El EUR/USD enfrenta presión mientras los funcionarios del BCE se preocupan por el crecimiento económico de la Eurozona

• El EUR/USD enfrenta resistencia cerca de 1.0600 el martes, ya que los inversores ven más alza en el Dólar estadounidense.
• El enfoque de los funcionarios del BCE se centra en preservar el crecimiento en lugar de controlar las presiones de precios.
• Se espera que las políticas de Trump impulsen la inflación y el crecimiento económico en EE.UU.

El EUR/USD lucha por extender la recuperación del lunes por encima de la resistencia inmediata de 1.0600 y retrocede en la sesión europea del martes. Parece que la recuperación desde el mínimo anual alrededor de 1.0500 la semana pasada en el par de divisas principal pierde fuerza, ya que los responsables de la política del Banco Central Europeo (BCE) se han vuelto más preocupados por el crecimiento económico de la Eurozona debido a las firmes expectativas de una probable guerra comercial con Estados Unidos (EE.UU.) que por controlar la inflación.

Los participantes del mercado están preocupados de que las políticas proteccionistas del presidente electo Donald Trump puedan interrumpir el potencial de crecimiento de la Eurozona. Aunque el aumento generalizado de los aranceles de importación por parte de EE.UU. tendrá un impacto negativo en todas las economías, el efecto será peor en la Unión Europea (UE), ya que Trump mencionó, en su campaña electoral, que el bloque del euro "pagará un alto precio" por no comprar suficientes exportaciones estadounidenses.

"Las tendencias proteccionistas podrían interrumpir las cadenas de suministro globales que son esenciales para las industrias europeas, con un impacto negativo en el potencial de crecimiento, la competitividad y la resiliencia financiera de las empresas", dijo Claudia Buch, jefa del brazo de supervisión del BCE, al Parlamento Europeo el lunes.

Los temores sobre las políticas externas de Trump han profundizado el debate sobre si el Banco Central Europeo reducirá las tasas de interés en 25 o 50 puntos básicos (pbs) en la reunión de diciembre. El lunes, el responsable de la política del BCE y gobernador del Banco Central de Irlanda, Gabriel Makhlouf, dijo que es un poco prematuro decir que un recorte de tasas en diciembre está "asegurado" y que el banco necesita "pruebas bastante abrumadoras" para una reducción de tasas de 50 pbs.

Durante la sesión europea, Eurostat publicará las revisiones del Índice Armonizado de Precios al Consumo (IAPC) de octubre. Se espera que los datos de inflación se mantengan sin cambios, con el IAPC general en 2% interanual (YoY) y el IAPC subyacente en 2.7% YoY.

Resumen diario de los mercados: El EUR/USD lucha por mantener la recuperación mientras la perspectiva general del Dólar estadounidense sigue firme

• El EUR/USD logró cierta demanda cerca de 1.0500 la semana pasada, ya que el Dólar estadounidense (USD) enfrentó una ligera corrección después de registrar un nuevo máximo anual, con el Índice del Dólar estadounidense (DXY) bajando de 107.00. La perspectiva del par de divisas principal sigue siendo negativa, ya que los participantes del mercado ven que el Dólar tiene más espacio para crecer ante las expectativas de que las políticas de Trump impulsarán la inflación y el crecimiento económico.
• Según los analistas de Capital Economics, "Aunque es probable que haya un período de consolidación a corto plazo, hemos revisado al alza nuestras previsiones para el Dólar estadounidense y ahora proyectamos una apreciación adicional del 5% para finales de 2025." Los economistas añadieron, "Esto se basa principalmente en la visión de que el presidente electo Donald Trump seguirá adelante con las políticas arancelarias centrales que propuso en la campaña y que la economía de EE.UU. seguirá superando a sus principales pares."
• El escenario de alta inflación y fuerte crecimiento resultará en menos recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed), lo que resultará en una marcada divergencia de políticas con el BCE. Mientras tanto, los operadores también han reducido algunas apuestas que apoyan recortes de tasas de interés por parte de la Fed en diciembre. Según la herramienta CME FedWatch, hay un 62% de probabilidad de que el banco central reduzca sus tasas de interés clave en 25 pbs al rango de 4.25%-4.50%, frente al 77% observado hace un mes.
• Esta semana, los inversores prestarán mucha atención a los datos preliminares del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de S&P Global para noviembre, que se publicarán el viernes. Se espera que el informe del PMI muestre que la actividad del sector privado en general mejoró en EE.UU. mientras se estabilizaba en la Eurozona. También se espera que el sentimiento empresarial haya mejorado con la confirmación del regreso de Trump a la administración.

Análisis Técnico: El EUR/USD ve resistencia cerca de 1.0600

El EUR/USD rebotó desde el soporte clave de 1.0500 la semana pasada, pero lucha por extender la recuperación por encima de 1.0600 el martes. La perspectiva del par de divisas principal sigue siendo bajista, ya que todas las medias móviles exponenciales (EMAs) de corto a largo plazo están en declive. 

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días oscila en el rango bajista de 20.00-40.00, lo que añade evidencia de más debilidad a corto plazo.

Mirando hacia abajo, por debajo del mínimo del año hasta la fecha alrededor de 1.0500, se espera que el par encuentre un respiro cerca del mínimo de octubre de 2023 alrededor de 1.0450. Por otro lado, la resistencia de nivel redondo de 1.0600 será la barrera clave para los alcistas del Euro.