Previsión del precio del oro - ¿El oro irá al alza en 2023, 2024 y 2025?
El mundo se encuentra en un periodo de muchos cambios. Algunos están siendo positivos, como la transición gradual de nuestro panorama energético hacia las energías renovables. Otros, en cambio, están sacudiendo a las economías y mercados de todo el globo, como la invasión de Rusia a Ucrania o la sucesión de golpes de estado que están teniendo lugar en África. Por no hablar de los efectos latentes de la pandemia en la economía mundial.
Ante esta incertidumbre económica, que se ve agravada por las altas cifras de la inflación en buena parte del mundo, los inversores optan por asegurar su capital invirtiendo en valores refugio. Y, cuando se habla de valores refugio, ninguno es tan robusto como el oro. Por eso, invertir en oro es uno de los principales recursos con los que cuentas para proteger tu dinero en tiempos convulsos, pero ¿estamos ahora en uno de estos momentos?
Previsión oro en pocas palabras - ¿Subirá o bajará?
A grandes rasgos, es probable que el precio del oro se estabilice en sus valores actuales, o incluso suba aún más durante los próximos años. El precio del oro es difícil de predecir porque responde a una gran cantidad de factores geopolíticos y macroeconómicos, así que se puede disparar en muy poco tiempo si, de pronto, aparece un factor inesperado. Esto fue lo que ocurrió, por ejemplo, con el inicio de la pandemia global.
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El precio actual del oro se mantiene en niveles similares a los que alcanzó durante 2020, es decir, se encuentra rondando sus máximos históricos. La tendencia del mercado, si la economía global se estabiliza, podría ser una corrección gradual de este precio, pero hay suficientes incertezas en el camino como para que el precio del oro se mantenga a niveles bastante elevados durante los próximos años.
Evolución del precio del oro en los últimos años
El precio del oro se ha mantenido muy alto en los últimos cinco años, aunque, de hecho, su tendencia ya era alcista desde comienzos de la década de los 2000. Ver la evolución del precio del oro con algo más de perspectiva nos permite entender mejor de qué forma lo utilizan los inversores, que tienden a emplear el oro para combatir la inflación, protegerse ante la devaluación de una divisa, o capear periodos de incertidumbre económica.
Fuente: Tradingview
Desde la crisis de 2008 hasta la actualidad, sin embargo, estamos asistiendo a un volumen de trading del oro bastante mayor en comparación con periodos anteriores. Esto se acentuó especialmente durante la corrección posterior a la crisis de 2008, y, poco después, con el inicio de la pandemia global y la posterior invasión de Rusia a Ucrania.
La invasión de Rusia a Ucrania generó un enorme volumen de compra de oro durante sus primeros meses, motivado sobre todo por la oligarquía rusa. El aislamiento inminente de Rusia con respecto a Occidente y el previsible colapso del rublo hizo que un enorme flujo de capital se trasladara a la compra de oro como valor refugio.
Fuente: Tradingview
Tras superar el umbral de los 2000 dólares por onza por primera vez en agosto de 2020 –cuando se especulaba sobre si habría un segundo periodo de confinamiento durante la pandemia de COVID-19–, el oro continúa oscilando en torno a los 1900 dólares, unos valores extraordinariamente elevados que, sin embargo, pueden pasar a ser la nueva norma.
▶ ¿Por qué el oro no es un activo como los demás?
A la hora de invertir en oro, debemos entender que se trata de un activo que se ha asociado con la riqueza desde hace milenios. Durante muchos siglos, el oro representaba al dinero mismo. Sin embargo, el precio del oro experimentó una transición histórica en 1971, cuando el valor del dólar estadounidense quedó desvinculado del patrón oro.
Fuente: Tradingview
Fue a partir de aquí que el precio del oro comenzó a dispararse y a ser sinónimo de seguridad económica. Mientras divisas como el dólar podían experimentar periodos de devaluación, el oro era un activo seguro que conservaba su valor. Esto quedó demostrado poco después durante la crisis del petróleo de los años 70, y, de nuevo, en la crisis bancaria de 2008.
La percepción del oro, entonces, es la de un activo más seguro que el dinero. Por eso, en periodos de incertidumbre económica, los grandes inversores tienden a asegurar su capital comprando oro. Y, en periodos de bonanza, venden el oro para invertir en activos que prometen ser más rentables a corto y medio plazo.
Subidas y bajadas del oro en el pasado
Vamos a ilustrar lo que acabamos de ver con algunos ejemplos históricos de grandes impulsos al alza o a la baja en el precio del oro.
Crisis del petróleo – Periodo alcista
La crisis del petróleo de los años 70 fue el primer gran momento de la historia en que el precio del oro pasó a dispararse como forma de valor refugio. La guerra del Yom Kippur en 1973 desencadenó un embargo de petróleo contra Occidente por parte de la OPEP, causando una crisis económica sin precedentes.
El precio del oro comenzó entonces a subir ante el pánico que se desencadenó, sobre todo en los Estados Unidos. Muchas industrias se vieron sometidas a un enorme estrés económico, y multitud de empresas se vieron cerca del colapso. La onza de oro pasó de costar 80 dólares en 1976 a superar los 800 dólares en 1979.
Crisis de 2008 – Periodo alcista
La siguiente gran crisis a nivel global fue la crisis de 2008, que también tuvo como respuesta un aumento considerable en el precio del oro. El punto de partida, en esta ocasión, fueron aproximadamente los 800 dólares que habían sido el punto álgido de la crisis del 79. Entre 2008 y 2011, el precio del oro pasó de los 800 dólares a los 1900 dólares.
Proporcionalmente, sin embargo, el aumento del precio del oro no fue tan extremo como durante la crisis de los años 70. En aquel entonces, el oro aumentó 10 veces su valor. En la crisis de 2008, solo se multiplicó por dos. Pese a todo, resultó un aumento de precio bastante significativo, y su nuevo umbral –los 1900 dólares– es ahora el precio normal del oro.
Pandemia global – Periodo alcista
Tras la crisis de 2008 se produjo una importante corrección en el precio del oro entre 2011 y 2018, devolviéndolo a niveles en torno a los 1000 dólares por onza. Sin embargo, la pandemia global de 2019 devolvió el oro a niveles de crisis, superando por primera vez los 2000 dólares. Se trató de un momento histórico causado por el miedo a las medidas de confinamiento.
Por suerte, no hubo más medidas de restricción del movimiento después del verano de 2020. Sin embargo, la corrección del precio del oro no llegó a completarse porque inmediatamente después se desencadenó la invasión de Rusia a Ucrania, con lo que el mercado todavía espera un periodo lo suficientemente estable como para que el oro pueda volver a bajar de precio.
Prosperidad de los años 80 y 90 – Periodo bajista
Durante los años 80 y 90, el precio del oro tuvo un larguísimo periodo bajista que se extendió, aproximadamente, entre 1980 y 2001. Este periodo bajista coincidió con una larga etapa de bonanza económica en Occidente, donde no se produjo ninguna gran crisis global, y donde el crecimiento sostenido fue la norma en buena parte del mundo.
Los inversores que habían asegurado su capital en oro pasaron entonces a invertir ese capital en diferentes industrias, causando un retroceso en el precio del oro. El precio por onza bajó gradualmente de los 800 dólares en 1979 hasta los 250 a finales de siglo. Fueron dos décadas de un mercado bajista como no se ha visto otro igual desde entonces.
Estabilización entre 2012 y 2019 – Periodo bajista
Hubo otra importante corrección del precio del oro entre 2012 y 2019, que fue consecuencia de los elevados precios que había alcanzado el metal precioso durante la crisis de 2008. Finalizada la crisis, se inició un nuevo periodo de relativa estabilidad económica que duró unos siete años. El precio del oro descendió ligeramente, pero no volvió a niveles anteriores a 2008.
El oro comenzó a subir en 2019, antes incluso de la pandemia global de 2020. Sin embargo, fue la pandemia la que disparó su precio nuevamente y lo llevó a superar el umbral de los 2000 dólares por onza por primera vez, estableciendo un nuevo precio de referencia en torno a los 1900 dólares. Este es el precio de referencia que tenemos hoy.
Cotización oro en 2023 – Análisis técnico y análisis Fundamental
✔ Análisis técnico
El precio del oro ha mantenido una tendencia alcista durante la primera mitad de 2023, respondiendo a impulsos del mercado en noviembre del pasado año y marzo del presente. Estos impulsos son a su vez los coletazos de una tendencia alcista más acentuada que tuvo lugar a comienzos de 2022, coincidiendo con el inicio de la invasión a Ucrania.
Tanto las bandas de bollinger como el MACD nos muestran una ralentización en los niveles de compra y venta del oro, manteniendo una ligera estabilización en la segunda mitad de 2023. Se trata entonces de un momento clave, que puede iniciar una tendencia descendente si se estabiliza la economía, o continuar la escalada si aumenta la incertidumbre.
✔ Análisis Fundamental
¿Qué le espera al oro en el futuro? Los grandes desafíos
El momento del oro, entonces, se encuentra en un punto donde puede iniciar una desescalada lenta si la economía se estabiliza, pero también puede aumentar aún más si no lo hace.
Recuperación de la crisis inflacionaria en Occidente
El periodo posterior a la pandemia global está siendo muy difícil en la mayor parte del mundo, donde la inflación está disparando los precios en casi todo el hemisferio occidental. El aumento de los tipos de interés en Estados Unidos y Europa está conteniendo gradualmente la inflación, pero este proceso está siendo demasiado lento. Si se estabilizan el dólar y el euro, sin embargo, invertir en estas divisas volverá a ser rentable, aliviando así el precio del oro.
Tendencia: A la baja
Periodo: 2023 - 2025
Fin de la guerra en Ucrania
La invasión de Rusia a Ucrania ha sido el principal elemento desestabilizador de las economías mundiales en los últimos dos años. Múltiples oligarcas rusos apostaron por comprar oro para evadir las sanciones y esquivar la caída del rublo. La mayor parte de estas compras tuvieron lugar en 2022, y los niveles de compra se estabilizaron en 2023. A medida que Rusia ve desmantelada su antigua fuerza militar, se espera que el oro se libere de esta presión alcista.
Tendencia: A la baja
Periodo: 2023 - 2025
Independencia energética y energías renovables
La dependencia del petróleo y el gas natural por parte de las principales economías del mundo –Estados Unidos, Europa, India y China– ha sido problemática en los últimos años debido a diversas restricciones en su suministro y variaciones en sus precios. La transición hacia un mundo impulsado por energías renovables libera a las grandes economías de estas restricciones, lo que puede aliviar a su vez la compra de oro ante la incertidumbre energética.
Tendencia: A la baja
Periodo: 2023 - 2030
Crisis inmobiliaria
Tras la crisis inmobiliaria de 2008, los precios del alquiler y las hipotecas en las grandes economías están alcanzando máximos cada vez más insostenibles. La especulación inmobiliaria no está dando tregua a las clases medias y bajas en un contexto económico muy tenso, lo que puede derivar en una nueva crisis inmobiliaria a nivel global. Y ya sabemos lo que ocurre durante las crisis. Esto puede suponer un serio impulso al alza para el oro a medio plazo.
Tendencia: Al alza
Periodo: 2023 - 2025
Crisis migratoria global
La crisis inflacionista está disparando los precios de los alimentos básicos en todo el mundo, y esto está teniendo un impacto especialmente grande en África y en algunas partes de América Latina. El recrudecimiento de las condiciones de vida está desencadenando múltiples golpes de estado en países como Níger o Gabón, y está suponiendo el inicio de grandes movimientos migratorios que pueden tener su impacto en el precio del oro.
Tendencia: Al alza
Periodo: 2023 - 2025
Aceleración del cambio climático
A la incertidumbre económica y las dificultades geopolíticas, ahora debemos añadir un factor que antes no estaba presente: el cambio climático. 2023 nos ha dejado el verano más caluroso de la historia, y esto ha desencadenado numerosos desastres meteorológicos en todo el mundo. A medida que se acelera esta transición climática, la incertidumbre que conlleva puede impulsar a muchos inversores a comprar grandes cantidades de oro.
Tendencia: Al alza
Periodo: 2023 – Sin fecha
Un cambio de paradigma – El auge económico en Asia
Todo lo que acabamos de ver está teniendo lugar en un contexto económico donde las grandes economías de Occidente ya no son tan influyentes como antes. Asia, liderada por China, está emergiendo como un nuevo epicentro económico global, y está atrayendo grandes capitales que antes solo se centraban en Europa y Estados Unidos.
Aunque desde Estados Unidos se ve con preocupación el auge de un país competidor, los mercados internacionales lo perciben como una gran oportunidad. Por eso no se espera que el auge de los mercados asiáticos aumente la incertidumbre económica, sino más bien al contrario: estos nuevos mercados pueden atraer a los inversores.
Este cambio de tendencia, entonces, apunta a tener más bien un impacto neutral en el precio del oro. Aunque es cierto que algunas compañías estadounidenses pueden ver mermados sus beneficios, muchas otras empresas florecerán ante el nuevo escenario global. El precio del oro, entonces, se verá más afectado por otros factores, y no tanto por el auge económico de Asia.
Previsión del precio del oro en 2025 hasta 2030
Como acabamos de ver, hay multitud de factores que pueden afectar al precio del oro, tanto económicos como geopolíticos, energéticos, e incluso climáticos. Resulta muy difícil entonces predecir el comportamiento del precio del oro a medio y largo plazo, ya que cualquier nuevo escenario –una pandemia, una guerra, una crisis– puede cambiar por completo el panorama.
En la siguiente tabla podemos ver tres escenarios de referencia que, por supuesto, son solo un marco tentativo en torno al posible precio del oro en los próximos años. Planteamos tres posibles escenarios: un periodo de bonanza económica, un periodo más equilibrado, o un periodo afectado por momentos de crisis y recesión.
2025 | 2030 | |
Optimismo económico | 1300 dólares | 2000 dólares |
Estabilidad económica | 2000 dólares | 3000 dólares |
Crisis y recesión | 3000 dólares | 5000 dólares |
Consejos para invertir en oro
A la hora de comprar oro como inversión, hemos identificado cuáles son las tendencias fundamentales del mercado. El oro es el valor refugio por excelencia, y tiende a demostrar una estabilidad mucho mayor que las divisas internacionales. Por eso su demanda se dispara durante los momentos de crisis, y se relaja gradualmente cuando la economía florece.
Si quieres invertir en oro con mayor rentabilidad, algunos de los factores que te conviene tener en cuenta son:
El clima económico. Periodos de inflación elevada, altos tipos de interés, crisis bancarias, crisis inmobiliarias o crisis energéticas suelen venir acompañados de grandes movimientos de compra de oro como valor refugio. En estos periodos, es esperable que su precio suba, lo que lo convierte en una gran inversión.
Certidumbre vs. incertidumbre. Lo mismo ocurre ante el panorama futuro a nivel global. Durante los años 90, en la mayor parte del mundo se apreciaba un horizonte despejado, libre de grandes conflictos o grandes crisis, y esto alivió el precio del oro. Si el panorama es sombrío y se acentúan las tensiones internacionales, ponte en guardia.
El recorrido de tu inversión. Hay quienes deciden invertir en oro a corto plazo para aprovechar su tendencia alcista y conseguir beneficios rápidos, si más. Otros inversores, en cambio, tienden a transformar buena parte de sus ahorros en oro para protegerlos ante la incertidumbre y hacerlos crecer a largo plazo.
Otros valores refugio. Durante los periodos de crisis, el oro es uno de los valores refugio más buscados, pero no es el único. Las criptomonedas, por ejemplo, demostraron un rendimiento superior al oro durante la pandemia global, y hubo muchos inversores que acudieron a divisas como el franco suizo.
Evolución del precio del oro. ¿Qué nos espera?
El precio del oro se encuentra cerca de sus máximos históricos, pero eso no significa que no pueda seguir subiendo. Como hemos visto, el oro es uno de los valores refugio más buscados en tiempos de crisis o de simple incerteza económica. Cuando los inversores sienten que se avecinan nubarrones, otros activos como las acciones, las materias primas, o incluso divisas tradicionalmente robustas como el dólar, dejan de ser valores seguros para invertir.
En el contexto actual, acabamos de pasar unas fuertes turbulencias económicas tras la pandemia global, que causó severas distorsiones en la economía a nivel mundial. Y, sin apenas tiempo para empezar la recuperación, la invasión de Rusia a Ucrania trastornó el mercado energético y disparó aún más unos niveles de deuda que ya eran críticamente altos tanto en Norteamérica como en Europa.
Pese a la calma relativa de los últimos meses, lo cierto es que seguimos enfrentándonos a un contexto económico desconcertante, con unos niveles de inflación muy elevados y una nueva burbuja inmobiliaria a punto de estallar. Hay algunos signos positivos en industrias puntuales, pero el horizonte no está nada claro para la mayoría de los inversores. Y eso, generalmente, suele traer consigo un mensaje muy claro: ante la duda, el oro.
Descargo de Responsabilidad: Este artículo representa únicamente la opinión de su autor o autora, no se puede utilizar como consejo de inversión. El contenido del artículo es solo para referencia. Los lectores no deben tomar este artículo como una base de inversión. Antes de tomar cualquier decisión de inversión, por favor busque asesoramiento profesional independiente para asegurarse de que entiende los riesgos.
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