¿Vale la pena invertir en ETF de oro en 2024? ¿Cuáles son los 6 mejores ETF de oro?
El oro siempre ha sido un activo muy codiciado gracias a su escasez y a su potencial para actuar como un medio de cobertura contra la inflación y la incertidumbre económica.
En ese sentido, los ETF de oro se han convertido en un instrumento muy popular para que los inversores obtengan exposición al metal precioso. ¡Su precio por acción resulta bastante económico y las comisiones por gastos de administración son muy bajas!
Sin embargo, dada la gran cantidad de opciones disponibles, navegar por el mercado y tomar decisiones informadas puede resultar todo un desafío.
Este artículo te permite sortear todos estos inconvenientes, profundizando en el mundo de los ETF de oro, explorando sus características, analizando su potencial y destacando los mejores ETF de oro que podrás hallar en 2024.
¿Qué es un ETF de oro?
A diferencia del oro físico tradicional, un ETF de oro es un vehículo de inversión que rastrea el precio del oro de forma directa o indirecta.
Los fondos cotizados en bolsa que siguen de manera directa el precio de este activo mantienen lingotes de oro reales en bóvedas seguras y cada acción del ETF representa una fracción de la propiedad de ese oro. Esto permite a los inversores obtener exposición al oro sin las molestias y los riesgos de seguridad asociados con el almacenamiento de lingotes físicos.
Por supuesto, también existen ETF de oro que invierten en acciones de compañías mineras, aunque pueden ser mucho más riesgosos, ya que su desempeño está atado a los resultados financieros de dichas empresas.
Los ETF de oro ofrecen varias ventajas
En primer lugar, cuentan con una alta liquidez, lo que significa que pueden comprarse y venderse de manera fácil por medio de acciones durante toda la sesión bursátil.
Además, por lo general, los ETF de oro tienen tarifas más bajas en comparación con los fondos mutuos de oro administrados bajo gestión activa. Estos instrumentos tienen 2 costos principales: el ratio de gastos de administración y las comisiones de trading que cobra el broker de tu elección.
Hay 2 tipos principales de ETF de oro: con respaldo físico y sintéticos.
Los ETF de oro con respaldo físico invierten de manera directa en lingotes de oro, los cuales, son resguardados en las bóvedas de reconocidas instituciones financieras.
Los ETF de oro sintético invierten de forma indirecta, utilizando contratos de derivados (futuros, opciones, etc.) para seguir el precio del oro. Si bien ofrecen algunas ventajas en términos de su ratio de gastos, introducen un cierto riesgo de contraparte, ya que el rendimiento del inversor depende de la solvencia de la institución emisora.
Últimas noticias del mercado de ETF de oro
En el año 2024 se ha renovado el interés por los ETF de oro. Las tensiones geopolíticas en alza y la expectativa de que los elevados tipos de interés comiencen a descender han contribuido a este aumento. Veamos:
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El desarrollo simultáneo de los conflictos en Ucrania y Gaza, así como las tensiones entre Estados Unidos, por un lado, y China, Rusia e Irán, por el otro, han incrementado el apetito por un activo refugio como el oro. Por otra parte, la posibilidad de que Donald Trump regrese a la Casa Blanca en 2025 no ha hecho sino anticipar un gran aumento de la volatilidad en los próximos meses.
En cuanto a los tipos de interés, recordemos que hay una relación inversa bien establecida entre el precio del oro y el dólar estadounidense, moneda en que se cotiza el oro a nivel internacional.
En la medida que la FED comience a bajar los tipos, en esa medida se esperaría que el dólar se deprecie y ello abarate el precio internacional del oro, lo cual sería un importante catalizador para el aumento de la demanda, aún con la inflación a la baja. Además, los tipos de interés a la baja reducirían el atractivo de la renta fija frente a otros activos como el oro, las criptomonedas o las acciones.
Entre las noticias más importantes que han afectado al sector podemos mencionar:
Los ETF de oro han registrado salidas de capital
World Gold Council - Flujos de Capital de los ETF de Oro 2022-2024.
Fuente: https://www.gold.org/
Por extraño que parezca, de acuerdo con cifras del World Gold Council, los ETF de oro han registrado salidas netas de capital en los últimos 9 meses.
Solo en febrero de 2024 salieron 2,9 billones de dólares a nivel global de este tipo de instrumento, cifra de la cual Norteamérica concentró 2,4 billones de dólares. Europa registró salidas por 0,7 billones, mientras que Asia registró una entrada neta de 0,2 billones.
Algo similar ocurrió durante el mes de enero, con una salida total global de 2,9 billones de dólares, de los cuales Norteamérica supuso 2,3 billones.
No obstante, lo que observamos en el gráfico es que el precio del oro se ha venido recuperando desde octubre de 2022. Por tanto, estas salidas sostenidas de capital no tuvieron mayor impacto en el desempeño del oro, que se vio respaldado por la fuerte demanda y las intensas compras de los bancos centrales, impulsadas por los factores geopolíticos mencionados.
Por otra parte, es probable que muchos inversores hayan tomado ganancias para, acto seguido, colocar fondos en otros activos más rentables y en plena efervescencia como las acciones tecnológicas o Bitcoin.
Los bancos centrales esperan incrementar sus reservas de oro
World Gold Council - Encuesta de Bancos Centrales 2019-2023.
Fuente: https://www.gold.org/
Según la misma fuente, de un total de 57 bancos centrales encuestados alrededor del mundo en 2023, el 71% estimaba que sus reservas de oro se incrementarían en los próximos 12 meses. Esto representa un aumento de 10 puntos con respecto al año 2022, cuando el 61% pensaba apuntalar sus reservas.
Se trata de una tendencia que hemos observado en los últimos años y que permite explicar parte del aumento registrado en el precio del oro desde octubre de 2018. Al mismo tiempo, esto se refuerza con la gradual pérdida de peso del dólar estadounidense en las reservas de moneda extranjera de los bancos centrales.
El oro es un componente importante de las reservas de los bancos centrales debido a sus características: seguridad, liquidez, estabilidad y valor intrínseco. Se estima que los 10 mayores tenedores de reservas de oro serían Estados Unidos, Alemania, Italia, Francia, Rusia, China, Suiza, India y Países Bajos.
De manera que, invertir en ETF de oro puede proporcionarnos un amortiguador de rentabilidad en nuestro portafolio de activos. Buena parte de las economías del mundo conservan el metal precioso como reserva de valor, ¡esa es una gran garantía!
La demanda de oro proviene de fuentes diversas y se mantiene estable
World Gold Council - Demanda Global de Oro 2010-2023.
Fuente: https://www.gold.org/
Una de las grandes ventajas de los ETF de oro como instrumento de inversión es que la demanda del activo subyacente proviene de fuentes diversas que se combinan de acuerdo con el ciclo económico y ello supone un perfil muy estable, tal y como podemos observar en el gráfico.
Básicamente, la demanda se origina de 4 fuentes: joyería, inversión, bancos centrales y tecnología, en ese orden.
Para el cuarto trimestre de 2023, la demanda global de oro alcanzó las 1.149,8 toneladas:
581,5 toneladas para joyería.
258,3 toneladas para inversión, con las compras de los ETF de oro con respaldo físico jugando un rol muy activo.
229,4 toneladas para los bancos centrales.
80,6 toneladas para tecnología.
Rara vez la demanda de oro ha caído por debajo de las 1.000 toneladas durante los últimos 14 años.
La oferta, por su parte, proviene en gran medida de la minería, así como del reciclaje, factores que no pueden cambiar radicalmente en el corto plazo.
¿Vale la pena invertir en ETF de oro en 2024?
La decisión de invertir en ETF de oro depende de tus objetivos de inversión y, sobre todo, de tu tolerancia al riesgo.
Aquellos inversores con mayor tolerancia al riesgo preferirán concentrar su capital en categorías de activos que ofrezcan mayores retornos potenciales.
No obstante, si tu tolerancia es baja o intermedia, tal vez prefieras dirigir una porción más significativa de tu capital hacia los ETF de oro para cubrirte ante escenarios adversos. Entre los factores a considerar podemos mencionar:
| ◆ Diversificación de cartera. Los ETF de oro pueden agregar una capa de diversificación a tu portafolio, mitigando posibles pérdidas en otras clases de activos. ◆ Volatilidad del mercado. El oro suele considerarse un activo refugio seguro y su precio puede aumentar cuando los mercados bursátiles experimentan turbulencias. ◆ Cobertura contra la inflación. De acuerdo con datos históricos, el oro siempre ha mantenido su valor relativamente bien durante los períodos de alta inflación. Aunque la inflación se encuentra a la baja, los bancos centrales no quieren apresurarse a reducir los tipos de interés aún, razón por la cual los ETF de oro podrían ofrecer una cobertura contra cualquier resurgimiento de los precios. |
También es importante recordar que el oro en sí mismo no genera ningún ingreso, a diferencia de las acciones que pagan dividendos, por ejemplo. Además, el precio del oro puede ser bastante volátil en el corto plazo.
Lo que sí sabemos es que el oro es uno de los activos que mejor resiste las caídas en los mercados globales. Ahora que el rally bursátil en el sector tecnológico parece comenzar a agotarse, los ETF de oro podrían ser una buena opción para mantener el valor de nuestro capital.
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Por otro lado, el nivel de endeudamiento global ha aumentado de manera abismal desde la Gran Crisis Financiera de 2008-2009:
Fuente: Tradingview
Para solo ver algunas de las economías principales del mundo, Estados Unidos mantiene un ratio de deuda pública sobre el PIB de 129%. Japón, el campeón mundial en endeudamiento, refleja un ratio de 263,9%.
China y la Unión Europea aún se encuentran en niveles relativamente manejables, pero en franco crecimiento…
Los gobiernos han abusado de la deuda para intentar promover el crecimiento económico, con resultados más que deficientes. Las consecuencias están a la vista: el dinero ha perdido poder adquisitivo en todo el mundo, no importa en qué moneda lo midas.
Esto plantea diversas dudas sobre la arquitectura financiera global y su sostenibilidad a largo plazo. Si lo dudas, hace pocas semanas, el Presidente de la FED de Estados Unidos, Jerome Powell afirmó en entrevista para el programa 60 Minutos de CBS News: “A largo plazo, Estados Unidos está en un camino fiscal insostenible. El gobierno federal de Estados Unidos está en un camino fiscal insostenible. Y eso solo significa que la deuda está creciendo más rápido que la economía”. ¿Llegaremos en pocos años a un reacomodo del sistema financiero internacional basado en un nuevo patrón oro y no en el dólar? No son pocos los economistas que advierten sobre una espiral global de deuda que puede provocar una nueva crisis, con graves consecuencias si no se atiende el problema, tal y como recomienda Powell. |
En ese caso, no te quepa la menor duda de que los ETF de oro serán una de las mejores alternativas que podrán manejar los inversores para cubrirse contra estos riesgos sistémicos.
¿Cuáles son los 6 mejores ETF de oro?
El “mejor” ETF de oro para ti depende de cuáles son tus necesidades específicas. He aquí 6 fuertes competidores en el mercado para este 2024, según factores como el ratio de gastos, la liquidez y el historial de rendimiento:
1. SPDR Gold Shares ETF (NYSE: GLD).
Este gigante del mercado de ETF de oro ofrece una liquidez incomparable y un largo historial de seguimiento del precio del oro. Rastrea el precio de los lingotes de oro medidos en dólares estadounidenses y mantenidos en Londres bajo la custodia del HSBC Bank USA.
Se trata de un ETF de oro con activos gestionados de 56.000 millones de dólares y un gran volumen de unos 8 millones de acciones al día. SPDR Gold Trust ETF cobra 40 puntos básicos (0,40%) en comisiones por año a los inversores. Su precio actual por acción es de 202,11 $ y ha aumentado un 6,0% en lo que va del año 2024.
2. iShares Gold Trust ETF (NYSE: IAU).
Otro gigante en el espacio de los ETF de oro, IAU cuenta con un bajo índice de gastos y un sólido desempeño histórico. iShares Gold Trust ofrece exposición al movimiento diario del precio de los lingotes de oro.
Está respaldado por oro físico bajo la custodia del JP Morgan Chase Bank en Londres. iShares Gold Trust cobra 25 puntos básicos (0,25%) en tarifas anuales. Negocia un volumen diario promedio de 6 millones de acciones y tiene activos bajo gestión de 25.400 millones de dólares. Su precio por acción es de 41,27 $ y presenta un incremento de 6,0% en 2024.
3. Aberdeen Physical Gold Shares ETF (NYSE: SGOL).
Este ETF con respaldo físico ofrece exposición al oro almacenado en bóvedas seguras en Suiza y Reino Unido. El ETF Aberdeen Standard Physical Swiss Gold Shares ha acumulado 2.700 millones de dólares en su base de activos y cotiza en un volumen sólido de 2,1 millones de acciones por día.
Cobra 17 puntos básicos (0,17%) en tarifas anuales por gastos. El SGOL cotiza en bolsa a solo 20,86 $ por acción, siendo el ETF de oro más accesible entre los mejor rankeados, con un aumento de 6,0% en el año.
4. Goldman Sachs Physical Gold ETF (NYSE: AAAU).
Este ETF con respaldo físico de una institución financiera acreditada brinda a los inversores tranquilidad y fácil acceso al mercado del oro. Su banco custodio es JPMorgan Chase Bank y el respaldo físico se encuentra custodiado en bóvedas en el Reino Unido. Sus activos netos alcanzan los 614 millones de dólares.
Negocia alrededor de 2,7 millones de acciones al día y su costo es de solo 18 puntos básicos (0,18%), en comparación con el promedio de la industria para los ETF de materias primas de 63 puntos básicos. Este ETF tiene un precio de 21,60 $ por acción y es el segundo más económico de nuestra lista. También ha aumentado su cotización en un 6,0% en 2024.
5. SPDR Gold MiniShares ETF (NYSE: GLDM).
Es una alternativa modificada al gigantesco fondo de oro GLD de State Street. SPDR Gold MiniShares Trust es la opción de bajo costo en el espacio de ETF respaldados físicamente por oro que cotizan en los Estados Unidos y cobra a los inversores 10 puntos básicos (0,10%) en tarifas anuales.
Tiene 6.100 millones de dólares en activos bajo gestión y negocia un sólido volumen diario promedio de 2 millones de acciones. Esta versión en miniatura del SPDR Gold tiene un precio de 43,28 $ y su incremento en bolsa alcanza un 6,1% en 2024.
6. iShares Gold Trust Micro ETF (NYSE: IAUM).
iShares Gold Trust Micro ofrece exposición al movimiento diario del precio de los lingotes de oro. Es el ETF de oro de menor coste del mercado, con un índice de gastos del 0,09%. Este ETF ha acumulado 1.200 millones de dólares en su base de activos mientras negocia un volumen diario promedio de 344.000 acciones. La versión micro del iShares Gold Trust cotiza a solo 21,73 $ por acción y es una alternativa accesible para los inversores minoristas. Al igual que los otros 5 ETF de oro precedentes, IAUM ha aumentado un 6,0% en lo que va de año.
Rendimiento de los ETF de oro 2009-2024
A continuación, el gráfico mensual con el Rendimiento del Precio del Oro al Contado versus los 6 Mejores ETF de Oro entre 2009 y 2024:
▪ Desde comienzos de 2009, el precio del oro al contado ha rendido un 162,31%.
▪ El ETF de oro de mejor rendimiento ha sido el iShares Gold Trust ETF (IAU) con 151,19%.
▪ El SPDR Gold Shares ETF (GLD) ocupa el segundo lugar con un 146,76%.
▪ El Aberdeen Physical Gold Shares ETF (SGOL) ha tenido un rendimiento de 106,61%.
▪ El Goldman Sachs Physical Gold ETF (AAAU) ha tenido una apreciación en bolsa de 79,67%.
▪ El SPDR Gold MiniShares ETF (GLDM) ostenta el quinto mejor rendimiento con un 72,38%.
▪ El rendimiento más bajo es para el iShares Gold Trust Micro ETF (IAUM) con un rendimiento de solo 22,82% desde su lanzamiento en el año 2021.
Es importante realizar tu propia investigación antes de invertir en cualquier ETF de oro. Debes considerar factores como el índice de gastos, el tipo de activo subyacente (físico o sintético) y la liquidez del ETF antes de tomar cualquier decisión.
Consejos para invertir en ETF de oro en 2024
A continuación, se ofrecen algunos consejos para quienes estén considerando invertir en ETF de oro en 2024:
Determina tus objetivos de inversión. Define de manera clara tus objetivos de inversión y tu tolerancia al riesgo antes de asignar una parte de la cartera a algún ETF de oro.
Diversifica tu cartera. No pongas todos los huevos en la misma canasta. Si bien los ETF de oro pueden ofrecer estabilidad, asegúrate de que complementen una cartera variada con otras clases de activos.
Invierte a largo plazo. Los precios del oro pueden llegar a ser muy volátiles en el corto plazo. Considera los ETF de oro como una estrategia de inversión a largo plazo para protegerte de las fluctuaciones del mercado.
Investiga primero y decide después. Para invertir en ETF de oro debes estar muy consciente del momento macroeconómico y geopolítico que se vive en el mundo, en especial, en lo que respecta a la economía de los Estados Unidos. Aunque el oro es un activo refugio, hay buenos y malos momentos para invertir en oro.
Finalmente, ¿crees que sea prudente colocar parte de tu capital en un ETF de oro para protegerte a largo plazo? ¿Piensas que los gobiernos continuarán imprimiendo dinero fiduciario sin control? ¿Llegará una nueva crisis de la deuda, tal y como ocurrió en la década de 1980?
La ventaja más grande al invertir en ETF de oro es que los pequeños inversores pueden participar con muy poco capital.
Ya conoces los mejores ETF de oro y sabes cuáles son sus características principales en términos de liquidez y costos. Queda de tu parte como inversor estudiar la conveniencia de posicionarte ahora mismo en el metal precioso.
Descargo de Responsabilidad: Este artículo representa únicamente la opinión de su autor o autora, no se puede utilizar como consejo de inversión. El contenido del artículo es solo para referencia. Los lectores no deben tomar este artículo como una base de inversión. Antes de tomar cualquier decisión de inversión, por favor busque asesoramiento profesional independiente para asegurarse de que entiende los riesgos.
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