Supermercados a prueba en la BMV: ¿Reporte 3T sobrevivirá cautela del consumidor?

Investing.com - Durante esta semana se presentarán los reportes financieros de la mayor parte de las emisoras que componen el principal índice accionario de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), el S&P/BMV IPC. Y uno de los sectores que está en la mira es el de los supermercados, cuyos principales exponentes medirán sus cifras del tercer trimestre el miércoles 23 de octubre.

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Los analistas esperan que los reportes del periodo comprendido entre julio a septiembre de 2024 mostrarán un desempeño positivo generalizado entre las tres emisoras que integran el IPC y que reportan en esta semana: Wal Mart (NYSE:WMT) de México (BMV:WALMEX), Grupo Comercial Chedraui (BMV:CHDRAUIB), La Comer (BMV:LACOMERUBC). Sin embargo, las cifras podrían evidenciar los efectos de una desaceleración económica y una mayor cautela por parte de los consumidores.

“El gasto en supermercados sigue siendo sólido, pero muestra una reciente moderación. A partir de agosto, los supermercados se mantienen entre las categorías de mayor crecimiento en el gasto total con tarjeta en México; sin embargo, destaca que, durante la primera quincena de septiembre, sólo aumentó +9% anual: sigue siendo positivo, pero crece a un ritmo más lento en relación con otras categorías (que crecieron a doble dígito), contrastando con las tendencias observadas en meses anteriores”, comentaron los analistas de Citibanamex.

Los estrategas además han observado que el reporte de la Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales (ANTAD) han mostrado cifras más débiles en los últimos meses, resaltando que en julio de este año, el crecimiento de las Ventas Mismas Tiendas (VMT) fue de sólo +1.2% , reflejando su peor desempeño desde abril y siendo el peor mes de julio desde 2020.

“Todo esto podría sugerir que los consumidores fueron un poco más cautelosos en los últimos 2-3 meses”, dijeron.

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¿Qué esperar de los reportes?

Walmart de México

Para el tercer trimestre, el consenso de analistas consultados por InvestingPro espera un crecimiento anualizado de 7.23% en su facturación total, al sumar unos 228,500 millones de pesos (mdp). Sin embargo, estaría entregando un retroceso de -2.56% en el beneficio por acción (BPA) al registrar unos 0.76 pesos, contra los 0.78 pesos del mismo trimestre pero del año anterior.

“Si bien se continuarán observando presiones a nivel de gastos de venta y administrativos, a nivel EBITDA el margen se ubicará prácticamente en línea con lo observado en el 3T23 y el monto aumentaría en alrededor de medio dígito año con año”, mencionaron los analistas de Intercam Banco.

“Sería un trimestre estable a pesar de algunos datos que sugieren un consumidor aparentemente cauteloso en los últimos meses”, agregaron desde Citibanamex, quienes mantienen una recomendación de compra con un precio objetivo de 75.00 pesos para la acción de la emisora más grande del mercado mexicano por su valor de capitalización.

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Fuente: InvestingPro

Los inversionistas pondrán especial atención en cualquier información que la empresa pueda emitir sobre la evolución de las investigaciones por anticompetencia emitidas por el órgano regulador de México, la Comisión Federal de Competencia Económica (Cofece). Una acusación clave es que Walmex posee un poder de compra excesivo sobre sus proveedores, lo que podría sofocar la competencia.

“A principios de octubre de 2024, Walmex anunció avances significativos en la investigación de competencia y los procedimientos administrativos liderados por la COFECE. Walmex espera que el Consejo de Administración de la Cofece emita una resolución administrativa en un par de semanas”, dijeron desde Citi.

Chedraui

Se espera que en el tercer trimestre del 2024, esta cadena de tiendas de autoservicio reporte una facturación total de 70,832 mdp, lo que supondría un crecimiento de 10.17% respecto al mismo periodo del año pasado. En cuanto a su BPA, el consenso de InvestingPro anticipa un aumento anualizado de 15.9% al entregar unos 2.26 pesos, por encima de los 1.95 pesos del año previo.

Si bien Citi anticipa que este trimestre puede entregar algunas debilidades, reflejando las tendencias más amplias del mercado, los estrategas consideran que Chedraui mantiene su ventaja de 150-200 pb en las Ventas Mismas Tiendas en comparación con la ANTAD.

“Chedraui ha superado consistentemente a sus competidores en el rubro de ventas mismas tiendas (VMT) durante los últimos 16 trimestres, lo que subraya su sólida posición en el mercado”, dijeron los estrategas de Citi, quienes mantienen una recomendación Neutral con un precio objetivo de 150.00 pesos.

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Fuente: InvestingPro

En medio de la desaceleración en el consumo en México, los analistas destacaron que esta sería una de las emisoras que se verían beneficiadas por la fuerte depreciación del peso mexicano en los últimos meses debido a sus operaciones en Estados Unidos.

“Para Chedraui anticipamos resultados positivos. Es importante recordar que el 3T23 fue impactado por efectos cambiarios desfavorables debido a la fortaleza del peso frente al dólar; en contraste, en el 3T24, hubo un efecto positivo, ya que la paridad peso-dólar favoreció los ingresos y EBITDA de las operaciones en Estados Unidos”, mencionaron desde Intercam Banco.

La Comer

Para el periodo comprendido entre julio y septiembre de 2024, el consenso de analistas de InvestingPro espera un repunte en sus ingresos de 10.27% al sumar unos 10,599 mdp, por encima de los 9,612 mdp que habría registrado en el mismo trimestre pero del año anterior.

Para su BPA, los analistas esperan unos 0.55 pesos, lo que implicaría un aumento de 12.24% respecto a los 0.49 pesos entregados en el mismo trimestre pero del 2023..

Fuente: InvestingPro

Este será el reporte trimestral que La Comer presentará después de su incorporación al índice de referencia del mercado mexicano, el IPC. Actualmente el consenso de analistas consultados por InvestingPro mantiene una perspectiva de rendimiento superior del mercado al ostentar 5 recomendaciones de compra y 2 en neutral.

El consenso de analistas además otorga un precio objetivo de 47.29 pesos para la acción, por lo que actualmente observaría un potencial alcista de 27.23%.

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