El Yen japonés sigue en pie en medio del estado de ánimo de aversión al riesgo, perspectivas de línea dura del BoJ

• El Yen japonés atrae algunos flujos de refugio en medio de renovados temores de guerra comercial.
• La subida de tasas de línea dura del BoJ el viernes parece apuntalar aún más al JPY.
• El estrechamiento del diferencial de rendimientos entre EE.UU. y Japón presta apoyo adicional al JPY.

El Yen japonés (JPY) comienza la nueva semana con una nota positiva en medio de la huida global hacia la seguridad, impulsada por los renovados temores de guerra comercial y la subida de tasas de interés de línea dura del Banco de Japón (BoJ) el viernes. Además, las esperanzas de que las negociaciones salariales de primavera resulten en fuertes aumentos nuevamente este año y permitan al BoJ endurecer aún más su política resultan ser otro factor que apuntala al JPY. Esto, a su vez, arrastró al par USD/JPY por debajo de la zona media de 155.00 durante la sesión asiática y más cerca de un mínimo de un mes, aunque un modesto repunte del Dólar estadounidense (USD) podría ayudar a limitar las pérdidas. 

Mientras tanto, las apuestas de que la Reserva Federal (Fed) reducirá los costos de los préstamos dos veces este año, impulsadas por el llamado del presidente de EE.UU., Donald Trump, a bajar las tasas de interés, desencadenan una nueva caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. El estrechamiento resultante del diferencial de rendimientos entre EE.UU. y Japón apoya las perspectivas de un movimiento de apreciación adicional para el JPY de menor rendimiento, lo que sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY sigue siendo a la baja. Los operadores ahora esperan los datos macroeconómicos de EE.UU. para aprovechar oportunidades a corto plazo más tarde durante la sesión temprana de América del Norte. 

El Yen japonés recibe soporte de una combinación de factores

• El presidente de EE.UU., Donald Trump, impuso aranceles del 25% a todas las importaciones de Colombia después de que este último se negara a permitir que dos aviones militares estadounidenses que transportaban migrantes deportados aterrizaran en el país. 
• Trump advirtió que los aranceles aumentarán al 50% la próxima semana en caso de más incumplimientos, alimentando las preocupaciones de guerra comercial y aumentando la demanda del tradicional refugio seguro, el Yen japonés. 
• El flujo anti-riesgo, junto con las apuestas de recorte de tasas de la Reserva Federal, arrastra los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a la baja, estrechando el diferencial de rendimientos entre EE.UU. y Japón y prestando apoyo adicional al JPY. 
• El Banco de Japón decidió subir las tasas de interés en 25 puntos básicos, la mayor subida de tasas desde febrero de 2007, del 0.25% al 0.50%, o el nivel más alto desde la crisis financiera global de 2008. 
• El BoJ reiteró que continuará subiendo la tasa de política y ajustando el grado de acomodación monetaria si se realiza el panorama presentado en la reunión de política de enero. 
• El BoJ no espera que la inflación al consumidor caiga por debajo de su objetivo del 2% en el corto plazo y pronostica un crecimiento más lento, aunque señaló que el aumento de los salarios podría impulsar un ‘círculo virtuoso’ de crecimiento. 
• Los datos publicados el viernes mostraron que la inflación subyacente al consumidor de Japón se aceleró al ritmo anual más rápido en 16 meses durante diciembre, lo que apunta a una presión inflacionaria en expansión. 
• Las negociaciones salariales anuales de primavera comenzaron en Japón, con los líderes del principal lobby empresarial y los sindicatos laborales acordando la necesidad de mantener el impulso para los aumentos salariales.
• Los operadores ahora esperan la agenda económica de EE.UU. del lunes, que incluye los pedidos de bienes duraderos, el índice de confianza del consumidor del Conference Board y el índice de manufactura de Richmond. 

Los bajistas del USD/JPY esperan la ruptura por debajo del soporte del canal ascendente de varios meses

Desde una perspectiva técnica, cualquier caída subsiguiente podría seguir encontrando soporte cerca del límite inferior de un canal ascendente de varios meses, actualmente situado cerca de la región de 155.25. Esto es seguido de cerca por el nivel psicológico de 155.00 y el soporte de 154.80-154.75, que si se rompe decisivamente se considerará un nuevo desencadenante para los bajistas. Dado que los osciladores en el gráfico diario acaban de comenzar a ganar tracción negativa, el par USD/JPY podría entonces acelerar la caída hacia la cifra redonda de 154.00 en ruta hacia la zona media de 153.00 y el nivel de 153.00.

Por otro lado, cualquier intento de recuperación podría ahora enfrentar cierta resistencia cerca del nivel de 156.00. El siguiente obstáculo relevante está situado cerca de la zona de oferta de 156.75. Algunas compras de continuación, que conduzcan a una fuerza subsiguiente más allá del nivel de 157.00, deberían allanar el camino para un movimiento hacia la zona de 157.55 en ruta hacia el nivel de 158.00. El USD/JPY podría eventualmente subir a la región de 158.35-158.40 antes de apuntar a volver a probar el pico de varios meses, alrededor del vecindario de 159.00 tocado el 10 de enero.