El USD/JPY se desploma a medida que se desvanece el optimismo comercial y se acerca el BoJ

• El USD/JPY se desploma durante el comercio norteamericano, rondando cerca del fondo de su rango diario alrededor de 142.00.
• La persistente incertidumbre comercial y el desvanecimiento del multilateralismo pesan sobre el sentimiento del mercado; se espera la reunión del BoJ y los datos económicos de EE.UU.
• Se observan niveles clave de resistencia técnica alrededor de 142.37, 142.94 y 143.18.

El par USD/JPY enfrenta una fuerte presión de venta, deslizándose hacia la zona de 142.00 durante las horas norteamericanas del lunes. La cautela de los inversores ha resurgido a medida que se erosiona el optimismo comercial más amplio, empujando la demanda hacia el Yen japonés, considerado refugio seguro. El rebote tentativo del sentimiento de riesgo de la semana pasada había impulsado al USD/JPY de regreso hacia 144.00, pero el inicio de esta semana ve una renovada fortaleza del Yen antes de eventos clave tanto en el ámbito doméstico como en EE.UU. Los mercados japoneses permanecieron cerrados el lunes por el Día de Showa, sin embargo, la atención está firmemente centrada en la próxima reunión del BoJ, donde se espera que los responsables de la política mantengan las tasas en 0.50%. Sin embargo, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Tokio, excluyendo alimentos frescos, se disparó un 3.4% interanual en marzo, lo que sugiere presiones inflacionarias persistentes que podrían acercar al BoJ a un endurecimiento más adelante este año.

Mientras tanto, el Dólar estadounidense lucha en medio de negociaciones comerciales estancadas. A pesar de los comentarios de la Secretaria del Tesoro, Bessent, sobre un posible progreso con países asiáticos y esperanzas de que China desescalara, China negó firmemente cualquier conversación en curso, enfatizando que el respeto mutuo es esencial. Minoristas como Temu y Shein ya han aumentado significativamente los precios para los consumidores estadounidenses, reflejando el costo más amplio de los aranceles persistentes. Los participantes del mercado también están mirando hacia un calendario económico abarrotado, comenzando con la primera lectura del PIB de EE.UU. del Q1 el miércoles, seguida del informe de Nóminas no Agrícolas del viernes. Ambas publicaciones podrían influir fuertemente en la trayectoria de la política monetaria de la Fed, con expectativas en aumento de recortes de tasas si la deterioración económica persiste en la segunda mitad del año.

El movimiento del multilateralismo a negociaciones bilaterales bajo la administración de Trump ha introducido incertidumbres estructurales a largo plazo. Mientras los clientes se preguntan si las políticas comerciales de EE.UU. podrían reducir los aranceles globales, la historia sugiere una inestabilidad prolongada. Las obligaciones de la OMC dificultan las reducciones unilaterales de aranceles, y las negociaciones de acuerdos de libre comercio bilaterales son procesos largos, que suelen tardar años en concluir e implementar. Añadiendo a la complejidad, China anunció el lunes que no está en discusiones comerciales activas con EE.UU., enfatizando que no hay ganadores en las guerras comerciales. Como consecuencia, los efectos económicos colaterales se están intensificando, con los precios al consumidor aumentando drásticamente en sectores como el comercio minorista. En el frente estadounidense, el DXY permanece atrapado en un rango estrecho cerca de 100.00, a la espera de nuevas señales direccionales de las publicaciones de datos de esta semana. La resistencia para el DXY se sitúa en 100.22 y 101.90, mientras que el soporte a la baja se encuentra en 97.73 y 96.94. Los inversores son cautelosos, sopesando los titulares comerciales y los posibles cambios en la política de la Fed.

La reunión del BoJ el viernes también tiene una gran importancia. Aunque no se esperan aumentos de tasas de inmediato, lecturas de inflación más fuertes de lo esperado y las interrupciones comerciales globales más amplias pueden influir en la orientación futura. Las expectativas de un aumento de tasas del BoJ se han pospuesto para más adelante este año, con los participantes del mercado observando la ventana de septiembre a diciembre. En general, el Yen japonés podría fortalecerse aún más en medio de un crecimiento global más lento y políticas más acomodaticias de otros bancos centrales importantes, incluyendo la Fed, el BoE y el BCE, todos los cuales han señalado su disposición a aflojar si los riesgos económicos se intensifican.

Análisis Técnico del USD/JPY

Técnicamente, el USD/JPY está mostrando señales bajistas claras mientras cotiza alrededor de 142.00, bajando un 1.14% en el día, y cerca del fondo de su rango diario entre 141.98 y 143.89. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 38.71 es neutral, mientras que el MACD ofrece una modesta señal de compra, creando un trasfondo técnico mixto pero en general cauteloso. Añadiendo al caso bajista, el Oscilador Asombroso en −3.98 y el Índice de Canal de Productos (CCI 20) en −52.62 permanecen neutrales, pero inclinados negativamente. La presión de venta se refuerza aún más por las medias móviles: la SMA de 20 días se sitúa en 144.40, la SMA de 100 días en 151.24, y la SMA de 200 días en 150.02 — todas por encima del precio actual y señalando un impulso a la baja. Las dinámicas a corto plazo ofrecen poco alivio, con la EMA de 10 días en 142.94 y la SMA de 10 días en 142.37 presentando ambas barreras de resistencia inmediatas. Los niveles clave de resistencia a monitorear son 142.37, seguidos de 142.94 y 143.18. Una recuperación por encima de estos obstáculos sería necesaria para debilitar el actual impulso bajista, pero por ahora, los riesgos permanecen inclinados a la baja.

Gráfico Diario