El Oro recupera la mitad del terreno perdido tras la decisión de la Fed
- El oro rebota desde niveles de sobreventa para recuperar las pérdidas posteriores a la Fed.
- Un Dólar estadounidense fuerte y rendimientos más altos en EE.UU. pesan sobre la recuperación del oro.
- El XAU/USD sigue bajo presión, con resistencias en 2.625$ y 2.6660$ que probablemente limiten los intentos alcistas.
El oro (XAU/USD) cotiza al alza el jueves, recuperando parte del terreno perdido el miércoles tras la decisión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed). Al momento de escribir, el metal precioso ha alcanzado la zona de 2.620$ después de rebotar desde los mínimos de 2.580$ del día anterior.
La Fed recortó las tasas como se esperaba, pero aumentó sus expectativas de crecimiento e inflación y redujo las proyecciones de recortes de tasas de interés para el próximo año. Esto, junto con un tono inusualmente agresivo del presidente de la Fed, Jerome Powell, desencadenó una reacción de aversión al riesgo, enviando al Índice del Dólar (DXY), que sigue el valor del USD frente a seis monedas principales, a probar máximos de dos años y aplastando al oro y las acciones.
Rendimientos más altos en EE.UU. y un USD fuerte probablemente limiten la recuperación del oro
- Como se esperaba ampliamente, la Reserva Federal recortó las tasas en 25 puntos básicos (pb) a la horquilla del 4.25%-4.50% el miércoles. Sin embargo, los responsables de políticas redujeron sus proyecciones de relajación a solo dos recortes de tasas en 2025 desde los cuatro recortes estimados en septiembre.
- Las expectativas de inflación del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) para el próximo año se incrementaron al 2.5% desde el 2.1% en septiembre. El presidente Powell sugirió que algunos funcionarios consideraron el impacto de las expectativas de políticas de Trump en sus proyecciones de inflación.
- Asimismo, las expectativas de crecimiento económico de EE.UU. se revisaron al 2.5% este año y al 2.1% en 2025, desde las estimaciones anteriores de un crecimiento constante del PIB del 2.0% en ambos años.
- Se espera que el mercado laboral también sea más resistente. Se espera que la tasa de desempleo sea del 4.2% este año y del 4.3% el próximo año, por debajo del 4.4% previsto anteriormente para esos dos años.
- Las proyecciones del banco central y un tono inusualmente agresivo del presidente de la Fed, Jerome Powell, enviaron los rendimientos del Tesoro de EE.UU. al alza. El rendimiento de referencia a 10 años ha alcanzado niveles por encima del 4.5% después de subir unos 40 puntos básicos desde los mínimos de la semana pasada.
- En EE.UU., la atención ahora se centra en las cifras del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de noviembre que se publicarán el viernes para compararlas con las expectativas de inflación del banco. Una lectura más baja de lo esperado aliviaría el estado de aversión al riesgo y proporcionaría algo de soporte para el oro.
Análisis técnico: Los intentos alcistas del XAU/USD probablemente se limiten por debajo de 2.625$ o 2.660$
El oro está experimentando una recuperación correctiva después de haber alcanzado niveles de sobreventa, pero la tendencia general sigue siendo bajista. La vela bajista impulsiva en el gráfico diario impresa el miércoles destaca el impulso negativo y da nuevas esperanzas a los vendedores.
La acción del precio está luchando por superar el soporte anterior, ahora convertido en resistencia en la zona de 2.625$-2.630$ (mínimos del 28 de noviembre y 2 de diciembre). Por encima de esto, el siguiente objetivo será el máximo del 17 de diciembre en 2.650$. A la baja, los soportes están en el mínimo del miércoles de 2.580$, antes del mínimo de noviembre en 2.540$.
Gráfico de 4 horas del XAU/USD
Oro FAQs
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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