El precio del Oro cae antes de la decisión clave de la Reserva Federal

• El oro cae un 0,33% mientras los mercados anticipan un recorte de tasas de la Fed.
• Los mercados han descontado casi por completo un recorte de tasas de 25 puntos básicos; el enfoque se desplaza al gráfico de puntos de la Fed para obtener información sobre la senda de tasas en 2025.
• Los inversores permanecen atentos a los datos de EE.UU., incluidos los datos del PIB y el PCE subyacente.

El precio del oro extendió su tendencia bajista por segundo día consecutivo mientras los operadores se preparan para la decisión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed). Aunque los participantes del mercado esperan ampliamente un recorte de tasas, están atentos a las señales sobre la senda de tasas de interés en 2025. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza en 2.636$, con una caída del 0,33%.

Los operadores han descontado un 95,4% de probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos (pb) por parte de la Fed, pero están principalmente enfocados en el Resumen de Proyecciones Económicas (SEP), conocido como el gráfico de puntos, que los funcionarios de la Fed utilizan para expresar sus opiniones sobre la política monetaria.

En la reunión de septiembre, el gráfico de puntos insinuó que los responsables de la política monetaria proyectan que la tasa de los fondos federales termine 2025 cerca del 3,4%, por debajo del 4,1% de junio.

No obstante, los sólidos datos económicos de EE.UU., un proceso desinflacionario estancado y las políticas fiscales expansivas de la próxima administración podrían impedir que el presidente de la Fed, Jerome Powell, y su equipo relajen la política de manera agresiva.

Algunos analistas dijeron que si el gráfico de puntos se ajusta a dos recortes de tasas en lugar de cuatro, se consideraría de línea dura y apoyaría al Dólar estadounidense.

La agenda económica de EE.UU. presenta sólidos datos de vivienda con permisos de construcción optimistas para noviembre, mientras que los inicios de viviendas cayeron por cuarto mes consecutivo.

Esta semana, los inversores también se centrarán en los datos del PIB de EE.UU. del jueves y en el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) subyacente, el indicador de inflación favorito de la Fed, que podría impactar la demanda de lingotes.

Resumen diario de los mercados: El precio del oro retrocede mientras los rendimientos de EE.UU. suben

• Los precios del oro cayeron mientras los rendimientos reales de EE.UU. se recuperaron, subiendo un punto básico a 2,085%, un obstáculo para el metal precioso.
• El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se mantiene firme en 4,395%, sin cambios.
• El índice del Dólar estadounidense, que sigue el rendimiento de la moneda estadounidense frente a otras seis, sube un 0,20% a 107,15.
• Los permisos de construcción en noviembre aumentaron un 6,1% intermensual de 1,419 millones a 1,505 millones.
• Los inicios de viviendas para el mismo período cayeron un -1,8% intermensual de 1,312 millones a 1,289 millones.
• Los datos de ventas minoristas de EE.UU. y los PMI flash recientemente publicados sugieren que la economía sigue siendo sólida en medio de tasas de interés establecidas por encima del 4%. Aunque la inflación bajó, los precios subyacentes se estancaron en el 3% y la inflación general registró lecturas más altas durante tres meses consecutivos, lo que sugiere que los riesgos de inflación están sesgados al alza.
• La herramienta FedWatch del CME sugiere que los operadores han descontado un 95% de probabilidad de un recorte de tasas de un cuarto de punto el miércoles.
• Para 2025, los inversores apuestan a que la Fed reducirá las tasas en 100 puntos básicos.

Perspectiva técnica: El precio del oro retrocede, los vendedores apuntan a la SMA de 100 días

El precio del oro sigue sesgado al alza, aunque ha permanecido cotizando lateralmente durante los últimos tres días, sin una dirección definitiva. El metal dorado cotiza dentro del área de 2.602$-2.670$, limitado por las medias móviles simples (SMA) de 100 y 50 días, respectivamente.

Para una reanudación alcista, el XAU/USD debe superar los 2.650$, seguido por la SMA de 50 días en 2.670$. Si se supera, la próxima parada sería 2.700$. Por el contrario, si el XAU/USD cae por debajo de la SMA de 100 días, el próximo soporte sería 2.600$. Si el precio cae, el siguiente soporte sería el mínimo del 14 de noviembre de 2.536$, antes de desafiar el pico del 20 de agosto en 2.531$.