caiga al soporte muy importante de la SMA de 200 días, actualmente situado cerca de la región de 2.472$.
Oro FAQs
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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