La compra de Yen japonés sigue sin cesar; el USD/JPY se desploma a mediados de 150.00

• El Yen japonés continúa fortaleciéndose en medio del aumento de las expectativas de nuevas subidas de tasas del BoJ.
• Las amenazas arancelarias de Trump pesan en el sentimiento de los inversores, pero también benefician al Yen japonés como refugio seguro. 
• La perspectiva de línea dura de la Fed no impresiona a los alcistas del USD ni brinda soporte al USD/JPY.

El Yen japonés (JPY) ganó un fuerte impulso el jueves y arrastró al par USD/JPY a su nivel más bajo desde el 9 de diciembre, alrededor de mediados de los 150.00 durante la sesión asiática. Las expectativas firmes de que el Banco de Japón (BoJ) aumentaría aún más las tasas de interés empujan los rendimientos de los bonos del gobierno japonés (JGB) a sus niveles más altos en más de una década. La consiguiente reducción del diferencial de tasas entre Japón y otros países resulta ser un factor clave que sigue impulsando los flujos hacia el JPY de menor rendimiento. 

Mientras tanto, las nuevas amenazas arancelarias del presidente de EE.UU., Donald Trump, disminuyen el apetito de los inversores por activos de mayor riesgo. Esto es evidente en una nueva caída en los mercados de acciones y refuerza aún más la demanda por el Yen japonés como refugio seguro. El Dólar estadounidense (USD), por otro lado, lucha por atraer compradores a pesar de las minutas de la reunión del FOMC de línea dura publicadas el miércoles, lo que contribuye aún más a la caída del par USD/JPY. Con la última caída, el par de divisas confirma un quiebre por debajo de la marca de 151.00 y parece vulnerable a debilitarse aún más. 

El Yen japonés continúa recibiendo apoyo del aumento de los rendimientos de los JGB impulsado por el BoJ

• El miembro de la junta del Banco de Japón, Hajime Takata, dijo el miércoles que las tasas de interés reales de Japón siguen siendo profundamente negativas y que el banco central debe ajustar aún más el grado de apoyo monetario si la economía se mueve en línea con las previsiones.
• Esto se suma al optimismo del PIB del cuarto trimestre de Japón el lunes y consolida las expectativas de que el BoJ aumentaría aún más las tasas de interés, lo que sigue empujando los rendimientos de los bonos del gobierno japonés (JGB) al alza. 
• El rendimiento del JGB a 10 años de referencia alcanza su nivel más alto desde noviembre de 2009, lo que, a su vez, proporciona un fuerte impulso al Yen japonés durante la sesión asiática del jueves en medio de una nueva ola de aversión al riesgo global. 
• El presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo el miércoles que anunciará aranceles sobre una serie de productos el próximo mes o incluso antes, alimentando las preocupaciones sobre una guerra comercial global y moderando el apetito de los inversores por activos de mayor riesgo.
• El periódico Asahi informó este jueves que el Ministro de Comercio de Japón, Yoji Muto, planea un viaje a EE.UU. en marzo para solicitar que la administración Trump exonere a Japón de los próximos aranceles sobre acero y automóviles.
• Las minutas de la reunión del FOMC de enero publicadas el miércoles revelaron que los funcionarios notaron un alto grado de incertidumbre que requiere que el banco central adopte un enfoque cuidadoso al considerar cualquier recorte adicional de tasas de interés.
• El vicepresidente de la Fed, Philip Jefferson, señaló que el desempeño económico de EE.UU. ha sido bastante fuerte, el mercado laboral estadounidense es sólido, la inflación ha disminuido pero sigue siendo elevada, y el camino de regreso al 2% de inflación podría ser accidentado.
• Por separado, el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, dijo que la inflación ha disminuido pero sigue siendo excesiva y que una vez que la inflación caiga, las tasas pueden bajar más. Sin embargo, esto no proporciona un impulso significativo al Dólar estadounidense.
• La agenda económica de EE.UU. del jueves incluye la publicación de las solicitudes semanales iniciales de subsidio de desempleo y el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia. Además de esto, los discursos de miembros influyentes del FOMC influirán en el USD y en el par USD/JPY. 

El USD/JPY parece vulnerable a una mayor caída; quiebre del soporte de 151.00-150.90 en juego

Desde una perspectiva técnica, una ruptura sostenida y aceptación por debajo de la marca de 151.00 podría verse como un nuevo desencadenante para los operadores bajistas. Además, los osciladores en el gráfico diario se mantienen profundamente en territorio negativo y aún están lejos de estar en la zona de sobreventa. Esto, a su vez, sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY es a la baja y apoya las perspectivas de una caída hacia la marca psicológica de 150.00. La trayectoria descendente podría extenderse aún más hacia la región de 149.60-149.55 en ruta hacia la marca de 149.00 y el mínimo de diciembre de 2024, alrededor de la región de 148.65.

Por otro lado, el punto de ruptura de soporte horizontal de 150.90-151.00 ahora parece actuar como un obstáculo inmediato, por encima del cual un repunte de cobertura de cortos podría elevar al par USD/JPY hacia el obstáculo de 151.40. Cualquier movimiento adicional hacia arriba podría verse como una oportunidad de venta alrededor de la marca redonda de 152.00 y corre el riesgo de desvanecerse rápidamente cerca de la zona de 152.65. Esta última representa la muy importante media móvil simple (SMA) de 200 días y debería actuar como un punto clave para los operadores a corto plazo.