El BoE está en camino para un recorte en mayo tras la sorpresa por la desinflación – Danske Bank

Antes de Pascua, el EUR/GBP subió debido a los datos de inflación suaves de marzo, que solo se han revertido parcialmente desde entonces por un BCE moderado, informan los analistas de divisas de Danske Bank.

La aversión global al riesgo mantiene la presión sobre el GBP

"La inflación del Reino Unido en marzo fue más baja de lo esperado en todas las medidas, con una inflación general del 2.6% interanual (consenso: 2.7%, anterior: 2.8%), subyacente del 3.4% (consenso: 3.4%, anterior: 3.5%) y servicios del 4.7% (consenso: 4.8%, anterior: 5.0%). La cifra estuvo por debajo de las expectativas del BoE en todas las medidas. La mayor contribución a la baja provino de recreación y cultura, así como del transporte, mientras que la ropa proporcionó la mayor contribución al alza."

"Sin embargo, hay signos tentativos de que el proceso de desinflación se está estancando en las medidas subyacentes. Los principales riesgos al alza provienen del aumento en las Contribuciones Nacionales de Seguro de los empleadores, un crecimiento salarial aún fuerte y el aumento de las expectativas de inflación. Más en general, con la inflación del Reino Unido sorprendiendo a la baja en los últimos meses, creemos que el BoE continuará relajando la política a un ritmo trimestral, entregando su próximo recorte de 25 puntos básicos en la próxima reunión de mayo."

"Para el EUR/GBP, lo clave sigue siendo el entorno de inversión global donde la elevada volatilidad y la incertidumbre, junto con la ampliación de los diferenciales de crédito, proporcionan un cóctel amargo para la GBP. En el muy corto plazo, tenemos una inclinación al alza para el cruce."