Perspectivas actuales para invertir en plata
Invertir en plata se ha convertido en una de las opociones para todos aquellos inversores que quieren diversificar su portafolio más allá de instrumentos tradicionales como acciones o bonos y desean aumentar su exposición a las materias primas.
Hay 2 aspectos cruciales que condicionan la decisión de invertir en plata en 2023:
El uso industrial de la plata, el cual, concentra alrededor de un 55% de la demanda del metal.
El uso de la plata como activo refugio, que alcanza un 22% de su demanda aproximadamente.
Respecto al primer aspecto, si las industrias que utilizan este metal como componente pueden mantener un ritmo de crecimiento elevado y el entorno las favorece, podríamos ver un repunte del precio de la plata en los próximos meses. Nos referimos a las industrias de energía solar y de vehículos eléctricos, entre otras.
El precio del petróleo va en aumento de nuevo y esto es un gran incentivo para las inversiones en energías alternativas. Los futuros del crudo ligero en la bolsa NYMEX han subido un 33,9% desde comienzos de junio, cotizando a 90,50 $ por barril:
Fuente: TradingView
Si esta tendencia continúa, puede ser un catalizador para apuntalar la demanda de plata.
Aunque no hay una correlación perfecta, parece haber una cierta correspondencia entre los picos y valles en los precios del petróleo y los precios de la plata.
Para el segundo aspecto, tenemos que considerar que la economía de Estados Unidos se ha alejado de una posible recesión en 2023 y esto alimenta expectativas alcistas en el mercado de valores y mantiene rezagados a los activos refugio.
Por otro lado, los elevados tipos de interés necesarios para combatir la inflación suponen un gran atractivo para los activos de renta fija y fortalecen al dólar estadounidense en el proceso:
Fuente: TradingView
Como podemos apreciar en el gráfico precedente, estamos ante una clara correlación inversa entra la plata y el dólar.
Los precios actuales de la plata podrían ser propicios para posicionarse ante un probable escenario recesivo en 2024, el cual, llevará a la FED de Estados Unidos a recortar los tipos de interés.
La consecuencia lógica sería una corrección del dólar que abriría escenarios alcistas para la plata.
El mercado global de la plata: Aspectos fundamentales
▶ ¿Qué es la plata?
Gráfico de cotización de la plata en tiempo real
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La plata es una materia prima que forma parte de la familia de los metales preciosos junto con el oro y el platino, entre otros. Es un elemento químico de tipo metálico, escaso en la corteza terrestre, de color blanco, brillante, que resulta muy dúctil y maleable, razón por la cual es un gran conductor del calor y la electricidad.
Desde tiempos antiguos se le ha utilizado en la fabricación de joyas, y en especial, como material para acuñar monedas y como reserva de valor. Hoy en día tiene importantes aplicaciones en diversas industrias.
▶ Tamaño del mercado global de la plata
Según la reconocida firma de investigación Market Research, se espera que la demanda de plata alcance 1.196 millones de onzas para 2026, lo cual supondría una tasa de crecimiento anual de 2,97% para el período 2022-2026. Por su parte, la oferta de plata alcanzaría los 1.061 millones de onzas para el mismo período, para una tasa anual de 1,24%.
De manera que, es razonable esperar cierta expansión del mercado global de esta importante materia prima. Esto podría suponer un incremento del precio de la plata y una buena oportunidad de inversión.
▶ La demanda global de plata
La demanda global de plata es motorizada por 3 fuentes:
La industria de la joyería.
Las industrias relacionadas con las aplicaciones de la plata, en especial como conductor eléctrico y catalizador.
La inversión en plata como reserva de valor.
La plata es un elemento esencial en muchas industrias modernas. Sus propiedades únicas la hacen casi imposible de sustituir y sus usos abarcan una amplia gama de aplicaciones. Desde interruptores eléctricos y paneles solares hasta catalizadores que producen productos químicos. Casi todas nuestras computadoras, teléfonos móviles, vehículos y electrodomésticos contienen plata.
La oferta de plata a nivel mundial se deriva básicamente de la industria minera:
Fuente: statista
Según la firma Statista, el ranking de los países productores de plata en 2021 fue liderado por México, con 5.600 toneladas métricas, seguido de Perú y China, con 3.400 y 3.000 toneladas métricas respectivamente. Cualquier interrupción en la operación minera de los principales países productores tendría un impacto global en el precio de la plata.
Factores económicos que afectan la demanda de plata
Existen una serie de factores macroeconómicos y sectoriales que pueden influir en la demanda, y por tanto, en el precio de la plata:
(1) El precio del oro
Este es considerado el factor más importante: el oro lidera y la plata lo sigue, tal y como refleja el gráfico cortesía de Tradingview:
Fuente: Tradingview
Ver gráfico de cotización del oro en tiempo real
Como líder en los metales preciosos, lo que ocurre con el precio del oro se termina replicando luego con el precio de la plata.
(2) Las tasas de interés
Parece haber una relación inversa entre el precio de los metales preciosos y las tasas de interés. Salvo excepciones, los metales preciosos se desempeñan mejor en entornos de bajas tasas de interés.
(3) El grado de fortaleza del dólar estadounidense
Se considera que, al menos parcialmente, existe una relación inversa entre el precio del dólar y el precio de la plata. Cuando el dólar se fortalece la plata se debilita y viceversa.
(4) El aumento de los precios del petróleo
En la medida que el precio de los combustibles fósiles se incrementa, aumenta el atractivo de las fuentes de energía alternativa como la solar, y ello impulsa el precio de la plata, pues es un componente en la producción de paneles fotovoltaicos, por ejemplo.
También existen otros factores que afectan la demanda de plata, tales como la inyección de capital institucional al sector, las fluctuaciones del mercado de valores y la incertidumbre geopolítica.
Ventajas y desventajas de invertir en materias primas como la plata
Considerando que hablamos de una materia prima, invertir en plata puede suponer ciertas ventajas y desventajas:
Ventajas | Desventajas |
Cobertura contra la inflación | Elevada correlación con la actividad económica |
Diversificación de portafolio | Entrega física, aunque puede evitarse según el producto |
Invertir en plata puede obedecer a diferentes motivaciones y necesidades. No obstante, los inversores que toman posiciones en este metal precioso son básicamente 3:
Comerciales | Especulativos | Cobertores de riesgo |
Si eres un inversor minorista probablemente te ubiques en el segundo grupo, por lo que debes tomar en cuenta el tamaño de tu capital al operar en el mercado de la plata. Esto es particularmente importante cuando operas con productos apalancados como los CFD, que pueden suponer grandes ganancias, pero también la posibilidad de amplificar rápidamente las pérdidas.
¿Cuáles son los productos disponibles y sus beneficios?
La plata es el metal precioso más comercializado después del oro y se puede invertir en él de 2 formas: directa e indirecta.
(1) Invertir en plata de forma directa
Se puede invertir en el mercado spot o al contado a través de la compra y venta de plata física. En este sentido existen diversos productos para ello:
Lingotes.
Monedas oficiales.
Medallones (Rounds).
Certificados o cuentas de almacenamiento.
La principal ventaja de invertir de forma directa es que la plata física, en especial los lingotes y monedas oficiales, equivalen a dinero físico y tienen un valor inherente que puede mantenerse en el tiempo a pesar de las fluctuaciones del precio de la plata. También se puede invertir en el mercado a plazo a través de productos derivados como los futuros y las opciones.
En lo que a derivados se refiere, el mercado global de la plata se organiza a través de "exchanges" (bolsas de valores reguladas como COMEX, LME o MCX) donde los participantes compran y venden contratos estandarizados, por lo general de un tamaño de 5.000 onzas troy.
▶▶ ¿Cuál es el rendimiento de la plata frente a otros activos en 2023?
Veamos el gráfico semanal con el rendimiento comparativo de la plata frente a otros activos bursátiles durante 2023:
Fuente: Tradingview
Los métodos directos para invertir en plata han tenido un rendimiento negativo y muy por debajo de otras categorías bursátiles este año.
En concreto, hasta mediados de septiembre la plata al contado ha caído un 3,80%; mientras que la plata a futuro ha caído un 3,06%.
Ratificando lo que mencionamos al principio, el descenso de la probabilidad de recesión en Estados Unidos y las altas tasas de interés impulsaron el apetito tanto por la renta variable como por la renta fija:
El índice NASDAQ 100, referencia de las acciones tecnológicas, ha crecido un impresionante 38,96%.
El índice S&P 500, que recoge las acciones de alta capitalización, aumentó un 15,91%.
En cuanto a la renta variable, los rendimientos de las notas del tesoro de Estados Unidos a 2 años crecieron un 13,75%, para solo mostrar un ejemplo.
Por tanto, podemos inferir que los precios de la plata no están en su mejor momento por la falta de interés.
Sin embargo, esto podría suponer una oportunidad de compra con miras a escenarios menos venturosos para la economía estadounidense en 2024 y 2025.
Cuando los recortes de tipos de interés comiencen en el segundo o tercer trimestre de 2024, el dólar corregirá su elevado nivel y la plata podría despegar.
(2) Invertir en plata de forma indirecta
Se puede invertir en plata de manera indirecta a través de diversos productos que nos dan exposición a esta materia prima, pero sin la necesidad de comprarla realmente. Entre ellos tenemos:
▷ Acciones de compañías mineras de plata
Se trata de tomar posiciones en acciones de empresas que se dedican a la exploración, extracción y comercialización del mineral de plata. Esto tiene la ventaja de que podemos operar los mercados en cualquier momento, siempre y cuando las acciones seleccionadas posean suficiente liquidez.
Sin embargo, existe un riesgo de gestión que corremos al invertir en cualquier compañía. Podemos mencionar compañías como Silvercorp Metals Inc. (SVM), una empresa minera con sede en Vancouver (Canadá) valorada en 437,86 millones de dólares. Se comercia en el NYSE y en el Toronto Stock Exchange y su operación se concentra en China.
▷ ETF o Fondos Cotizados en Bolsa basados en productos de plata
Los ETF son instrumentos que ofrecen la posibilidad de ganar exposición a diversos activos basados en plata, tales como acciones de compañías mineras, futuros, etc.
Poseen la enorme ventaja de que se pueden comerciar como las acciones, por lo que puedes comprar y vender con facilidad.Tenemos, por ejemplo, el iShares Silver Trust (SLV) emitido por la compañía de inversión Blackrock Financial Management y orientado a la administración de plata física.
Fondos mutuos basados en productos de plata
Los fondos mutuos son un instrumento de inversión que permite juntar nuestro dinero con otros inversores para comprar "mutuamente" diversos activos bursátiles bajo la administración de una compañía de inversión que toma las decisiones. Un ejemplo es el Franklin Gold And Precious Metals Fund Class A (FKRCX), emitido por la compañía Franklin Templeton Investments y orientado a productos basados en metales preciosos.
▷ CFD o Contratos por Diferencia basados en plata
Los CFD permiten comerciar con las variaciones alcistas y bajistas del precio de la plata en el mercado spot (XAGUSD), pero sin adquirir el subyacente (la plata).
Los CFD suponen la oportunidad de realizar grandes ganancias. Sin embargo, las posibles pérdidas se incrementan en igual medida en virtud del apalancamiento. Estos instrumentos requieren de un excelente manejo del riesgo a través del control de las pérdidas y el ajuste del tamaño de posición.
Fuente: Mitrade.com
▶¿Cuál es el rendimiento de los activos indirectos para invertir en plata en 2023?
Veamos el gráfico semanal con el rendimiento comparativo de activos indirectos para invertir en plata durante 2023:
Fuente: Tradingview
Los CFD basados en plata replican el comportamiento del precio al contado o a futuro, según el caso. Como podemos ver en el gráfico, los rendimientos son casi idénticos que en el caso anterior:
La plata refleja una caída tanto al contado como a futuro, decreciendo un 3,80% y un 2,72% respectivamente.
Otros activos indirectos para invertir en plata, como las acciones de la compañía Silvercorp Metals Inc. (SVM), han caído un 10,47% hasta ahora.
El ETF iShares Silver Trust (SLV), que busca seguir el desempeño diario del precio del lingote de plata, ha caído un 4,13% y replica de forma casi idéntica el precio al contado.
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Las 3 razones principales para invertir en plata
Existen 3 factores básicos que los inversores toman en cuenta para inclinarse por la inversión en plata, a saber:
(1) Se trata de un activo físico de oferta limitada
Debido a que es un mineral escaso, el suministro de plata es limitado y ello hace que sea más probable que mantenga su precio a lo largo del tiempo.
(2) Es un componente valioso para la industria moderna
En la medida que la plata siga siendo demanda por industrias de alto crecimiento como la producción de energía solar o la industria de artefactos eléctricos, y en particular la de vehículos, es probable que el precio de la plata aumente a largo plazo.
(3) La plata es relativamente barata
La plata es notablemente más barata que el oro, por lo que los inversores que no dispongan de suficiente capital para invertir en el metal dorado, sí que pueden comprar más plata con mucho menos dinero. De hecho, su bajo precio hace que los retornos potenciales en comparación con el oro sean más grandes.
▶ ¿Es riesgoso invertir en plata?
Sí que lo es… La inversión directa o indirecta en activos basados en plata puede resultar una adición importante dentro de un portafolio de inversión, pero sólo si realiza con una adecuada gestión de riesgo.
Esto se debe a que el precio de la plata puede presentar un comportamiento altamente volátil, por lo que la asignación de capital a este metal debe ser limitada y planificarse cuidadosamente.
¿Vale la pena invertir en plata en 2023?
Para responder a esta pregunta veamos el gráfico mensual de velas japonesas del CFD de plata entre 2003 y 2023:
Fuente: Mitrade / Elaboración por autor.
En este momento la plata cotiza a 23,126 $ la onza y el precio se encuentra testeando la línea de tendencia bajista vigente desde enero de 2021.
Sin embargo, el precio ha mantenido los mínimos ascendentes de febrero de 2020 y agosto de 2022.
Por esta razón, podríamos estar ante una posible tendencia alcista de más largo aliento que, de momento, no logra desarrollar máximos ascendentes que confirmen un movimiento sostenido.
Si observamos el gráfico con detenimiento, veremos la configuración de un triángulo simétrico. De manera que, se esperaría que el precio realice una ruptura antes de alcanzar el vértice de la figura.
Este cruce de las 2 líneas de tendencia señala al mes de febrero de 2024 como posible límite temporal para que el precio rompa al alza o a la baja.
▶ ¿Cuáles son los niveles relevantes de soporte y resistencia para la plata?
A la baja tenemos 3 niveles relevantes:
21,330 $ (máximo de febrero de 2008). Este es el nivel más importante por su cercanía con el precio actual. Si se mantiene, el precio podría desarrollar un movimiento alcista en los próximos meses.
11,628 $ (mínimo de febrero de 2020). En nuestra opinión, para que el precio de la plata caiga a un nivel como este, tendría que producirse una recesión o un evento cisne negro.
8,460 $ (máximo de marzo de 2004 y mínimo de septiembre de 2008). Un nivel muy poco probable, representaría un colapso de la cotización.
Al alza tenemos 2 niveles relevantes:
29,835 $ (máximo de julio de 2020). Si el precio logra mantener el nivel actual y el panorama macroeconómico se desarrolla como ya indicamos, sería el objetivo a tener en cuenta para los próximos meses.
49,780 $ (máximo de marzo de 2011). Un nivel máximo también poco probable a corto y medio plazo. Para visualizar este objetivo de precio primero habría que franquear los 29,835 $ y comenzar a vislumbrarse un posible canal alcista en el gráfico. ¿2025?
▶ ¿Cuáles son las previsiones para el precio de la plata?
Hay previsiones para todos los gustos, pero en cuanto a la plata se refiere, la mayoría de ellas parece ser claramente alcistas en los años por venir a partir de 2024 y más allá hasta 2030.
Larry Lepard, Gerente de Inversiones y Socio Gerente para la firma EMA, entrevistado por Charlotte McLeod para Investing News Network, recomienda mirar al oro, la plata y el bitcoin de cara al resto de la década:
“Creo firmemente que el oro superará los 2.100 dólares (por onza) y alcanzará los 3.000 dólares cuando se produzca el primer indicio de la próxima flexibilización, y creo que eso no está muy lejos…”
“Y luego, por supuesto, la plata es oro con esteroides, como todos sabemos. Creo que la plata pasará fácilmente de los 30 dólares (por onza) y luego llegará a los 50 dólares y luego más allá de los 50 dólares.” |
▶ ¿Cómo operar un CFD basado en plata con MiTrade?
MiTrade es una empresa de tecnología financiera que presta servicios de corretaje para operar con CFD de forma segura, económica y rápida en los mercados financieros globales.
Las empresas que operan bajo la plataforma MiTrade están debidamente autorizadas y reguladas por las autoridades competentes en las Islas Caimán, Australia y Mauricio.
Por otro lado, las comisiones de MiTrade están basadas únicamente en el spread y en los costos de financiación nocturna. Cuando operas con CFD debes considerar varios elementos claves. Veamos cuáles son a través de un ejemplo muy simplificado basado en la compra de plata:
Tamaño de tu capital
El tamaño de un contrato estándar de plata es de 5.000 onzas troy. Por lo tanto, su valor es igual al múltiplo del precio de mercado (ask/bid) por el tamaño del contrato. Supongamos que el precio de la plata es de 23,126 $/Onza:
1 Contrato (Lote) de Plata = 5.000 Onzas Troy x 23,126 $/Onza = 115.630,00 $
Por supuesto, los brókeres también permiten operar con fracciones sobre contratos o lotes.
Margen inicial
Es el requisito de capital necesario para poder abrir una posición según cada producto. Suele ser un porcentaje sobre el valor de un contrato o lote típico, aunque ello depende del bróker y la naturaleza del producto.
Supongamos que para 1 contrato de plata se requiere un margen inicial del 10%:
Margen Inicial = 1 Contrato de Plata x 10% = 115.630,00 $ x 10% = 11.563,00 $
Para poder abrir una posición de compra igual a 1 contrato (lote) debo contar con al menos 11.563,00 $ en mi cuenta, entendiendo que haremos uso del apalancamiento.
Margen de mantenimiento
Es el requisito de capital mínimo para poder mantener abierta una posición. Supongamos que para 1 contrato de plata se requiere un margen de mantenimiento del 5%:
Margen de Mantenimiento = 1 Contrato de Plata x 5% = 115.630,00 $ x 5% = 5.781,50 $
Si en un movimiento adverso del precio tu cuenta cae por debajo del margen de mantenimiento, recibirás una “llamada de margen” y deberás depositar nuevos fondos para reponer tu margen inicial.
Apalancamiento
Dado que 1 contrato de plata cuesta 115.630,00 $, necesitamos un apalancamiento por parte del bróker para poder alcanzar tal capital. En este caso requerimos un apalancamiento 1:10.
Apalancamiento 1:10 = Capital Real x 10 = 11.563,00 $ x 10 = 115.630,00 $
En este ejemplo estamos realizando una compra esperando que el precio de la plata suba. Si, por el contrario, el precio cae y el desplazamiento adverso consume los márgenes, podrías perder el capital, total o parcialmente.
Para evitar correr un riesgo excesivo debemos ajustar el tamaño de nuestra posición, de manera que una pérdida típica pueda ser absorbida y no nos prive de realizar nuevas operaciones. Se recomienda no arriesgar más del 3%-5% de tu capital real por operación.
Fluctuación de los precios
Cada activo particular tiene una medida para determinar cuánto vale un desplazamiento mínimo del precio. En el caso del precio de la plata tenemos:
Spreads: 0,001 $ por Onza Troy - 5,00 $ c/u
Outrights: 0,005 $ por Onza Troy - 25,00 $ c/u
Es decir, cada desplazamiento mínimo de 0,001 $ equivale a una ganancia/pérdida de 5,00 $; mientras que cada desplazamiento máximo de 0,005 $ equivale a 25,00 $.
Ganancia (Pérdida) = [(Precio Final - Precio Inicial) x 1000] x Spread x Tamaño de Posición
La conversión por mil se hace para llevar la variación del precio a puntos absolutos, como los pips en el mercado Forex.
En nuestro ejemplo, compramos un CFD basado en 1 contrato de plata a un precio de 23,126 $/Onza. Supongamos que a medida que avanza la sesión el precio sube a 23,188 $/Onza y decidimos vender para obtener una ganancia:
Ganancia = [(23,188 $ - 23,126 $) x 1000] x 5,00 $ x 1 (Contrato)
Ganancia = [(0,062 $) x 1000] x 5,00 $ x 1
Ganancia = 62 x 5,00 $ x 1 = 310,00 $
A pesar de que el precio apenas aumentó un 0,27%; gracias al apalancamiento de 10X obtendríamos una ganancia 10 veces superior de 2,7% (= 310/11.563).
Como puedes ver, invertir en plata a través de un CFD con MiTrade nos ofrece grandes oportunidades.
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Descargo de Responsabilidad: Este artículo representa únicamente la opinión de su autor o autora, no se puede utilizar como consejo de inversión. El contenido del artículo es solo para referencia. Los lectores no deben tomar este artículo como una base de inversión. Antes de tomar cualquier decisión de inversión, por favor busque asesoramiento profesional independiente para asegurarse de que entiende los riesgos.
Los contratos por diferencias (CFD) son productos apalancados que pueden resultar en la pérdida de todo su capital. Estos productos no son adecuados para todos los clientes, por favor, invierta de manera rigurosa. Ver este archivo para obtener más información.
