CNY: ¿A quién le importan los fundamentos? – Commerzbank

Los datos mensuales de esta mañana de China ofrecieron tanto luces como sombras, con la esperanza de una estabilización a un nivel bajo tras las medidas de estímulo de los últimos meses quizás superando ligeramente. En el lado positivo, las ventas de propiedades parecen haber tocado fondo en octubre. Aunque todavía estaban por debajo de más del 10% interanual en septiembre, la caída en octubre fue solo del 1.6%. Y el ritmo de descenso de los precios de la vivienda también se desaceleró respecto al mes anterior. Además, el consumidor chino parecía estar recuperándose un poco. Las ventas minoristas aumentaron un 4.8% interanual, muy por encima de las expectativas (+3.8%) según una encuesta de Bloomberg, señala el analista de FX de Commerzbank, Volkmar Baur.

El CNY reaccionará más fuertemente a los tweets del presidente electo de EE.UU.

"Por otro lado, la producción industrial y la inversión en activos fijos estuvieron ligeramente por debajo de las expectativas, pero no hasta el punto de causar preocupación. Sin embargo, dos detalles fueron notables: Primero, el mayor número de ventas de propiedades aún no ha tenido un impacto en los inicios de construcción de viviendas. Por el contrario, cayeron nuevamente ligeramente más que en el mes anterior y ahora están casi un 30% por debajo interanual. Segundo, las ventas minoristas muestran cierta anomalía."

"Mirando las subcategorías, categorías como cosméticos, equipos deportivos y equipos de comunicación muestran un aumento muy significativo respecto al año anterior. Estas categorías suelen tener una alta demanda en junio y noviembre, cuando se llevan a cabo grandes eventos de compras en plataformas en línea. Por lo tanto, queda por ver si las mayores ventas minoristas en octubre fueron simplemente compras adelantadas."

"De cualquier manera, en conjunto, los signos ligeramente positivos superan a los negativos, aunque esto no está ayudando mucho al CNY esta mañana. En las próximas semanas y meses, el renminbi es más probable que reaccione al dólar estadounidense en lugar de desarrollar mucho impulso propio. En este sentido, es probable que reaccione más fuertemente a los tweets del presidente electo de EE.UU. que a los desarrollos fundamentales en China."