El precio del Oro cae antes de la decisión clave de la Reserva Federal
- El oro cae un 0,33% mientras los mercados anticipan un recorte de tasas de la Fed.
- Los mercados han descontado casi por completo un recorte de tasas de 25 puntos básicos; el enfoque se desplaza al gráfico de puntos de la Fed para obtener información sobre la senda de tasas en 2025.
- Los inversores permanecen atentos a los datos de EE.UU., incluidos los datos del PIB y el PCE subyacente.
El precio del oro extendió su tendencia bajista por segundo día consecutivo mientras los operadores se preparan para la decisión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed). Aunque los participantes del mercado esperan ampliamente un recorte de tasas, están atentos a las señales sobre la senda de tasas de interés en 2025. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza en 2.636$, con una caída del 0,33%.
Los operadores han descontado un 95,4% de probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos (pb) por parte de la Fed, pero están principalmente enfocados en el Resumen de Proyecciones Económicas (SEP), conocido como el gráfico de puntos, que los funcionarios de la Fed utilizan para expresar sus opiniones sobre la política monetaria.
En la reunión de septiembre, el gráfico de puntos insinuó que los responsables de la política monetaria proyectan que la tasa de los fondos federales termine 2025 cerca del 3,4%, por debajo del 4,1% de junio.
No obstante, los sólidos datos económicos de EE.UU., un proceso desinflacionario estancado y las políticas fiscales expansivas de la próxima administración podrían impedir que el presidente de la Fed, Jerome Powell, y su equipo relajen la política de manera agresiva.
Algunos analistas dijeron que si el gráfico de puntos se ajusta a dos recortes de tasas en lugar de cuatro, se consideraría de línea dura y apoyaría al Dólar estadounidense.
La agenda económica de EE.UU. presenta sólidos datos de vivienda con permisos de construcción optimistas para noviembre, mientras que los inicios de viviendas cayeron por cuarto mes consecutivo.
Esta semana, los inversores también se centrarán en los datos del PIB de EE.UU. del jueves y en el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) subyacente, el indicador de inflación favorito de la Fed, que podría impactar la demanda de lingotes.
Resumen diario de los mercados: El precio del oro retrocede mientras los rendimientos de EE.UU. suben
- Los precios del oro cayeron mientras los rendimientos reales de EE.UU. se recuperaron, subiendo un punto básico a 2,085%, un obstáculo para el metal precioso.
- El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se mantiene firme en 4,395%, sin cambios.
- El índice del Dólar estadounidense, que sigue el rendimiento de la moneda estadounidense frente a otras seis, sube un 0,20% a 107,15.
- Los permisos de construcción en noviembre aumentaron un 6,1% intermensual de 1,419 millones a 1,505 millones.
- Los inicios de viviendas para el mismo período cayeron un -1,8% intermensual de 1,312 millones a 1,289 millones.
- Los datos de ventas minoristas de EE.UU. y los PMI flash recientemente publicados sugieren que la economía sigue siendo sólida en medio de tasas de interés establecidas por encima del 4%. Aunque la inflación bajó, los precios subyacentes se estancaron en el 3% y la inflación general registró lecturas más altas durante tres meses consecutivos, lo que sugiere que los riesgos de inflación están sesgados al alza.
- La herramienta FedWatch del CME sugiere que los operadores han descontado un 95% de probabilidad de un recorte de tasas de un cuarto de punto el miércoles.
- Para 2025, los inversores apuestan a que la Fed reducirá las tasas en 100 puntos básicos.
Perspectiva técnica: El precio del oro retrocede, los vendedores apuntan a la SMA de 100 días
El precio del oro sigue sesgado al alza, aunque ha permanecido cotizando lateralmente durante los últimos tres días, sin una dirección definitiva. El metal dorado cotiza dentro del área de 2.602$-2.670$, limitado por las medias móviles simples (SMA) de 100 y 50 días, respectivamente.
Para una reanudación alcista, el XAU/USD debe superar los 2.650$, seguido por la SMA de 50 días en 2.670$. Si se supera, la próxima parada sería 2.700$. Por el contrario, si el XAU/USD cae por debajo de la SMA de 100 días, el próximo soporte sería 2.600$. Si el precio cae, el siguiente soporte sería el mínimo del 14 de noviembre de 2.536$, antes de desafiar el pico del 20 de agosto en 2.531$.
Oro FAQs
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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