CAD: Los riesgos a la baja aún prevalecen – Commerzbank

El USD/CAD ha caído significativamente en las últimas semanas. Sin embargo, esto se debió a una debilidad pronunciada del USD en lugar de a una fortaleza del CAD. Si el dólar estadounidense se recupera, es probable que veamos niveles más altos nuevamente. Además, la economía real canadiense sigue luchando y la amenaza de aranceles estadounidenses aún no se ha evitado. Los riesgos del CAD probablemente solo disminuirán lentamente en la segunda mitad del año, señala Michael Pfister, analista de divisas de Commerzbank.

El USD/CAD cae a pesar de los temores de guerra comercial

"Hace solo unas semanas estábamos hablando de la amenaza de una guerra comercial a gran escala en América del Norte y de aranceles estadounidenses sobre los bienes canadienses. Sin embargo, en lugar de dirigirse hacia 1.60, el USD-CAD ha caído bruscamente en las últimas semanas y ahora se cotiza a niveles no vistos desde las elecciones estadounidenses a principios de noviembre. Los niveles más bajos del USD/CAD han sido, por lo tanto, impulsados casi en su totalidad por la debilidad pronunciada del USD."

"A pesar de estos desarrollos, vemos una mayor probabilidad de un regreso a niveles más altos del USD/CAD. Nuestros economistas esperan que la Fed sea bastante cautelosa con sus recortes de tasas, a pesar de las preocupaciones sobre la economía real. Si nuestros economistas estadounidenses tienen razón, tanto nuestra evaluación de la economía real de EE.UU. como la Fed deberían llevar a una recuperación del dólar estadounidense en las próximas semanas."

"Dado los riesgos de la política comercial estadounidense y la debilitación de la economía real, existe el riesgo de que el Banco de Canadá (BoC) tenga que reducir su tasa de política en territorio expansivo. En el mejor de los casos, el BoC no debería tener problemas para mantener las tasas en este nivel durante un período prolongado. En el escenario mucho peor, es probable que se produzcan varios recortes de tasas este año."