¿Qué tendría que pasar para que la Fed pause los recortes de tasas de interés?

Investing.com -- Un tono más cauteloso de los funcionarios de la Reserva Federal sobre nuevos recortes de tasas de interés, y los recientes datos económicos optimistas, han hecho que muchos especulen sobre si el banco central podría pausar el recorte a las tasas de interés. Sin embargo, os estrategas de Citi siguen esperando que la inflación y el crecimiento del empleo continúen desacelerándose, lo que permitiría a la Fed persistir con las rebajas en las tasas.

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«Es poco probable que los funcionarios de la Reserva Federal hagan una pausa en los recortes de tasas antes de alcanzar el 4%, a menos que se produzca un repunte de la inflación», afirma Citi en una nota. «Que los recortes de tasas se ralenticen en ese punto dependerá de si el mercado laboral -que sigue suavizándose- se estabiliza o no».

La Fed parece estar trazando un marco en dos fases para los recortes de tasas como parte de un camino hacia la reducción a una tasa neutral - una que ni impulsa ni arrastra el crecimiento económico.

«En la primera fase, la tasa de interés oficial que se encuentran claramente en territorio restrictivo deben reducirse hasta el nivel neutral, ya que la Reserva Federal no desea que el mercado laboral siga relajándose». dijo Citi. «La segunda fase consistiría en moverse más lentamente una vez que las tasas se encuentren en el «rango plausible» de neutralidad», añadió.

Tras iniciar el ciclo en septiembre, la Reserva Federal lleva dos recortes, y se estima que estos seguirán en territorio restrictivo, lo que sugiere un mayor margen de relajación.

«Un endurecimiento de los mercados laborales y/o un repunte sostenido de la inflación» apuntarían a unas tasas por encima del nivel neutral. Pero ninguna de las dos cosas parece probable, añadió.

La inflación subyacente ha sido «algo más fuerte» en los dos últimos meses, dijo Citi, aunque cree que es probable que se ralentice de nuevo en noviembre y diciembre, lo que permitirá a la Fed persistir en los recortes, como hasta ahora.

«En nuestra hipótesis de base, el enfriamiento de la inflación y el aumento del desempleo mantendrán a los funcionarios de la Reserva Federal recortando las tasas a un ritmo de al menos 25 puntos básicos por reunión hasta alcanzar el 3%», añadió Citi.

A corto plazo, el listón sigue alto para una pausa en la reunión de diciembre de la Reserva Federal, lo que requeriría una sorpresa al alza en el empleo y la inflación de noviembre.

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