El Yen japonés retrocede tras alcanzar un máximo de más de dos meses frente al Dólar estadounidense

• El Yen japonés sube a un máximo de más de dos meses frente al USD en medio de las expectativas de subida de tasas del BoJ.
• La retirada de los rendimientos de los JGB limita al JPY y ayuda al USD/JPY a rebotar desde niveles por debajo de 149.00. 
• La aparición de nuevas ventas del USD debería mantener a raya una recuperación adicional para el par.

El Yen japonés (JPY) se apoya en las fuertes ganancias de la semana pasada frente a su contraparte estadounidense y arrastra al par USD/JPY por debajo de la marca de 149.00, o el nivel más bajo desde principios de diciembre durante la sesión asiática del lunes. El fuerte Índice de Precios al Consumidor (CPI) de Japón publicado el viernes se suma al optimismo del informe de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) del cuarto trimestre de la semana pasada. Esto, junto con las expectativas de que los aumentos salariales sostenidos estimularían el gasto del consumidor, sugiere que el Banco de Japón (BoJ) podría aumentar las tasas de interés de manera más agresiva de lo que se pensaba inicialmente y continuar respaldando al JPY. 

Aparte de esto, la aparición de nuevas ventas del Dólar estadounidense (USD) beneficia al JPY y contribuye a la caída del par USD/JPY por cuarto día consecutivo, marcando el séptimo día de un movimiento negativo en los últimos ocho. Mientras tanto, el gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, mostró disposición para aumentar la compra de bonos del gobierno si las tasas de interés a largo plazo suben drásticamente. Esto, a su vez, conduce a una nueva caída en los rendimientos de los bonos del gobierno japonés (JGB), desde un pico de varios años alcanzado la semana pasada, lo que provoca algunas ventas intradía de JPY y ayuda al par de divisas a rebotar más de 50 pips desde el mínimo diario.

Los alcistas del Yen japonés mantienen el control en medio de las expectativas de un BoJ de línea dura

• Los datos publicados el viernes mostraron que la inflación subyacente de Japón alcanzó un máximo de 19 meses en enero y reforzaron las expectativas de que el Banco de Japón seguirá aumentando las tasas de interés. 
• El gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, advirtió el viernes que el banco central podría aumentar la compra de bonos si movimientos anormales en el mercado provocan un aumento brusco en los rendimientos de los bonos del gobierno.
• El rendimiento del bono gubernamental japonés de referencia (JGB) retrocede aún más desde su nivel más alto desde noviembre de 2009 establecido la semana pasada y limita las ganancias para el Yen japonés. 
• Una previsión de ventas decepcionante de Walmart generó dudas sobre la salud del consumidor estadounidense y arrastra al Dólar estadounidense a un mínimo de más de dos meses durante la sesión asiática del lunes. 
• El PMI compuesto preliminar de S&P Global de EE.UU. cayó a 50.4 en febrero, desde 52.7 en enero, apuntando a una expansión más débil en la actividad empresarial general en el sector privado.
• Por separado, la Universidad de Michigan informó que su Índice de Sentimiento del Consumidor de EE.UU. cayó más de lo esperado, de 71.7 anterior a 64.7 en febrero, o un mínimo de 15 meses. 
• Además, los hogares vieron que la inflación durante el próximo año se disparó al 4.3% —el nivel más alto desde noviembre de 2023— y se mantuvo en 3.5% —el más alto desde 1995— durante los próximos cinco años. 
• Los funcionarios de la Reserva Federal siguen siendo cautelosos respecto a futuros recortes de tasas de interés en medio de una inflación persistente y la incertidumbre sobre los planes arancelarios y políticas proteccionistas del presidente estadounidense Donald Trump. 

USD/JPY parece vulnerable mientras esté por debajo del punto de soporte de 151.00-150.90

Desde una perspectiva técnica, cualquier movimiento posterior hacia arriba probablemente enfrentará una fuerte resistencia cerca de la marca psicológica de 150.00. Algunas compras de seguimiento podrían elevar al par USD/JPY hacia el máximo de la semana pasada, alrededor de la región de 150.70-150.75, en ruta hacia el punto de soporte horizontal de 150.90-151.00. Este último debería actuar como un punto clave, que si se supera de manera decisiva podría desencadenar un rally de cobertura de cortos y elevar los precios al contado más allá del obstáculo intermedio de 151.40, hacia la marca de 152.00. Sin embargo, el impulso corre el riesgo de desvanecerse rápidamente cerca de la zona de 152.65, que representa la muy importante media móvil simple (SMA) de 200 días.

Por el contrario, la marca de 149.00, seguida por el mínimo de la sesión asiática alrededor de la región de 148.85, ahora parece actuar como un obstáculo inmediato antes de la zona de 148.65, o el mínimo de diciembre de 2024. La incapacidad para defender los niveles de soporte mencionados haría que el par USD/JPY fuera vulnerable a acelerar la caída aún más hacia la cifra redonda de 148.00. La trayectoria descendente podría extenderse aún más hacia el siguiente soporte relevante cerca de la región de 147.45 antes de que los precios al contado finalmente caigan a la marca de 147.00.