¿Hay techo en Wall Street ante el 'efecto Trump'? Atentos a estas oportunidades

Investing.com - La brecha entre los mercados europeos y la bolsa estadounidense nunca ha sido tan grande. "Sólo en 2024, los índices estadounidenses suben un 25%, mientras que la mayoría de los índices europeos se acercan a 0. Miedo a los aranceles. Pero sobre todo miedo a la desregulación en Estados Unidos, que nos dejará muy atrás en el retrovisor americano", destacan en Fortuna SFP.

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Según comentan estos expertos, los inversores siguen con el dedo en el gatillo de la asunción de riesgos, pero se sienten incómodos con una serie de factores, en particular la tendencia de los tipos clave estadounidenses en una configuración de impuestos más bajos/barreras aduaneras más altas.

A pesar de las turbulencias bursátiles de la semana pasada, Wall Street sigue siendo el lugar de referencia para los inversores. Parece que los inversores creen que la vuelta de Donald Trump a la presidencia será buena para la economía estadounidense y mala para el resto del mundo.

José Manuel Marín Cebrián, economista y fundador de Fortuna SFP, realiza estas reflexiones ante el actual escenario:

- Que haya ganado Trump no cambia las valoraciones de la bolsa americana, que sigue en máximos y que sigue estando cara (ratio PER). A los mercados les gusta el dinero barato pero las bajadas de tipos por parte de la Fed van a ser más graduales de los previsto por la amenaza que supone Trump y sus medidas para la inflación.

- Si los tipos no bajan al ritmo esperado, se van a ver afectadas la 'niñas bonitas' de las tecnológicas, y solo hay que recordar que en sus presentaciones de resultados Microsoft (NASDAQ:MSFT), Apple (NASDAQ:AAPL) y Meta (NASDAQ:META) han decepcionado cayendo sus cotizaciones, no por sus números sino por sus expectativas de futuro (gastos), 'más leña a la candela' de un potencial take profit.

- Ese incremento de deuda influirá positivamente con el oro, que está directamente correlacionado con ella. Además, el dorado se está tomando un descanso para volver a tomar impulso; con lo que se abre una ventana para entrar; así como para la renta variable europea y China. La primera que ha crecido algo cuando no se esperaba ello y la segunda a la espera de las medidas fiscales para ser relanzada finalmente.

- Europa sigue lastrada por Alemania y Francia e impulsada por la periferia, como España. Cotiza por debajo de su media histórica y está barata, y no nos confundimos nunca comprando algo de calidad barato; eso sí, siempre con un horizonte temporal medio/largo plazo, porque Alemania al igual que se recupero de las guerras mundiales, lo hará de la crisis automovilística que vive.

- Por su lado China, que ha vivido su propio efecto champán (sube y baja) por el anuncio de la inyección de liquidez de más de 140.000 millones; está a la espera de las medidas fiscales para reactivar una demanda interna adormecida. La fábrica del mundo volverá y le plantará cara a Estados Unidos en su pugna particular por la economía mundial.

- La estrategia DCA, Dollar Cost Average, es más que necesaria con los tiempos que corren, para no entrar el mercado como un elefante en una cacharrería y gracias a la promediación tener un valor medio y estable, en vez de hacer market timing para entrar en el momento perfecto que ni existe ni se le espera. El mercado va a seguir creciendo con sus correcciones porque tiene soportes, y un sistema de gestión de renta variable quality en tiempos como los actuales y una visión medio/largo plazo serán las mejores recetas.

- Por otro lado, se habla de situarse en las pymes americanas por la bajada de tipos y los incentivos impositivos, pero las grandes multinacionales en situación de oligopolio con factores diferenciadores, con barreras de entrada ante nuevos competidores, balances saneados y con mucho cash (sin verse afectada por los tipos de interés), serán los mejores buques insignia, carro grande ande o no ande.

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