El EUR/JPY cae por debajo de la zona media de 156,00 en medio de una modesta fortaleza del JPY, carece de seguimiento
- El EUR/JPY se encuentra con una nueva oferta el martes y detiene su recuperación desde un mínimo de más de un mes.
- Las perspectivas divergentes entre el BoJ y el BCE siguen actuando como un viento en contra para el cruce y ejercen presión.
- Los operadores podrían preferir esperar a la importante reunión de política del BoJ antes de abrir nuevas posiciones direccionales.
El cruce EUR/JPY atrae a nuevos vendedores tras un repunte en la sesión asiática hasta la zona de 157.10 y detiene su modesto movimiento de recuperación desde la proximidad de la marca psicológica de 155.00, o el nivel más bajo desde agosto tocado el día anterior. Los precios al contado caen a la región de 154.25-154.20 en la última hora y parecen vulnerables a prolongar la reciente trayectoria descendente observada en las últimas dos semanas aproximadamente.
El Yen japonés (JPY) sigue apuntalado por las recientes señales de línea dura de los funcionarios del Banco de Japón (BoJ) de que el banco central subirá las tasas de interés aún más a finales de este año. Además de esto, la nerviosidad del mercado ante los riesgos de eventos clave del banco central de esta semana resulta ser otro factor que beneficia el estatus de refugio seguro relativo del JPY y ejerce presión a la baja sobre el cruce EUR/JPY.
La Reserva Federal de EE.UU. (Fed) tiene previsto anunciar su decisión de política al final de una reunión de dos días el miércoles, que será seguida por la actualización de política del Banco de Inglaterra (BoE). Sin embargo, el enfoque permanecerá centrado en la muy anticipada actualización de política del BoJ el viernes, que influirá en la dinámica de precios del JPY a corto plazo y determinará el próximo movimiento direccional del cruce EUR/JPY.
Mientras tanto, el sesgo vendedor predominante del Dólar estadounidense (USD), en medio de las apuestas por un recorte de tasas de interés de gran tamaño por parte de la Reserva Federal (Fed), se considera que presta cierto soporte a la moneda común. Esto podría frenar a los operadores de abrir apuestas bajistas agresivas en torno al cruce EUR/JPY y ayudar a limitar pérdidas más profundas. Dicho esto, las perspectivas divergentes de la política del BoJ y el BCE sugieren que el camino de menor resistencia para los precios al contado sigue siendo a la baja.
Vale la pena recordar que el Banco Central Europeo (BCE) decidió la semana pasada recortar las tasas de interés por segunda vez en este ciclo e indicó un camino descendente para los costos de endeudamiento en los próximos meses. Sin embargo, los informes de que los responsables de la política del BCE ven poco probable un recorte de tasas en octubre, salvo un deterioro importante en las perspectivas de crecimiento, podrían seguir ofreciendo cierto soporte al Euro y al cruce EUR/JPY.
El Banco de Japón FAQs
El Banco de Japón (BoJ) es el banco central japonés, que fija la política monetaria del país. Su mandato es emitir billetes y llevar a cabo el control monetario y de divisas para garantizar la estabilidad de los precios, lo que significa un objetivo de inflación en torno al 2%.
El Banco de Japón se ha embarcado en una política monetaria ultralaxa desde 2013 con el fin de estimular la economía y alimentar la inflación en medio de un entorno de baja inflación. La política del banco se basa en el Quantitative and Qualitative Easing (QQE), o impresión de billetes para comprar activos como bonos del Estado o de empresas para proporcionar liquidez. En 2016, el banco redobló su estrategia y relajó aún más la política introduciendo primero tipos de interés negativos y controlando después directamente el rendimiento de sus bonos del Estado a 10 años.
El estímulo masivo del Banco de Japón ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para combatir unos niveles de inflación que llevan décadas en máximos históricos. La política del Banco de Japón de mantener los tipos bajos ha provocado un aumento del diferencial con otras divisas, arrastrando a la baja el valor del Yen.
La debilidad del Yen y el repunte de los precios mundiales de la energía han provocado un aumento de la inflación japonesa, que ha superado el objetivo del 2% fijado por el Banco de Japón. Aun así, el Banco de Japón juzga que todavía no se vislumbra la consecución sostenible y estable del objetivo del 2%, por lo que parece improbable un cambio brusco de la política monetaria actual.
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