El Peso mexicano cotiza mixto mientras los mercados absorben el mayor riesgo geopolítico
- El Peso mexicano se negocia mixto en sus pares clave mientras los mercados absorben las crecientes tensiones geopolíticas y factores idiosincráticos.
- El Peso ha completado cinco días consecutivos al alza con una perspectiva más optimista y la expectativa de que las tasas de interés se mantendrán elevadas en México.
- El USD/MXN cotiza lateralmente dentro de un canal ascendente más amplio, acercándose al soporte en la base del canal.
El Peso mexicano (MXN) oscila entre leves ganancias y pérdidas en sus pares clave – USD/MXN, EUR/MXN y GBP/MXN – durante la sesión europea del miércoles. Un repentino aumento de la incertidumbre geopolítica está causando ondas en los mercados financieros globales, y los factores idiosincráticos también son un ingrediente en la mezcla. Los mercados están nerviosos después del anuncio de Rusia de que ha bajado el umbral para el despliegue de armas nucleares en respuesta a que EE.UU. acordó permitir que Ucrania use misiles fabricados en EE.UU. para atacar objetivos en Rusia.
Esto sigue a una racha de cinco días de ganancias para el Peso mexicano, construida sobre el debilitamiento del efecto del comercio Trump en el Dólar estadounidense (USD), planes optimistas de crecimiento y reducción del déficit del gobierno mexicano, y un impulso positivo del resultado de la reunión de política de noviembre del Banco de México (Banxico).
El Peso mexicano se negocia mixto en un entorno de mercado volátil
El Peso mexicano se negocia mixto el miércoles en medio de una mayor volatilidad del mercado tras el anuncio del presidente ruso Vladimir Putin de que Rusia había enmendado su llamada Doctrina Nuclear – sus condiciones para usar armas nucleares – para incluir ataques convencionales de naciones no nucleares si están respaldadas por un estado nuclear. La revisión fue interpretada como una advertencia directa a EE.UU. después de que permitió a Ucrania atacar objetivos en Rusia usando misiles de largo alcance ATACMS (Sistema de Misiles Tácticos del Ejército) fabricados en EE.UU. Según los medios estatales rusos, Ucrania disparó seis de estos misiles a una instalación militar rusa en el Óblast de Kursk el martes.
Según Associated Press, "Putin.. (..) enfatizó que Rusia podría usar armas nucleares en respuesta a un ataque convencional que represente una "amenaza crítica para nuestra soberanía," una formulación vaga que deja amplio margen para la interpretación."
El Peso mexicano se recupera con la desaparición del efecto Trump, sin embargo, persisten los riesgos
El Peso mexicano ha estado en una tendencia alcista constante durante los últimos cinco días a medida que se desvanece el efecto alcista del comercio Trump en el USD. Sin embargo, el Peso aún podría enfrentar más obstáculos a medida que se aclaran el alcance y el tamaño de los aranceles comerciales previstos por EE.UU.
El presidente electo de EE.UU., Donald Trump, aún tiene que nombrar al Representante de Comercio de EE.UU. Sin embargo, continúan circulando rumores de que podría darle el cargo a Robert Lighthizer, quien ha sido descrito como un "halcón del comercio" por el banco ING. Tal movimiento probablemente pondría fin a la breve recuperación del Peso mexicano.
La elección de Trump de Marco Rubio como Secretario de Estado sugiere más riesgos para la economía mexicana y el Peso, ya que Rubio es conocido por su postura dura contra los gobiernos latinoamericanos de izquierda. Además de tomar una línea más dura con objetivos obvios como Venezuela, Cuba y Nicaragua, Rubio también podría atacar los lazos de México con Beijing.
"También es probable que presione a los gobiernos de la región para que repriman la inversión y la influencia chinas en sus países," escribe Kimberley Sperrfechter, Economista de Mercados Emergentes en Capital Economics. "Es probable que México ceda a esa presión, mientras que la disposición de otros a cumplir con las demandas de EE.UU. estará influenciada por la profundidad de sus lazos geopolíticos con Beijing y sus balanzas comerciales con China," añade.
Banxico eleva la previsión de inflación
El Peso también ha visto ganancias después de que el Banco de México revisara al alza su previsión de inflación para 2024 al 4,7% desde el 4,3%. El cambio sugiere que el banco central probablemente no recortará las tasas de interés tan agresivamente como se esperaba anteriormente, lo cual es positivo para el Peso, ya que mantener tasas de interés elevadas aumenta los flujos de capital hacia un país, apoyando su moneda.
Moody’s rebaja la calificación de México antes de la publicación del presupuesto de 2025
El Peso mexicano logró deshacerse de la rebaja de calificación de Moody’s, que redujo la calificación crediticia de México de Baa2 "Estable" a "Negativa" el pasado jueves. La agencia de calificación basó su decisión en las expectativas de que el país tendrá un alto déficit presupuestario del 5,9% del Producto Nacional Bruto (PNB) en 2024 (su nivel más alto desde la década de 1980). También destacó los riesgos para la economía derivados de las reformas judiciales del gobierno, que Moody’s considera que amenazan el estado de derecho y "erosionan los controles y equilibrios" del poder ejecutivo.
Sin embargo, el Ministro de Finanzas de México, Rogelio Ramírez de la O, rápidamente rechazó la rebaja, diciendo que Moody’s no había tenido en cuenta su presupuesto para 2025, que se publicó al día siguiente, el viernes.
En el presupuesto de 2025, Ramírez de la O pronosticó un aumento del PIB de entre el 2% y el 3% y un déficit presupuestario mucho menor del 3,9% del Producto Interior Bruto (PIB) (desde un proyectado 5,9% en 2024). Grandes ahorros de costos en los Departamentos de Seguridad y Salud, respaldados por un crecimiento robusto, reducirán el déficit. El Peso parece haberse beneficiado de su optimismo.
Las respuestas de los analistas han sido mixtas, con Gabriela Siller, analista de Banco BASE, argumentando que "Las estimaciones optimistas hacen poco probable que se alcancen las previsiones de déficit y deuda," según Reuters.
Sin embargo, otros fueron más positivos: "En términos generales, la propuesta de presupuesto cumple con las expectativas: muestra una reducción considerable del déficit sin generar preocupación por una posible recesión económica," dijeron analistas de CIBanco en una nota. "Las perspectivas económicas son optimistas," lo cual "debería ser suficiente para eliminar un temor más de los inversores," añadieron.
Análisis Técnico: USD/MXN extiende retroceso hacia el soporte
El USD/MXN continúa retrocediendo dentro de un canal ascendente. La tendencia a corto plazo no está clara y posiblemente sea lateral, pero la tendencia a largo plazo sigue siendo alcista.
El retroceso (onda "B" en el gráfico a continuación) desde el máximo del 12 de noviembre (parte superior de la onda "A") sigue disminuyendo y podría caer hasta el soporte en 19.78 (línea discontinua roja) en el mínimo del 7 de noviembre, la Media Móvil Simple (SMA) de 50 períodos y la base del canal.
Gráfico Diario del USD/MXN
Después de eso, sin embargo, el USD/MXN probablemente extenderá una nueva etapa al alza en línea con sus ciclos más amplios, y esto podría ver los precios regresar a la zona entre 20.80 (máximo del 6 de noviembre) en una onda "C?" (línea discontinua verde) de un patrón de Movimiento Medido de tres ondas que podría estar evolucionando actualmente (ondas A, B y C?).
Además, una ruptura por encima de 20.80 confirmaría un máximo más alto y una extensión de la tendencia alcista a mediano y largo plazo y desbloquearía el próximo objetivo al alza en 21.00 (número redondo), donde los compradores podrían comenzar a encontrar resistencia.
El Peso mexicano FAQs
El Peso mexicano (MXN) es la moneda más comercializada entre sus pares latinoamericanas. Su valor está ampliamente determinado por el desempeño de la economía mexicana, la política del banco central del país, la cantidad de inversión extranjera en el país e incluso los niveles de remesas enviadas por los mexicanos que viven en el extranjero, particularmente en los Estados Unidos. Las tendencias geopolíticas también pueden afectar al MXN: por ejemplo, el proceso de nearshoring (o la decisión de algunas empresas de reubicar la capacidad de fabricación y las cadenas de suministro más cerca de sus países de origen) también se considera un catalizador para la moneda mexicana, ya que el país se considera un centro de fabricación clave en el continente americano. Otro catalizador para el MXN son los precios del petróleo, ya que México es un exportador clave de la materia prima.
El objetivo principal del banco central de México, también conocido como Banxico, es mantener la inflación en niveles bajos y estables (en o cerca de su objetivo del 3%, el punto medio de una banda de tolerancia de entre el 2% y el 4%). Para ello, el banco establece un nivel adecuado de tasas de interés. Cuando la inflación es demasiado alta, Banxico intentará controlarla subiendo las tasas de interés, lo que encarece el endeudamiento de los hogares y las empresas, enfriando así la demanda y la economía en general. Las tasas de interés más altas son generalmente positivas para el Peso mexicano (MXN), ya que conducen a mayores rendimientos, lo que hace que el país sea un lugar más atractivo para los inversores. Por el contrario, las tasas de interés más bajas tienden a debilitar el MXN.
La publicación de datos macroeconómicos es clave para evaluar el estado de la economía y puede tener un impacto en la valuación del peso mexicano (MXN). Una economía mexicana fuerte, basada en un alto crecimiento económico, un bajo desempleo y una alta confianza es buena para el MXN. No solo atrae más inversión extranjera, sino que puede alentar al Banco de México (Banxico) a aumentar las tasas de interés, en particular si esta fortaleza se acompaña de una inflación elevada. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el MXN se deprecie.
Como moneda de mercado emergente, el Peso mexicano (MXN) tiende a subir durante períodos de riesgo, o cuando los inversores perciben que los riesgos generales del mercado son bajos y, por lo tanto, están ansiosos por participar en inversiones que conllevan un mayor riesgo. Por el contrario, el MXN tiende a debilitarse en momentos de turbulencia del mercado o incertidumbre económica, ya que los inversores tienden a vender activos de mayor riesgo y huir a los refugios seguros más estables.
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