CHF: No está claro cuándo planea reaccionar el SNB – Commerzbank
El Franco suizo (CHF) se benefició significativamente el miércoles tanto frente al Dólar estadounidense (USD) como al Euro (EUR), señalan los analistas de FX de Commerzbank Ulrich Leuchtmann y Michael Pfister.
El SNB prefiere un Franco más débil
"El movimiento es algo sorprendente. En el pasado, siempre se decía que el CHF se fortalecería cuando el USD se fortaleciera. Ayer fue al revés. La única manera en que puedo explicar esto es que cuando el mercado está preocupado por la independencia de la Reserva Federal (Fed), prefiere buscar otras divisas que se perciben como refugios seguros y donde se esperan menos recortes de tasas."
"Sin embargo, las cosas ahora se están poniendo interesantes porque el SNB y el Ministerio de Finanzas de Japón están actualmente siguiendo políticas de intervención opuestas. Japón quiere un Yen más fuerte, mientras que en Suiza el SNB prefiere un Franco más débil. Por lo tanto, sería cauteloso al apostar por una fortaleza excesiva del CHF."
"Es poco probable que el SNB intervenga en niveles justo por debajo de 0.97 en EUR/CHF. Pero ¿Si se dirige más hacia 0.95? Entonces el riesgo de intervención ciertamente aumenta."
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