El yen japonés sube frente al USD; los alcistas parecen no estar comprometidos
- El Yen japonés se fortalece en medio de temores de intervención y la caída de los rendimientos de los bonos estadounidenses.
- El USD se mantiene a la defensiva por debajo del máximo anual y también pesa sobre el USD/JPY.
- La incertidumbre sobre la subida de tasas del BoJ podría limitar las ganancias del JPY y ofrecer soporte al par.
El Yen japonés (JPY) sube frente a su contraparte estadounidense durante la sesión asiática del martes, aunque carece de convicción alcista ante la incertidumbre sobre el momento de una nueva subida de tasas de interés por parte del Banco de Japón (BoJ). Además de esto, el apetito por el riesgo – como se refleja en un tono generalmente positivo en torno a los mercados de renta variable – podría contribuir a limitar al JPY de refugio seguro.
Dicho esto, los riesgos geopolíticos y la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. podrían evitar una caída significativa para el JPY de bajo rendimiento. Además, las especulaciones de que las autoridades japonesas podrían intervenir para apuntalar la moneda nacional podrían impedir que los bajistas del JPY abran posiciones agresivas. La atención ahora se centra en los datos de inflación al consumo de Japón y los PMIs globales, que se publicarán a finales de esta semana.
El Yen japonés encuentra soporte en una combinación de factores; el potencial alcista parece limitado en medio de la incertidumbre del BoJ
- El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, dijo el lunes que la economía estaba avanzando hacia una inflación sostenida impulsada por los salarios, dejando la puerta abierta a un mayor endurecimiento de la política monetaria.
- Ueda, sin embargo, proporcionó pocas pistas sobre si el BoJ subiría las tasas en diciembre y dijo que el enfoque gradual para ajustar la política depende de la actividad económica y las tendencias de precios.
- Las incertidumbres geopolíticas derivadas de la prolongada guerra entre Rusia y Ucrania y los conflictos en curso en Oriente Medio ofrecen cierto soporte al Yen japonés de refugio seguro en medio de temores de intervención.
- El ministro de Finanzas de Japón, Katsunobu Kato, advirtió el viernes pasado que el gobierno vigilará el mercado de divisas con mucha atención y tomará medidas apropiadas contra movimientos excesivos.
- Un modesto retroceso en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. provocó cierta recogida de beneficios en torno al Dólar estadounidense, después del rally posterior a las elecciones de EE.UU. que alcanzó un nuevo máximo anual la semana pasada.
- Se espera que la administración entrante del presidente electo de EE.UU., Donald Trump, se centre en reducir los impuestos y aumentar los aranceles, lo que podría avivar la inflación y limitar la capacidad de la Reserva Federal para recortar las tasas.
- Una serie de miembros influyentes del FOMC, incluido el presidente de la Fed, Jerome Powell, sugirieron recientemente cautela en la reducción de tasas, lo que, a su vez, favorece a los alcistas del USD y debería limitar al JPY de bajo rendimiento.
- El Índice Nacional de Precios al Consumo (IPC) de Japón se publicará el viernes e influirá en la dinámica de precios del JPY antes de los datos globales del sector manufacturero y de servicios.
El USD/JPY podría seguir atrayendo compradores cerca del soporte clave de 153.85, el potencial alcista parece intacto
Desde una perspectiva técnica, la incapacidad del par USD/JPY para encontrar aceptación por encima del nivel psicológico de 155.00 el lunes y el posterior retroceso justifican la cautela para los operadores alcistas. Sin embargo, los precios al contado podrían seguir encontrando soporte cerca de la región de 153.85 gracias a los osciladores positivos en el gráfico diario. Algunas ventas de continuación deberían allanar el camino para pérdidas adicionales hacia la región de 153.25 en ruta hacia el nivel de 153.00 y el siguiente soporte relevante cerca de la zona de 152.70-152.65. Una ruptura convincente por debajo de este último podría exponer el punto de resistencia de la media móvil simple (SMA) de 200 días, ahora convertido en soporte, actualmente situado cerca de la región de 151.90-151.85.
Por el lado positivo, el nivel de 155.00, seguido por el máximo intradía de la noche, alrededor de la región de 155.35. Una fuerza sostenida más allá de este último reafirmará la perspectiva positiva a corto plazo, lo que debería permitir al par USD/JPY superar el obstáculo intermedio de 155.70 y apuntar hacia la recuperación de la cifra redonda de 156.00. El impulso podría extenderse aún más hacia la prueba del máximo de varios meses, alrededor de la región de 156.75 tocada el viernes pasado.
El Yen japonés FAQs
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
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