El Yen japonés se desliza a la baja tras los datos de inflación de Japón; el sesgo alcista se mantiene

• El Yen japonés atrae a algunos vendedores tras la publicación de los datos del IPC Nacional de Japón.
• Un modesto repunte del USD presta más apoyo al USD/JPY y lo eleva por encima del nivel de 149.00.
• Las expectativas divergentes de política entre el BoJ y la Fed deberían limitar cualquier ganancia significativa para el par.

El Yen japonés (JPY) se desliza a la baja durante la sesión asiática del viernes después de que los datos publicados en Japón mostraran que el Índice Nacional de Precios al Consumidor (IPC) anual se desaceleró en febrero. Esto, junto con un modesto repunte del Dólar estadounidense (USD), ayuda al par USD/JPY a construir sobre el rebote de la noche anterior desde el mínimo semanal y moverse de nuevo por encima del nivel de 149.00 en la última hora. Sin embargo, las apuestas a que el Banco de Japón (BoJ) continuará aumentando las tasas de interés, en medio de expectativas de que un fuerte crecimiento salarial podría impulsar el gasto del consumidor y contribuir a la inflación creciente, deberían limitar las pérdidas del JPY.

Además, la persistente incertidumbre sobre las agresivas políticas comerciales del presidente estadounidense Donald Trump y su impacto en la economía global, junto con los riesgos geopolíticos, deberían actuar como un viento de cola para el JPY, considerado refugio seguro. Mientras tanto, las apuestas a que la Reserva Federal (Fed) reanudará pronto su ciclo de recortes de tasas en medio de una desaceleración impulsada por aranceles, lo que podría frenar a los alcistas del USD de realizar apuestas agresivas, marcan una gran divergencia en comparación con las expectativas de línea dura del BoJ. Esto podría contribuir aún más a limitar las pérdidas del JPY de bajo rendimiento y a capar el potencial alcista del par USD/JPY.

Los alcistas del Yen japonés tienen la ventaja en medio de crecientes apuestas por subidas de tasas del BoJ

• Los datos publicados más temprano este viernes mostraron que el Índice Nacional de Precios al Consumidor (IPC) de Japón subió un 3.7% interanual en febrero, más lento que el 4% del mes anterior. Mientras tanto, el IPC nacional subyacente, que excluye los alimentos frescos, aumentó un 3% durante el mes reportado en comparación con el 3.2% en enero, aunque la lectura fue ligeramente superior al 2.9% esperado.
• Mientras tanto, los resultados preliminares de las negociaciones laborales anuales de primavera en Japón revelaron que las empresas en su mayoría aceptaron las demandas de los sindicatos por un fuerte crecimiento salarial por tercer año consecutivo. Esto, a su vez, se anticipa que impulse el gasto del consumidor y contribuya a ampliar las presiones inflacionarias en Japón, dando al Banco de Japón margen para seguir aumentando las tasas.
• Además, el gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, dijo a principios de esta semana que el resultado del Shunto está en gran medida en línea con nuestra visión de enero y que el banco central quiere llevar a cabo políticas antes de que sea demasiado tarde. Ueda agregó que lograr un objetivo de inflación del 2% es importante para la credibilidad a largo plazo y que el BoJ seguirá ajustando el grado de flexibilización si se quiere realizar la perspectiva económica y de precios.
• En contraste, la Reserva Federal indicó que entregaría dos recortes de 25 puntos básicos para finales de este año. Además, el banco central revisó a la baja su perspectiva de crecimiento en medio de la incertidumbre sobre el impacto de las políticas comerciales de la administración Trump. A esto se suma que el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo que los aranceles probablemente desacelerarán el crecimiento económico.
• Tanto Rusia como Ucrania intensificaron los ataques aéreos el jueves. De hecho, Ucrania atacó la base aérea de Engels en Rusia, que alberga bombarderos estratégicos rusos utilizados para atacar Ucrania, en la región de Saratov con drones de ataque, causando un incendio y explosiones en la zona. Además, la fuerza aérea de Ucrania dijo el jueves que Rusia había lanzado 171 drones sobre su territorio.
• Israel reanudó los ataques pesados en Gaza a principios de esta semana, rompiendo el alto el fuego con Hamas que estaba en vigor desde finales de enero. En respuesta, Hamas disparó tres cohetes hacia Israel el jueves, sin causar víctimas. Este desarrollo aumenta el riesgo de una mayor escalada de tensiones geopolíticas en Oriente Medio y respalda al Yen japonés, considerado refugio seguro.
• El Dólar estadounidense busca construir sobre su modesto movimiento de recuperación desde un mínimo de varios meses alcanzado a principios de esta semana y presta más apoyo al par USD/JPY. Sin embargo, las expectativas divergentes de política entre el BoJ y la Fed deberían mantener a raya cualquier ganancia significativa para el par de divisas en ausencia de publicaciones económicas relevantes que muevan el mercado en EE.UU. el viernes.

Los alcistas del USD/JPY podrían esperar un movimiento más allá del obstáculo de 149.20-149.25

Desde una perspectiva técnica, cualquier movimiento adicional por encima del obstáculo inmediato de 149.25-149.30 podría ayudar al par USD/JPY a recuperar el nivel psicológico de 150.00. Algunas compras de seguimiento más allá del área de 150.15 podrían provocar un rally de cobertura de cortos y elevar los precios al contado hacia la barrera intermedia de 150.60 en ruta hacia el nivel de 151.00 y el pico mensual, alrededor de la región de 151.30.

Por el contrario, el mínimo de la sesión asiática, alrededor de la región de 148.60-148.55, ahora parece proteger la baja inmediata, por debajo de la cual el par USD/JPY podría acelerar la caída hacia el mínimo semanal, alrededor de la zona de 148.28-148.15 tocada el jueves. Esto es seguido por el nivel de 148.00 y el soporte horizontal de 147.75, que si se rompe debería allanar el camino para una caída hacia la región de 147.30 en ruta hacia el nivel de 147.00 y el área de 146.55-146.50, o el nivel más bajo desde principios de octubre alcanzado a principios de este mes.