EUR: Reacio a deshacer su infravaloración – ING

Un tema común entre los estrategas de FX como nosotros es que el EUR/USD ha estado recientemente por debajo de los niveles normalmente sugeridos por los diferenciales de tasas a corto plazo. Ejecutamos un modelo de Valor Justo Financiero a corto plazo. Otros bancos tendrán sus propias medidas. El tema común es que la mayoría está diciendo que los diferenciales de tasas deberían justificar un EUR/USD más cercano a 1.05, señala Chris Turner, analista de FX de ING.

El USD fuerte puede empujar al EUR/USD de vuelta a 1.0225/50

"Ayer fue una gran oportunidad para que el EUR/USD se recuperara. Los diferenciales de tasas a dos años se estrecharon 5pb con la lectura de 0.2% del IPC subyacente de EE.UU. Sin embargo, el EUR/USD luchó por mantener la recuperación hasta 1.0350. No es muy impresionante y quizás representa una visión de convicción de que la eurozona y el euro tendrán un rendimiento inferior este año debido al débil crecimiento y al débil liderazgo en la región."

"También notamos que el posicionamiento especulativo corto actual parece mucho más extremo en monedas como el dólar canadiense, australiano y neozelandés que en el euro. Esto sugiere que el EUR/CAD, EUR/AUD y EUR/NZD podrían bajar si Trump no presenta un paquete de aranceles tan agresivo como algunos esperan la próxima semana."

"El entorno de un Dólar estadounidense (USD) fuerte podría empujar al EUR/USD de vuelta a 1.0225/50 hoy. Pero sospechamos que podría surgir algo de compra allí, ya que los inversores reducen posiciones antes del riesgo de eventos del lunes."