¿El Oro Subirá o Bajará en 2024? Previsión del Precio del Oro para 2024 y 2025

Actualizado 17/12/2024

La primera quincena de diciembre de 2024 ha sido especialmente volátil para el precio del oro. Aunque comenzó el mes con un repunte impulsado por la reanudación de compras de oro por parte del Banco Central de China, pronto perdió impulso debido al fortalecimiento del dólar y la decisión de algunos inversores de vender tras registrar máximos recientes.

Esta situación se debe a varios factores económicos y políticos. En primer lugar, los datos de inflación en Estados Unidos, que cumplieron con las expectativas del mercado, aumentaron la probabilidad de un recorte de tipos de interés por parte de la Reserva Federal en su próxima reunión. Sin embargo, las declaraciones recientes de Jerome Powell sobre una posible pausa en los recortes en 2025 han generado incertidumbre y limitado el atractivo del oro como activo refugio.

El fortalecimiento del dólar y el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro han incrementado el coste de mantener oro, presionando a la baja su precio. A pesar de esto, los conflictos geopolíticos y la constante demanda por parte de los bancos centrales están proporcionando un soporte clave que evita caídas más pronunciadas.

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¿Subirá el oro en los proximos días?

En los próximos días, el oro podría mantenerse bajo presión bajista debido a la fortaleza del dólar y la expectativa de un posible ajuste en la política monetaria a largo plazo. Sin embargo, si las tensiones geopolíticas aumentan o la Reserva Federal adopta un tono más favorable a los mercados, el interés por el oro podría recuperarse.

Actualizado 2/12/2024

El oro ha continuado con un patrón de alta volatilidad en la segunda mitad del mes de noviembre muy influenciado por las tensiones geopolíticas, los datos macroeconómicos y el continuo anuncio de medidas de la futura administración Trump en Estados Unidos.

Recordemos que el oro cambió su tendencia alcista y bajó hasta los 2.540 dólares el 14 de noviembre. Sin embargo, a partir de ese momento, el oro ha experimentado un repunte, mostrando de nuevo una tendencia alcista muy influenciado por el recrudecimiento del conflicto de Rusia y Ucrania y la declaración de un alto al fuego entre Israel y Hezbollah. Retomando así su papel de activo refugio.

Este nuevo impulso del oro también se va visto reforzado por un dólar debilitado, que ha alcanzado un mínimo de dos semanas tras la festividad de Acción de Gracias.

Sin embargo, no todo son buenas noticias para el oro, ya que éste registró su mayor caída diaria de los últimos cinco meses, un 3,4%, tras el nombramiento de Scott Bessent como Secretario del Tesoro de EE.UU. Bessent ha reducido la percepción de riesgo político y económico gracias a su reputación de estabilidad, lo que ha reforzado la confianza en los mercados financieros.

Actualizado 19/11/2024

La primera mitad del mes de noviembre no ha sido buena para el oro.

Empezó el mes rompiendo un récord histórico de 2.790 dólares y desde entonces comenzó un descenso que se ha prolongado hasta la mitad de noviembre marcando una clara tendencia bajista.

[Fuente: Mitrade/TradingView]

Esta caída ha roto la tendencia alcista de uno de los mejores años de la historia del oro, y, viene de la mano de diversos factores macroeconómicos y políticos. El principal factor que destacar es el fortalecimiento del dólar estadounidense gracias a la victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales en Estados Unidos. Trump ha generado euforia en los mercados gracias a sus propuestas en políticas pro-crecimiento, estímulos fiscales y medidas proteccionistas, haciendo subir el dólar y elevado los rendimientos de los bonos del Tesoro.

Así, con un dólar fuerte se ha reducido la demanda de activos como el oro al aumentar el coste de oportunidad de mantenerlo. Además, el mercado ha ajustado sus expectativas sobre nuevos recortes de tipos de interés por parte de la Reserva Federal.

En términos geopolíticos, aunque las guerras actuales siguen en activo no están impactando a los precios del oro que no lo están viendo como activo refugio.

A lo largo de 2024, el oro ha acaparado miles de titulares ya que no ha parado de batir sus propios máximos históricos hasta rozar, el pasado 26 de septiembre los 2.700 dólares por onza.

De hecho, si miramos 12 meses hacía atrás, el oro ha mostrado una rentabilidad acumulada del 40%, 7 puntos por encima de las rentabilidades ofrecidas por los celebrados índices bursátiles Nasdaq-100 y S&P 500 que han dado un 34% y un 33% respectivamente.

【Comparación rentabilidad Oro, S$P500 Y Nasdaq-100. Fuente: Google Finance】

El futuro del oro para finales de 2024 no es tan evidente como hace unos meses y, si bien sus perspectivas son buenas, hay ciertos factores que pueden frenar un nuevo avance.

Por un lado, si los bancos centrales deciden seguir recortando los tipos de interés para estimular la economía, el oro podría seguir beneficiándose, especialmente si esto debilita al dólar.

Sin embargo, con el S&P 500 y el Nasdaq en máximos históricos, la temporada de resultados que comienza el 11 de octubre podría cambiar el panorama. Si las empresas superan las expectativas, los inversores podrían volcarse aún más hacia las acciones, reduciendo el atractivo del oro.

La situación en Oriente Medio será otro factor crucial. Si el conflicto se intensifica, especialmente con una posible participación de Irán, el oro podría experimentar un nuevo impulso al ser considerado un refugio seguro.

Las elecciones en EE.UU. añaden incertidumbre, ya que la carrera entre Kamala Harris y Donald Trump está muy ajustada. Un resultado reñido o disputado podría generar volatilidad en los mercados, impulsando la demanda de oro como refugio seguro.

Por el contrario, si el proceso electoral se resuelve rápidamente y sin controversias, el interés por el oro podría disminuir a medida que los inversores se vuelquen hacia activos de mayor riesgo.

Además, si el dólar continuara fortaleciéndose y las expectativas de nuevos recortes de tipos se desvanecen, el oro podría sentir aún más presión a la baja, especialmente si los datos económicos refuerzan la confianza en el crecimiento y reducen la necesidad de buscar refugio en el metal.

Por último, cabe destacar que, desde la invasión de Rusia a Ucrania, los bancos centrales de gran parte de las mayores economías han aumentado sus reservas de oro, haciendo aumentar su valor, si la tendencia continua por los conflictos ahora en Oriente Medio, el oro se seguirá beneficiando.

【Las previsiones 2025 del precio del oro】

Fuente:

https://www.goldmansachs.com/insights/articles/gold-prices-forecast-to-climb-to-record-high

https://www.reuters.com/business/finance/most-banks-expect-golds-bull-run-persist-into-2025-2024-09-24/

Cualquier inversor considerando incorporar el oro en su cartera de inversión debe estar atento a los próximos eventos macroeconómicos y geopolíticos ya que podrían afectar su precio e indicar momentos oportunos de entrada o salida. En el futuro más próximo destacan:

Reunión del Banco Central Europeo (BCE): La próxima reunión de política monetaria será el 17 de octubre, seguida de otra el 12 de diciembre. Es probable que el BCE reduzca los tipos en estos encuentros, lo que podría presionar al euro a la baja y favorecer la demanda de oro.

Reunión de la Reserva Federal (Fed): La Fed se reunirá el 31 de octubre y 1 de noviembre. Cualquier decisión sobre los tipos de interés o indicaciones sobre un ciclo de recortes más acelerado influirá en el valor del dólar y, por consiguiente, en el precio del oro.

Informes de Inflación y Empleo: Los datos de inflación en EE.UU., Asia y Europa serán claves para determinar la política monetaria futura. Además, los informes de empleo, especialmente en EE.UU., podrían influir en las expectativas de los inversores sobre posibles movimientos de la Fed.

Tensiones Geopolíticas: El conflicto en Oriente Medio, en particular las tensiones entre Israel e Irán seguirán siendo un gran factor de riesgo. Una escalada podría impulsar la demanda de oro como refugio seguro.

Estas señales serán determinantes para el comportamiento del oro en los próximos meses, en un contexto de recortes de tipos y crecientes incertidumbres globales.

Aunque algunos factores, como la inflación, los tipos de interés y los conflictos bélicos, tienden a afectar al oro de formas predecibles, cuando interaccionan diversos factores en el mismo periodo, la forma en la que reacciona el metal no es tan evidente y puede generar movimientos inesperados.

A continuación, los principales factores que han influido en el precio del oro este año:

Inflación: El oro ha sido históricamente un activo cobertura frente a la inflación, ya que ayuda a preservar el poder adquisitivo cuando los precios suben. Sin embargo, en 2024, la inflación en EE.UU. y la Eurozona se ha moderado, alcanzando el 2,5 % y 2,2 % en agosto, respectivamente.

Sin embargo, aunque la inflación ha estado bajo control, el oro continuó subiendo durante gran parte del año impulsado por otros factores, como los recortes de tipos de interés y las crecientes tensiones geopolíticas.

Tipos de Interés: La relación entre el oro y los tipos de interés es inversa. Cuando los tipos bajan, el oro tiende a subir, ya que se vuelve más atractivo al no haber activos de renta fija con rendimientos altos que lo compitan.

En 2024, tanto la Reserva Federal como el Banco Central Europeo recortaron los tipos para estimular sus economías, lo que debilitó al dólar y favoreció al oro. Sin embargo, en las últimas semanas, la falta de claridad sobre futuros recortes ha empezado a frenar ese impulso.

China y su Plan de Estímulo: Las medidas de estímulo económico en China anunciadas las últimas semanas han desempeñado un papel importante en el oro. El Banco Popular de China redujo los tipos de interés y aumentó la liquidez en su economía para impulsarla. Estas acciones han contribuido a debilitar el dólar, lo que ha apoyado al oro al mejorar el sentimiento general en los mercados.

Eventos Geopolíticos: Las tensiones en Oriente Medio han sido uno de los factores clave. El conflicto entre Israel y Hamás se ha intensificado octubre, involucrando al Líbano e Irán, lo que ha incrementado la demanda de oro como activo refugio. Los inversores se han apresuraron a buscar protección ante el riesgo de una escalada mayor.

Dólar Estadounidense: El oro y el dólar tienden a moverse en direcciones opuestas. Cuando el dólar se debilita, el oro se vuelve más atractivo para los inversores de otras monedas. En la primera mitad del año, el debilitamiento del dólar benefició al oro, pero en las últimas semanas el dólar ha mostrado signos de recuperación, lo que ha frenado el avance del metal.

【Evolución Precio Oro 20 Años Fuente: Statista】

El oro ha sido un metal precioso codiciado durante miles de años. Su capacidad para mantener su valor a través de diversas crisis económicas lo ha consolidado como una inversión atractiva y fiable. A lo largo de la historia, el oro ha demostrado ser una reserva de valor, especialmente durante periodos de incertidumbre económica y volatilidad del mercado.

Históricamente, el precio del oro ha experimentado fluctuaciones tanto al alza como a la baja. Sin embargo, si se analiza en un periodo más largo, el oro ha aumentado considerablemente su valor.

Invertir en oro ofrece varias ventajas, entre las que destacan:

Diversificación: Incorporar oro en una cartera de inversiones ayuda a distribuir mejor los riesgos. Al ser un activo que suele comportarse de manera diferente a las acciones y bonos, proporciona un equilibrio durante las fluctuaciones del mercado.

Cobertura contra la Inflación: A lo largo de la historia, el oro ha mantenido su valor, a diferencia de las monedas que pueden depreciarse debido a la inflación. Esto lo convierte en una protección eficaz contra la pérdida de poder adquisitivo.

Refugio ante la Volatilidad: Durante periodos de inestabilidad económica y política, el oro tiende a mantener o incluso aumentar su valor, mientras que otros activos pueden perderlo. Esta estabilidad es crucial para los inversores que buscan refugio en tiempos de incertidumbre.

Mantener el Poder Adquisitivo: El oro es un recurso limitado, lo que lo hace valioso. Su demanda constante y su oferta limitada contribuyen a la conservación de su poder adquisitivo a lo largo del tiempo.

Formas de Invertir en Oro

Existen diversas maneras de invertir en oro, cada una con sus ventajas y desventajas:

Oro Físico: Comprar lingotes o monedas de oro proporciona una posesión tangible del metal. Esta forma de inversión es recomendable para aquellos que buscan una seguridad física y directa, aunque implica costes adicionales de almacenamiento y seguridad.

Acciones y Fondos: Invertir en acciones de empresas mineras o en fondos cotizados (ETF) que se especializan en oro permite una exposición indirecta al metal sin las complicaciones del almacenamiento físico.

Instrumentos Derivados: Los contratos por diferencia (CFD) y otros derivados permiten a los inversores especular sobre el precio del oro sin tener que poseerlo físicamente. Estos instrumentos ofrecen oportunidades para obtener beneficios tanto en mercados alcistas como bajistas, aunque conllevan mayores riesgos.