Previsión de inflación de Canadá: ganancias del CAD antes de la publicación del IPC de febrero

• Se espera que el Índice de Precios al Consumidor canadiense aumente en febrero. 
• El Banco de Canadá podría decidir pronto pausar la flexibilización cuantitativa.
• El Dólar canadiense podría extender sus ganancias frente a su rival estadounidense. 

Estadísticas de Canadá publicará el informe de inflación de febrero el martes, según lo estimado por el Índice de Precios al Consumidor (IPC). Se espera que la inflación anualizada haya aumentado, del 1.9% registrado en enero al 2.1%. El aumento previsto está lejos de ser preocupante, pero podría tener un impacto negativo en el Dólar canadiense (CAD) a corto plazo.

Al mismo tiempo, el Banco de Canadá (BoC) publicará sus estimaciones del IPC subyacente, que miden la inflación subyacente al recortar los precios volátiles de alimentos y energía. Según la última publicación, el IPC subyacente del BoC aumentó un 0.4% mensual en enero y un 2.1% interanual en el mismo mes.

El BoC se reunió el 12 de marzo y decidió recortar la tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos (pb) hasta el 2.75%, su nivel más bajo desde 2022. Fue el séptimo recorte consecutivo, inspirado por preocupaciones de que el crecimiento económico canadiense podría desacelerarse en medio de la reciente guerra comercial desatada por Estados Unidos (EE.UU.). De hecho, los aranceles del 25% sobre las exportaciones canadienses de acero y aluminio a EE.UU. entraron en vigor. Sin embargo, al mismo tiempo, los aranceles representan un riesgo al alza para la inflación, lo que podría traducirse en una pausa en el actual ciclo de flexibilización de la política monetaria.

Antes del anuncio, el CAD está encontrando fortaleza a corto plazo en un mejor estado de ánimo del mercado. El par USD/CAD se negocia en la región media de 1.4300, manteniéndose en niveles familiares pero retrocediendo desde un máximo de varios años de 1.4792.

¿Qué podemos esperar de la tasa de inflación de Canadá?

Según el informe de política monetaria del BoC publicado en enero, los responsables de políticas canadienses son conscientes de los riesgos relacionados con la guerra comercial y sus posibles efectos en la economía local, a pesar de reconocer que las expectativas de inflación se han normalizado en gran medida desde agosto de 2024.  Los funcionarios también esperan que la inflación sea volátil hasta marzo, pero que se mantenga cerca del 2% durante el horizonte de proyección. 

Los responsables de políticas pronostican un crecimiento promedio del 1.8% en 2025 y 2026, pero añadieron que "la política comercial de EE.UU. ha surgido como una fuente importante de incertidumbre".

Aún más, el gobernador Tiff Macklem dijo en una entrevista tras la decisión del banco central que consideraron mantener la tasa de política clave en el 3%. "Sin embargo, dado que el banco sintió que la demanda interna iba a verse afectada y que la inflación continuaba alrededor del 2%", "el curso de acción más apropiado fue recortar la tasa de política", añadió. Finalmente, señaló que el impacto de la guerra comercial podría ser más prominente en el segundo trimestre del año. 

¿Cuándo se publicarán los datos del IPC de Canadá y cómo podrían afectar al USD/CAD?

El informe de inflación de febrero de Canadá se publicará el martes a las 12:30 GMT, y los participantes del mercado anticipan un aumento en las presiones de precios. Como es habitual, la divergencia entre las expectativas del mercado y las cifras reales será responsable de la reacción del CAD. 

En términos generales, cifras superiores a lo anticipado sugerirían que el BoC podría necesitar adoptar una postura más agresiva y, por lo tanto, impulsar al CAD frente a otros rivales. El escenario opuesto también es válido, con lecturas más suaves de lo anticipado sugiriendo que el BoC podría seguir recortando tasas. Sin embargo, al mismo tiempo, una aceleración pronunciada en las presiones de precios podría generar preocupaciones sobre la salud económica canadiense y, por lo tanto, pesar sobre el CAD.  

Valeria Bednarik, analista jefe de FXStreet, señala: "Antes del anuncio, el USD/CAD gana tracción a la baja, según las lecturas técnicas en el gráfico diario. El caso para otro movimiento a la baja es alto en medio de la debilidad general del Dólar estadounidense (USD), ya que al final del día, la economía estadounidense será la más afectada por la guerra comercial."

Bednarik añade: "El soporte inmediato y el objetivo bajista potencial es la marca de 1.4300, antes de 1.4239, el mínimo mensual de marzo. Deslizamientos adicionales exponen la región de 1.4160, donde el par encontró compradores en febrero. El par podría ganar tracción al alza en un movimiento por encima de 1.4380, con el siguiente objetivo alcista potencial en 1.4542, donde el par alcanzó su máximo este mes."