El precio del Oro (XAU/USD) extiende la fuerte caída de retroceso del día anterior desde el pico semanal y permanece bajo una fuerte presión vendedora por segundo día consecutivo el jueves. La caída, aunque carece de un catalizador fundamental obvio, arrastra la mercancía a un mínimo de dos semanas, alrededor del nivel de 2.370 $ durante la sesión asiática. Dicho esto, una combinación de factores debería ayudar a limitar cualquier pérdida adicional para el metal precioso.
El impulso de aversión al riesgo, como lo demuestra la caída nocturna en las acciones de EE.UU. y un tono generalmente más débil en los mercados asiáticos, podría prestar cierto soporte al precio del Oro de refugio seguro. Además, la creciente aceptación de que la Reserva Federal (Fed) comenzará a recortar las tasas de interés en septiembre mantiene a los alcistas del Dólar estadounidense a la defensiva por debajo de un máximo de dos semanas alcanzado el miércoles y debería actuar como un viento de cola para la mercancía.
Esto, a su vez, justifica cierta cautela antes de abrir apuestas bajistas agresivas en torno al precio del Oro, ya que los operadores esperan ansiosamente la publicación del PIB avanzado del segundo trimestre de EE.UU., que se publicará más tarde hoy para obtener un nuevo impulso. Sin embargo, la atención se centrará en el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU. el viernes, que jugará un papel clave en la influencia de la política de la Fed y proporcionará un nuevo impulso direccional al metal amarillo que no rinde.
Desde una perspectiva técnica, el quiebre intradía por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 periodos en el gráfico de 4 horas, el nivel de retroceso del 50% del repunte de junio-julio y el soporte de 2.385 $ podría verse como un nuevo desencadenante para los bajistas. Además, los osciladores en el gráfico diario acaban de comenzar a ganar tracción negativa y sugieren que el camino de menor resistencia para el precio del Oro es a la baja. Dicho esto, aún será prudente esperar alguna venta de continuación por debajo del nivel de 61,8% de Fibo., alrededor del área de 2.370 $, antes de posicionarse para pérdidas más profundas. El XAU/USD podría entonces debilitarse aún más por debajo de la SMA de 50 días, alrededor de la región de 2.361 $, y probar el siguiente soporte relevante cerca de la región de 2.35-2.350 $.
Por el lado positivo, cualquier intento de recuperación podría ahora enfrentar cierta resistencia antes de la marca redonda de 2.400 $. Una fuerza sostenida más allá de dicho nivel tiene el potencial de elevar el precio del Oro de nuevo hacia la resistencia horizontal de 2.412 $ en ruta a la región de 2.423-2.425 $. Esto es seguido por el máximo semanal, alrededor del área de 2.432 $ alcanzada el miércoles, por encima de la cual una nueva ronda de cobertura de cortos debería allanar el camino para un movimiento hacia la resistencia intermedia de 2.469-2.470 $. El impulso podría extenderse aún más hacia el pico histórico, alrededor del área de 2.484 $ alcanzada la semana pasada.
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.