El precio del Oro cotiza al alza; se mantiene por debajo de 2.700 $ ante las expectativas de recorte de tasas de la Fed

• El precio del Oro recupera tracción positiva tras el retroceso del jueves desde un máximo de varios meses.
• Los riesgos geopolíticos, los temores a una guerra comercial y las expectativas de recorte de tasas de la Fed siguen beneficiando a la materia prima.
• Las expectativas de una Fed menos moderada y los elevados rendimientos de los bonos estadounidenses podrían limitar el metal precioso.

El precio del Oro (XAU/USD) atrae a algunos compradores durante la sesión asiática del viernes y revierte parte de la caída por toma de beneficios del día anterior desde un máximo de cinco semanas, alrededor del área de 2.726 $. Los riesgos geopolíticos derivados de la guerra entre Rusia y Ucrania y las tensiones en Oriente Medio, junto con las preocupaciones sobre los planes arancelarios del presidente electo de EE.UU., Donald Trump, siguen impulsando la demanda de refugio seguro. Además de esto, la creciente convicción del mercado de que la Reserva Federal (Fed) realizará un tercer recorte consecutivo de tasas al final de la reunión de política monetaria de diciembre la próxima semana resulta ser un factor clave que beneficia al metal amarillo sin rendimiento.

Mientras tanto, los indicios de que el progreso en la reducción de la inflación hasta el objetivo del 2% de la Fed se ha estancado sugieren que el banco central de EE.UU. adoptará una postura más cautelosa hacia la reducción de las tasas de interés. Esto sigue apoyando los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y continúa actuando como un viento de cola para el Dólar estadounidense (USD), lo que, a su vez, podría limitar las ganancias del precio del Oro. Los operadores también podrían abstenerse de realizar apuestas agresivas y optar por esperar el resultado de la reunión del FOM la próxima semana. Los inversores buscarán pistas sobre la senda de recorte de tasas de la Fed para determinar el siguiente movimiento direccional del Dólar y el metal precioso. 

El precio del Oro obtiene cierto respaldo de los flujos de refugio; el potencial alcista parece limitado 

• Ucrania ha lanzado misiles suministrados por EE.UU., apuntando a sitios estratégicos en territorio ruso. Mientras tanto, las fuerzas rusas se acercan a la ciudad clave de Pokrovsk en el este de Ucrania tras intensos combates durante un mes. 
• Israel dijo el jueves que su ejército permanecería en el territorio sirio que ocupó hasta que se estableciera una nueva fuerza que cumpliera con sus demandas de seguridad y llenara el vacío tras el colapso del régimen sirio. 
• Esto marca una escalada significativa en las tensiones geopolíticas y dirige algunos flujos de refugio hacia el precio del Oro en medio de las apuestas de que la Reserva Federal reducirá los costos de endeudamiento al final de la reunión de diciembre.
• En ausencia de una sorpresa alcista importante en las últimas cifras de inflación al consumo de EE.UU. publicadas el miércoles, los mercados parecen haber descontado completamente un recorte de tasas de 25 puntos básicos de la Fed la próxima semana. 
• La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. informó el jueves que el Índice de Precios al Productor (IPP) general subió un 0,4% en noviembre y la tasa anual se aceleró del 2,6% en octubre al 3% durante el mes informado.
• El IPP subyacente anual subió un 0,2% en noviembre y se situó en el 3,4% en comparación con el mismo período del año pasado, superando las estimaciones e indicando que el progreso en la reducción de la inflación al objetivo del 2% se ha estancado.
• Esto se suma a las expectativas de que las políticas expansivas del presidente de EE.UU., Donald Trump, impulsarán la inflación y sugiere que la Fed adoptará una postura más cautelosa sobre la reducción de las tasas de interés en el futuro.
• Las expectativas de una Fed menos moderada siguen impulsando los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y ayudan al Dólar estadounidense a preservar sus ganancias semanales hasta un nuevo máximo mensual, lo que podría limitar el metal amarillo de menor rendimiento.
• Los inversores esperan con interés la crucial decisión de política monetaria del FOMC la próxima semana para obtener pistas sobre las perspectivas de tasas de interés en EE.UU. Esto impulsará la demanda de USD y proporcionará un impulso significativo al XAU/USD. 

El precio del Oro necesita superar los 2.726 $ para que los alcistas mantengan el control a corto plazo

Desde una perspectiva técnica, cualquier fortaleza adicional por encima del nivel de 2.700 $ probablemente enfrentará resistencia cerca de la región de 2.725-26 $ o el máximo mensual alcanzado el jueves. El siguiente movimiento al alza podría llevar el precio del Oro a la barrera intermedia de 2.735 $ en ruta hacia la zona de resistencia de 2.748-2.750 $. La siguiente barrera relevante se sitúa cerca de la región de 2.775 $, por encima de la cual los alcistas podrían apuntar a desafiar el máximo histórico, alrededor del vecindario de 2.800 $ alcanzado en octubre.

Por el lado negativo, el área de 2.675-2.674 $ parece haber surgido como un soporte fuerte inmediato. Una ruptura convincente por debajo, sin embargo, podría provocar algunas ventas técnicas y allanar el camino para más pérdidas hacia la confluencia de 2.658-2.656 $ – que comprende las medias móviles simples (SMA) de 50 y 200 periodos en el gráfico de 4 horas. Esta última debería actuar como un punto pivote clave, que si se rompe decisivamente podría hacer que el precio del Oro sea vulnerable a debilitarse aún más hacia el área de 2.632-2.630 $ en ruta hacia el nivel redondo de 2.600 $.