El Yen japonés se mantiene cerca de su mínimo de varios meses frente al Dólar; parece vulnerable

• El Yen japonés sigue debilitado por la incertidumbre sobre la subida de tasas del BoJ. 
• El diferencial de rendimiento entre EE.UU. y Japón sigue pesando sobre el JPY de menor rendimiento.
• La postura de línea dura de la Fed actúa como un viento de cola para el USD y el par USD/JPY. 

El Yen japonés (JPY) languidece cerca de un mínimo de seis meses frente a su contraparte estadounidense y parece vulnerable a prolongar una tendencia bajista de un mes en medio de la incertidumbre sobre el momento de la próxima subida de tasas por parte del Banco de Japón (BoJ). A esto se suma el reciente ensanchamiento del diferencial de rendimiento entre EE.UU. y Japón, impulsado por la reducción de las expectativas de nuevos recortes de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed), lo que valida la perspectiva negativa a corto plazo para el JPY de menor rendimiento. Dicho esto, una combinación de factores podría frenar a los bajistas del JPY de abrir nuevas posiciones. 

El ministro de Finanzas de Japón, Katsunobu Kato, intervino con algunas declaraciones el martes. Esto, junto con las preocupaciones sobre los planes arancelarios del presidente electo de EE.UU., Donald Trump, los riesgos geopolíticos y el estado de cautela del mercado, podría ofrecer cierto soporte al JPY de refugio seguro. Los inversores también podrían preferir esperar a la publicación de las actas de la reunión del FOMC. Mientras tanto, la perspectiva de línea dura de la Fed sigue apoyando el tono alcista subyacente del Dólar estadounidense (USD), lo que ayuda al par USD/JPY a mantenerse por encima del nivel de 158.00. 

Los bajistas del Yen japonés mantienen el control en medio de dudas sobre el momento de la próxima subida de tasas del BoJ

• El Banco de Japón ha mantenido a los mercados en vilo sobre cuán pronto podría volver a subir las tasas de interés, lo que siguió debilitando al Yen japonés y elevó al par USD/JPY a un máximo de casi seis meses el martes.
• El gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, dijo el lunes que el banco central subirá las tasas de interés aún más si la economía continúa mejorando, aunque el momento depende de los desarrollos económicos, de precios y financieros.
• Algunos inversores están apostando por la posibilidad de una subida de tasas del BoJ en la reunión del 23-24 de enero en medio de las crecientes presiones inflacionarias en Japón, mientras que otros ven una mayor probabilidad de un movimiento en marzo o más allá.
• El rendimiento del bono del gobierno japonés (JGB) a 10 años de referencia subió a su nivel más alto desde julio de 2011, aunque no logró proporcionar ningún respiro a los alcistas del JPY en medio del ensanchamiento del diferencial de rendimiento entre EE.UU. y Japón.
• Los rendimientos del Tesoro de EE.UU. extendieron la reciente tendencia alcista después de que los datos publicados el martes apuntaran a una economía resiliente, lo que sugiere que la Reserva Federal podría recortar las tasas de interés menos veces este año de lo esperado.
• El Instituto de Gestión de Suministros informó que su Índice de Gerentes de Compras (PMI) no manufacturero subió a 54.1 en diciembre y el componente de Precios Pagados subió al nivel más alto desde septiembre de 2023.
• Por separado, la Encuesta de Ofertas de Empleo y Rotación Laboral (JOLTS) mostró que el número de ofertas de empleo en el último día hábil de noviembre fue de 8.09 millones, frente a los 7.83 millones reportados en octubre.
• Los datos fueron consistentes con un fuerte ritmo de actividad económica, lo que, junto con las políticas del presidente electo de EE.UU., Donald Trump, podría reavivar las presiones inflacionarias y poner en duda nuevos recortes de tasas por parte de la Fed. 
• Los operadores ahora esperan la agenda económica de EE.UU., que incluye la publicación del informe ADP sobre el empleo en el sector privado y los datos semanales habituales de solicitudes iniciales de subsidio de desempleo, en busca de oportunidades a corto plazo. 
• Sin embargo, la atención se centrará en las actas de la reunión del FOMC, que se publicarán más tarde durante la sesión estadounidense, y que deberían influir en el Dólar estadounidense (USD) antes del muy esperado informe de nóminas no agrícolas de EE.UU. el viernes. 

El USD/JPY parece dispuesto a apreciarse aún más; el nivel de 157.00 es clave para los alcistas

Desde una perspectiva técnica, la aceptación por encima de la cifra redonda de 158.00, junto con osciladores positivos en el gráfico diario, favorecen a los alcistas para nuevas ganancias. Por lo tanto, una fuerza subsiguiente hacia el nivel de 159.00, en ruta hacia el obstáculo intermedio de 159.45 y la marca psicológica de 160.00, parece una posibilidad distinta.

Por el lado negativo, el área de 157.60 ahora parece proteger la caída inmediata antes de la zona de 157.35-157.30 y el nivel de 157.00. Este último debería actuar como un punto fundamental, por debajo del cual el par USD/JPY podría deslizarse hacia el soporte intermedio de 156.25 en ruta hacia el nivel de 156.00. Algunas ventas de seguimiento podrían negar el sesgo positivo y allanar el camino para una corrección más profunda.