El precio del Oro (XAU/USD) registró modestas ganancias el martes y rompió una racha de cuatro días de pérdidas hasta un mínimo de una semana y media tocado el día anterior. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. bajaron después de un débil informe del mercado de la vivienda y la vicepresidenta Kamala Harris obtuvo suficiente apoyo para convertirse en la probable candidata demócrata en las elecciones generales del 5 de noviembre. Además de esto, un ligero deterioro en el sentimiento de riesgo global – como lo demuestra un tono más débil en los mercados de renta variable globales – impulsó algunos flujos de refugio hacia el metal precioso y contribuyó al movimiento positivo.
Los factores de apoyo, en gran medida, fueron contrarrestados por una mayor recuperación del Dólar estadounidense (USD) desde un mínimo de casi cuatro meses, lo que actuó como un obstáculo para el precio del Oro durante la sesión asiática del miércoles. Los operadores también parecen reacios y prefieren esperar más pistas sobre el camino de la política de la Fed antes de posicionarse para el próximo movimiento direccional del metal amarillo sin rendimiento. Por lo tanto, la atención sigue centrada en la publicación de los datos del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU. el viernes. Mientras tanto, los operadores tomarán pistas de los PMIs preliminares globales que se publicarán más tarde hoy.
Desde una perspectiva técnica, el rebote de esta semana desde el punto de ruptura de resistencia de 2.385 $ – ahora coincidiendo con la media móvil simple (SMA) de 100 periodos en el gráfico de 4 horas y el nivel de retroceso del 50% del repunte de junio-julio – justifica cautela para los operadores bajistas. Dicha área debería actuar ahora como un punto clave, que si se rompe decisivamente debería allanar el camino para pérdidas más profundas. El precio del Oro podría entonces deslizarse al nivel de Fibonacci del 61,8%, alrededor de la región de 2.366-2.365 $, en ruta hacia la zona de 2.352-2.350 $ antes de eventualmente caer al nivel de Fibonacci del 78,6%, cerca del área de 2.334-2.334 $, y la marca de 2.300 $.
Por otro lado, cualquier movimiento posterior al alza probablemente enfrentará cierta resistencia cerca de la zona de 2.417-2.418 $, por encima de la cual una nueva oleada de cobertura de cortos podría elevar el precio del Oro a la región de 2.437-2.438 $. Algunas compras de continuación más allá de esta última sugerirán que la reciente caída observada durante la última semana o más ha llegado a su fin y cambiará el sesgo a corto plazo a favor de los operadores alcistas. El impulso podría entonces extenderse de nuevo hacia la prueba del pico histórico, alrededor del área de 2.482 $ tocada el 17 de julio, con alguna resistencia intermedia cerca de la región de 2.458 $.
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.