El Yen japonés lucha por atraer compradores a pesar de la fuerte publicación del IPC subyacente de Tokio

• El Yen japonés retrocede a medida que el optimismo sobre el acuerdo comercial entre EE.UU. y China socava la demanda de refugio seguro.
• Las fuertes cifras de inflación del consumidor en Tokio reafirman las apuestas por aumentos adicionales de tasas por parte del BoJ en 2025.
• Las expectativas moderadas de la Fed podrían limitar cualquier apreciación significativa del USD y del par USD/JPY.

El Yen japonés (JPY) se desliza a la baja durante la sesión asiática del viernes, ya que las esperanzas de una posible desescalada en el enfrentamiento comercial entre EE.UU. y China siguen apoyando un tono de riesgo positivo y moderan la demanda de activos tradicionales de refugio seguro. Aparte de esto, un modesto repunte del Dólar estadounidense (USD) ayuda al par USD/JPY a volver a superar la marca de 143.00 y revertir parte del retroceso del día anterior desde un máximo de casi dos semanas.

Mientras tanto, los datos gubernamentales mostraron que la inflación del consumidor en Tokio, la capital de Japón, se aceleró drásticamente en abril y reafirmó las apuestas del mercado por más aumentos de tasas de interés por parte del Banco de Japón (BoJ). En contraste, los funcionarios de la Reserva Federal (Fed) mostraron disposición para posibles recortes de tasas de interés. Esto, a su vez, podría limitar cualquier apreciación significativa del USD y ayudar a contener pérdidas más profundas para el JPY de menor rendimiento.

El Yen japonés se ve socavado por la disminución de la demanda de refugio seguro; las apuestas por un aumento de tasas del BoJ deberían ayudar a limitar las pérdidas

• El presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo a los periodistas que EE.UU. y China mantuvieron discusiones el jueves para ayudar a resolver la guerra comercial entre las dos economías más grandes del mundo. Además, un funcionario de la Casa Blanca dijo que se habían llevado a cabo conversaciones en persona de menor nivel, así como una llamada telefónica entre el personal de EE.UU. y China esta semana.
• Esto alimenta las esperanzas de una rápida resolución comercial entre EE.UU. y China, aumenta la confianza de los inversores y debilita la demanda de activos de refugio seguro como el Yen. Sin embargo, China había afirmado anteriormente que no se habían llevado a cabo discusiones.
• Las declaraciones contradictorias subrayan la incertidumbre en torno a la actual guerra comercial, que podría seguir infundiendo volatilidad en los mercados financieros globales y actuar como un viento de cola para los activos de refugio seguro. Además, las perspectivas de aumentos adicionales de tasas de interés por parte del Banco de Japón deberían limitar pérdidas más profundas para el JPY.
• Los datos publicados más temprano este viernes mostraron que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Tokio creció un 3.5% interanual en abril, desde el 2.9% en el mes anterior. Además, el IPC subyacente de Tokio, que excluye los precios volátiles de los alimentos frescos, subió un 3.4% interanual, o un máximo de dos años, en comparación con el 3.2% esperado y muy por encima del 2.4% en marzo.
• Además, un indicador que excluye tanto los alimentos frescos como los costos de combustible y que es seguido de cerca por el BoJ, aumentó un 3.1% en abril en comparación con el año anterior, tras un aumento del 2.2% en el mes anterior. Esto apunta a una inflación en expansión en Japón y le da al BoJ margen para aumentar las tasas de interés nuevamente después de un aumento de 50 puntos básicos a principios de este año.
• Por otro lado, el gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, dijo el jueves que apoyaría un recorte de tasas de interés si los aranceles comienzan a afectar el mercado laboral. Por separado, la presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, declaró que un recorte de tasas tan pronto como en junio podría ser posible si se obtiene evidencia clara de la dirección económica.
• Esto contrarresta las declaraciones del presidente de la Fed, Jerome Powell, la semana pasada, de que el banco central de EE.UU. está bien posicionado para esperar una mayor claridad antes de considerar cualquier ajuste a nuestra postura de política. Sin embargo, los operadores aún están valorando la posibilidad de que la Fed reduzca los costos de endeudamiento al menos tres veces para finales de este año.
• Las perspectivas de un alivio más agresivo por parte de la Fed, en gran medida, eclipsaron los datos macroeconómicos de EE.UU. en su mayoría optimistas publicados el jueves. De hecho, el Departamento de Trabajo de EE.UU. informó que las solicitudes iniciales de desempleo aumentaron modestamente a 222,000 para la semana que finalizó el 19 de abril y señalaron la continua resiliencia del mercado laboral.
• Además, la Oficina del Censo de EE.UU. informó que los pedidos de bienes duraderos se dispararon un 9.2% en marzo, marcando el tercer aumento mensual consecutivo y superando con creces las expectativas del mercado de un aumento del 2%. El equipo de transporte, que también registró su tercer aumento mensual consecutivo, lideró el aumento con un salto del 27% en abril.
• Mientras tanto, las expectativas divergentes de política entre el BoJ y la Fed, junto con las esperanzas de que Japón llegue a un acuerdo comercial con EE.UU., deberían actuar como un viento de cola para el JPY de menor rendimiento. El principal negociador de Japón, el Ministro de Economía Ryosei Akazawa, llevará a cabo una segunda ronda de conversaciones comerciales con el Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, la próxima semana.

El USD/JPY necesita superar el máximo semanal, alrededor de la región de 143.55 para apoyar las perspectivas de ganancias adicionales

El par USD/JPY mostró cierta resiliencia por debajo del nivel de retroceso de Fibonacci del 23.6% de la caída de marzo-abril y el posterior movimiento de regreso por encima de la marca de 143.00 favorece a los operadores alcistas. Además, los osciladores en gráficos horarios han estado ganando tracción positiva y apoyan las perspectivas de ganancias adicionales. Sin embargo, los indicadores técnicos en el gráfico diario, aunque se han estado recuperando, aún no confirman un sesgo positivo. Por lo tanto, cualquier movimiento adicional hacia arriba podría enfrentar una fuerte resistencia cerca del área de 143.55, o el máximo semanal. Sin embargo, algunas compras de continuación podrían elevar los precios al contado más allá de la cifra redonda de 144.00, hacia el área de 144.40. Esta última representa el nivel del 38.2% de Fibonacci, que si se supera de manera decisiva debería allanar el camino para una recuperación significativa en el corto plazo.

Por otro lado, caídas por debajo del nivel de Fibonacci del 23.6% podrían seguir atrayendo a algunos compradores en niveles más bajos cerca del mínimo de la noche anterior, alrededor de la región de 142.30-142.25. Esto es seguido por la cifra redonda de 142.00, por debajo de la cual el par USD/JPY podría deslizarse hacia mediados de los 141.00 en ruta hacia la región de 141.10-141.00. La trayectoria a la baja podría extenderse aún más hacia el soporte intermedio cerca del área de 140.50 y exponer el mínimo de varios meses, niveles por debajo de la marca psicológica de 140.00 tocados el martes.