El Yen japonés cae a un nuevo mínimo de varios meses frente al Dólar, los bajistas no están dispuestos a rendirse.

• El Yen japonés sigue perdiendo terreno en medio de la incertidumbre sobre la subida de tasas del BoJ.
• El USD alcista contribuye al movimiento al alza del par USD/JPY hacia un máximo de varios meses.
• Los bajistas del JPY desestiman la posibilidad de una intervención por parte de las autoridades japonesas.

El Yen japonés (JPY) sigue a la defensiva frente a su contraparte estadounidense por cuarta sesión consecutiva el jueves y cae al nivel más bajo desde el 24 de julio durante la sesión asiática.  Aunque el Índice de Precios de Producción (PPI) de Japón subió al ritmo anual más rápido en más de un año durante octubre, los inversores parecen convencidos de que la incertidumbre política interna dificultará que el Banco de Japón (BoJ) vuelva a subir las tasas de interés. Aparte de esto, las crecientes preocupaciones sobre la posibilidad de que el presidente electo de EE.UU., Donald Trump, imponga altos aranceles y su impacto en la economía japonesa siguen socavando al JPY.

Mientras tanto, las expectativas de que las políticas expansivas de la próxima administración Trump puedan estimular la inflación mantienen los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. elevados cerca de un máximo de varios meses, lo que parece socavar aún más al JPY de bajo rendimiento. Además, la continuación del llamado comercio Trump eleva al Dólar estadounidense (USD) a su nivel más alto desde noviembre de 2023 y actúa como un viento de cola para el par USD/JPY. Dicho esto, los temores de intervención podrían limitar las pérdidas del JPY. Esto, junto con las apuestas por otro recorte de tasas de 25 puntos básicos (pb) por parte de la Reserva Federal (Fed) en diciembre, respaldadas por los datos de inflación de EE.UU. del miércoles, podrían limitar al par. 

La venta del Yen japonés sigue sin cesar en medio de dudas sobre los planes de subida de tasas del BoJ y la compra implacable de USD

• Un aumento en la inflación mayorista de Japón en octubre complica la decisión del Banco de Japón (BoJ) sobre el momento de una posible subida de tasas de interés en medio de crecientes preocupaciones económicas internas. 
• El gobierno japonés está haciendo arreglos para compilar un presupuesto suplementario para financiar un paquete de estímulo para ayudar a los hogares de bajos ingresos y compensar el aumento de los precios.
• Masato Kanda, ahora asesor especial del primer ministro de Japón, Shigeru Ishiba, dijo que las autoridades actuarán adecuadamente contra los movimientos excesivos en el mercado de divisas.
• La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. informó el miércoles que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) general de EE.UU. subió un 0,2% en octubre y un 2,6% en los últimos doce meses.
• Mientras tanto, el IPC subyacente, que excluye las categorías más volátiles de alimentos y energía, registró un aumento del 3,3% en comparación con el mismo período del año pasado. 
• Los datos no cambiaron las expectativas de que la Reserva Federal de EE.UU. realizaría un tercer recorte de tasas de interés en diciembre en el contexto de un mercado laboral debilitado.
• La continuación del llamado comercio Trump mantiene los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. elevados cerca de un máximo de cuatro meses y eleva al Dólar estadounidense a un nuevo máximo anual. 
• Los operadores ahora esperan la publicación de los datos semanales habituales de solicitudes iniciales de subsidio de desempleo de EE.UU. y el Índice de Precios de Producción (PPI) de EE.UU. en busca de oportunidades a corto plazo. 
• El enfoque luego se desplazará al discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, que debería influir en el par USD/JPY antes de la publicación preliminar del PIB del tercer trimestre de Japón el viernes.

El USD/JPY podría subir aún más hacia el próximo obstáculo relevante cerca de la región de 156.55-156.60

Desde una perspectiva técnica, la reciente ruptura a través del nivel de retroceso de Fibonacci del 61.8% de la caída de julio a septiembre y el posterior cierre por encima del nivel psicológico de 155.00 el miércoles favorecen a los operadores alcistas. Además, los osciladores en el gráfico diario se mantienen cómodamente en territorio positivo y aún están lejos de estar en la zona de sobrecompra. Esto, a su vez, sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY sigue siendo al alza. Por lo tanto, una fuerza de seguimiento más allá del nivel de 156.00, hacia la prueba del próximo obstáculo relevante cerca del área de 156.55-156.60, parece una posibilidad distinta. La trayectoria ascendente podría extenderse aún más hacia la cifra redonda de 157.00 en ruta a la zona de oferta de 157.30-157.35.

Por otro lado, el mínimo de la sesión asiática, alrededor de la región de 155.35-155.30, ahora parece proteger la caída inmediata antes del nivel de 155.00. Una ruptura sostenida por debajo de este último podría provocar algunas ventas técnicas y arrastrar al par USD/JPY hacia el soporte intermedio de 154.55-154.50 en ruta a la cifra redonda de 154.00 y el soporte de 153.80. Esto es seguido por el soporte cerca de la región de 153.45, que si se rompe decisivamente podría cambiar el sesgo a corto plazo a favor de los operadores bajistas.