Paquete Económico 2025: PIB en 3%, USDMXN en 18.50, tasas en 8%, ¿mucho optimismo?

Investing.com - Esta mañana, el titular de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), Rogelio Ramírez de la O, entregó a la Cámara de Diputados el Paquete Económico 2025 donde se incluye el primer presupuesto elaborado por la nueva administración encabezado por la presidenta Claudia Sheinbaum Pardo.

"La Iniciativa de Ley de Ingresos de la Federación prevé ingresos por 8 billones de pesos con la recaudación tributaria como principal fuente de recursos", dijo el Secretario de Hacienda en su mensaje ante la legislatura.

Así, se proyectan unos 5.3 billones de pesos en ingresos tributarios: “por primera vez en nuestra historia moderna, los ingresos tributarios alcanzarán 14.6% del PIB", señaló Ramírez de la O.

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Dentro del documento, la administración federal ha planteado diversas proyecciones para el próximo año, las cuales, a decir de algunos analistas, podrían ser “demasiado optimistas”. Las principales proyecciones son:

Crecimiento económico (PIB): Entre 2 y 3% - desde el rango de 1.5 - 2.5% de 2024.

Tasa de interés: 8.0% (desde el 10% previsto para 2024).

Deuda pública: 51.4% del PIB (igual que en 2024)

Precio del petróleo: 57.8 dólares por barril (desde los 70.7 dólares del 2024)

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Tipo de cambio: 18.50 pesos por dólar (implicaría una depreciación de seis centavos respecto al estimado en el Paquete Económico 2024, según Hacienda).

“Esto se deriva de la incertidumbre en torno a la política monetaria en Estados Unidos, que sigue un enfoque dependiente de los datos, así como a posibles sorpresas en los resultados económicos de las principales economías del mundo”, señaló Hacienda en el documento. Además reconoce riesgos geopolíticos, eventos climatológicos y “factores idiosincráticos”.

Déficit: 3.9% del PIB (desde el 5.9% estimado para 2024)

“El déficit presupuestario propuesto para el ejercicio fiscal 2025 refleja un enfoque hacia la consolidación fiscal con una disminución proyectada de 594,000 millones de pesos constantes en comparación con el nivel aprobado para 2024. Este ajuste se basa en la previsión de mayores ingresos presupuestarios de 415,000 millones de pesos, aunado a un menor gasto neto total de 179,000 millones de pesos”, señaló Hacienda en el Paquete Económico 2025.

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¿Demasiado optimismo?

Gabriela Siller Pagaza, directora de Análisis Económico y Financiero en Grupo Financiero Base, calificó como “muy optimista” la expectativa de crecimiento económico de entre 2 y 3% pues, aseguró: “implicaría una aceleración respecto al crecimiento de 1.5% estimado para este año”.

“Los pronósticos demasiado optimistas hacen poco probable que se alcance el déficit y deuda proyectados, lo que aumenta la probabilidad de recorte en la calificación crediticia de la deuda soberana. Para lograr un crecimiento entre 2 y 3% en 2025 será necesario contar con la ayuda del sector privado: mayor contratación de personal y crecimiento de inversión fija. Esto es poco probable, pues hay cautela por las reformas y por las amenazas de Trump”, explicó.

Jorge Gordillo Arias, director de Análisis Económico y Bursátil en CIBanco, consideró que, en términos generales el Paquete Económico cumple con lo esperado: una reducción considerable del déficit sin sumarle a la preocupación de una posible recesión económica.

"Los criterios de variables económicas contempladas para el presupuesto lucen muy optimistas, lo que ayuda para que reflejen un déficit menor. Esto no creemos genere un furor en los mercados, pero si lo suficiente para quitarle un temor más a los inversionistas. Es probable que las agencias calificadoras, tanto Fitch como S&P se pronuncien la próxima semana. El escenario negativo sería que Fitch bajara la perspectiva de la calificación", mencionó.

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