USD/JPY: ¿Intervenir o esperar? – OCBC

El USD/JPY más alto sigue generando expectativas de intervención, aunque algunos pueden estar observando si las autoridades permiten una mayor depreciación antes de intervenir. La diferencia entre la volatilidad implícita y la realizada continúa ampliándose. Y observamos en la historia que los riesgos de intervención real del mercado aumentan si la diferencia sigue ampliándose, señalan los estrategas de OCBC Frances Cheung y Christopher Wong.

Impulso alcista en el gráfico diario

"Mientras tanto, el USD/JPY buscará señales direccionales en los rendimientos de los UST y el Dólar estadounidense (USD). Para que el USD/JPY baje, sería necesario que el USD se debilitara/la Fed recortara o que el BoJ señalara una intención de normalizar urgentemente (subida de tipos de interés o aumento del ritmo de reducción del balance financiero). Ninguno de los anteriores parece estar ocurriendo."

"Como tal, el camino de menor resistencia para el USD/JPY puede seguir siendo al alza a menos que se produzca una intervención. Y compartimos que la intervención es, en el mejor de los casos, una herramienta para ralentizar el ritmo de depreciación del JPY y no para revertir la tendencia."

"El USD/JPY estaba por última vez en 161,44. El impulso alcista en el gráfico diario sigue intacto mientras el RSI aún está en condiciones de sobrecompra. Próxima resistencia en 164, 164.90. Soporte en 160.20, 158.10 (DMA de 21), 156.90 (DMA de 50)."