Invertir en Paladio (XPDUSD) - ¿Es la mejor inversión en metales preciosos este año?

Debido a su gran demanda y familiaridad entre los inversores, el oro y la plata dominan el mercado de los metales preciosos. Sin embargo, cada metal tiene su propio conjunto de características, valores y ventajas. En el caso de que esté considerando negociar con otros metales, es posible que encuentre al paladio como una opción atractiva.

A medida que se inicia un nuevo año, es útil analizar el año anterior y ver cómo se ha comportado un sector tan importante como el de las materias primas, principalmente si podemos identificar alguna propensión que brinde oportunidades de trading.

Es un metal blanco suave de color similar al platino. De hecho, se considera parte del grupo de metales del platino. Tiene varios usos y recientemente ha eclipsado al platino como el metal más utilizado para convertidores catalíticos que usan los coches. Entre los otros usos se incluyen, más recientemente, las monedas y los lingotes.

Haciendo un breve resumen del 2022, vale destacar que la mayoría de los metales preciosos se comportaron "razonablemente". El oro finalizó un año sin grandes cambios, aunque estuvo cerca del máximo histórico a principios de año con $2.043,30, la plata aumentó un 6% y el platino fue el que experimentó un mejor desempeño con un retorno del 11%.

No obstante, para maximizar la diversificación y la estabilidad de su cartera, es importante asegurarse de no dejar pasar este valioso y raro metal. Actualmente, el precio al contado del paladio se sitúa en 1.658,10 dólares la onza, pero tenga en cuenta que los valores fluctúan continuamente debido a diversas condiciones del mercado; sin dudas, una de las características más interesantes del paladio es su alto nivel de fluctuación.

Si bien el paladio es una idea estratégica para muchos traders, no debería descartarse, especialmente a los niveles actuales. Compartiremos con usted un poco sobre el paladio, las diversas opciones de inversión, por qué creemos que ha tenido un rendimiento inferior en 2022 y por qué podría sorprender durante el año en curso.

【Fuente: Trading Economics】

【Precio del Paladio 2022 - febrero 2023 / Fuente: MiTrade】

Los principales exportadores de paladio son Rusia, Sudáfrica, Reino Unido, Estados Unidos, Alemania, Italia y Bélgica. Rusia representa el 43% de la producción mundial de paladio y el 21 % de las exportaciones mundiales de paladio. Muchos países dependen de Rusia para una parte sustancial de sus importaciones de paladio, entre ellos Japón (43%), Reino Unido (30,5%) y China (28,5%).

Cabe destacar, la política monetaria del banco central estadounidense ha influido directamente en la demanda del paladio.

Por ejemplo, si el Banco Central aumenta la tasa de interés (tal como sucederá en marzo), puede desacelerar la actividad económica y disminuir la demanda, lo que podría tener un impacto en su precio. Por otro lado, si el Banco Central adopta políticas de estímulo, como la reducción de las tasas de interés o la inyección de liquidez, impulsaría la actividad económica y aumentaría la demanda del metal.

1️⃣Dinámica del mercado: al igual que con cualquier metal, la valoración del paladio está determinada principalmente por las “fuerzas del mercado”. Los precios del paladio han crecido históricamente y se han disparado en los últimos años, con picos a principios de 2020 y 2022.

Si bien el valor actual es más bajo que su máximo registrado, todavía muestra un crecimiento constante, con una demanda que aumenta cada año.

2️⃣Situación económica global: tal como sucede con otros metales preciosos, la economía en general juega un papel en el desempeño general del paladio. Aunque no hay garantía de que su valoración aumente durante un mercado descendente, históricamente se han unido a otros metales preciosos para ser vistos como una defensa contra la inflación y la incertidumbre económica.

De alguna manera, el paladio sigue el ejemplo de otros metales al mostrar ganancias durante la volatilidad económica. Como Ben Bernanke, expresidente de la Reserva Federal, escribió una vez: “Un aumento en el precio de los metales preciosos puede ser una señal de que la economía está en apuros. Como resultado, en tiempos de crisis o inflación, muchos recurren al oro, la plata o el paladio para proteger su capital”.

3️⃣Demanda del sector automotriz: el aumento meteórico en la demanda de paladio ha sido principalmente para fabricar piezas de automóviles, piezas de baterías y microchips. El precio repuntó a principios de ésta década en medio de los déficits de suministro causados por las restricciones inducidas por la pandemia.

Sin embargo, puede reducirse drásticamente debido a la agenda global 2030 y la posible desaparición de motores de combustión en los coches (no será necesario el paladio para fabricar catalizadores en el sistema de escape).  

4️⃣Suministro: los principales productores, como Rusia y Sudáfrica, no son consistentes en su producción debido a la mala infraestructura y la falta de inversiones internas. Además, la invasión de Ucrania por parte de Rusia llevó los valores a un máximo de 3440.76 $/oz en marzo de 2022.

Si tiene la suerte de negociar sobre en paladio por primera vez, podrá adquirirlo a un valor mínimo de varios años. Además, el conflicto ruso no parece estar remitiendo. En todo caso, está aumentando, y teniendo en cuenta que este país produce casi el 50% a nivel global, podríamos ver una escasez sustancial en 2023, lo que provocaría que los fabricantes subieran el valor para adquirir este versátil metal.

Por otro lado, quizás se pregunte por qué se observó una fuerte venta masiva de paladio durante 2022. Lo cual podría estar asociado con una desaceleración económica, la preocupación por una recesión y la cantidad limitada de vehículos que se produjeron ese año, en gran parte debido a la escasez de semiconductores.

【Variación de precio del paladio entre marzo y junio 2022 / Fuente: MiTrade】

No obstante, en la actualidad, estamos experimentando un máximo de 40 años de inflación con un aumento en los precios de las materias primas en todos los ámbitos. Teniendo en cuenta que los costes de extracción también han aumentado, el coste total de extraer, producir y fabricar paladio seguirá creciendo. Los costos más altos y un suministro potencialmente limitado podrían causar una presión alcista sobre este metal a lo largo de 2023 y más allá.

A finales del 2022, Banco de América fijó un objetivo para el 2023 con una valorización sobre los USD 1.300 por onza, e indicó que "la escasez de chips limita el alza de los precios, pero una normalización de las dislocaciones debería, en última instancia, impulsar la demanda". 

ANZ Research por su parte prevé que la valorización del paladio se ubique sobre los USD 1200 por onza, mientras que predice un valor aproximado de USD 1600 por onza al finalizar 2024.

Al comparar el paladio con el oro, muchos inversores no están seguros de por qué los precios del paladio son más altos cuando se trata de una inversión menos popular. El oro es un activo valioso por sus características volátiles y su uso como refugio contra la inflación.

Debido a que su oferta es limitada y no puede ser creada a voluntad, su valor se ha mantenido relativamente estable a lo largo del tiempo y puede aumentar durante períodos de incertidumbre económica y política. Alternativamente, el paladio solo se descubrió a principios del siglo XIX. Este lapso de tiempo más corto no les da a los traders mucho por lo cual juzgar el mérito del paladio.  

【Movimientos históricos del oro vs paladio / Fuente: BullionExchanges】

La principal fuerza impulsora detrás del impresionante aumento del valor es la mecánica única de oferta y demanda del metal. El lado de la oferta está severamente restringido por algunas razones clave. El suministro de paladio también está limitado por las crecientes restricciones ambientales sobre ciertas prácticas mineras.

【Precio de contratos futuros 2019 - 2022 y previsiones hasta 2024 / Fuente: Statista】

Por otro lado, aunque es un metal diverso que se utiliza principalmente con fines industriales. Sólo recientemente ha sido visto como un metal de inversión. Si bien está ganando popularidad lentamente, todavía tiene mucho camino por recorrer para ponerse al día con el oro, la plata y el platino, como lo demuestra la cantidad limitada de monedas y opciones de inversión en lingotes disponibles.

Debido a su uso como metal industrial, el precio paladio está sujeto a grandes oscilaciones y, de hecho, es el más volátil de los metales preciosos. La volatilidad parece ser más parecida a la de una acción tecnológica de altos vuelos o a la de una criptodivisa, en contraposición a lo que la mayoría de los inversores asocian con los metales preciosos. Sin embargo, la volatilidad actual del precio del paladio también ofrece oportunidades.

【Volatilidad histórica del paladio 2021 – 2023 / Fuente: Investing】

Existen varias alternativas que podría utilizar para el trading de este activo: desde la inversión en acciones de compañías productoras del metal, la negociación de contratos por diferencias, hasta los futuros.

Si usted quiere negociar indirectamente en este mercado, con valores relacionados al paladio bolsa, tiene la posibilidad de hacerlo con el comercio de acciones de empresas que procesan este metal.

【Fuente: Yahoo Finance】

A pesar de que esta alternativa podría brindar una forma de aprovechar la exposición a los valores del paladio, muchas de estas empresas también están muy expuestas a otros metales preciosos. En ese sentido, le permite diversificar sus participaciones mientras aumenta la exposición a otros mercados.

No obstante, es posible que estas operaciones también se vean afectadas por factores como la gestión de la empresa y el mercado de valores en general.  

El uso de un instrumento derivado como un contrato por diferencia (CFD) es otra forma de poder negociar con paladio además de usar un valor al contado.

Es posible el trading sobre la valoración del paladio sin poseer el metal en sí, es decir, sin la necesidad de invertir en el metal real. Al emplear apalancamiento en sus operaciones, podrá expandir el tamaño de su posición sin comprometer todos sus fondos. No obstante, recuerde que tanto los ingresos como las pérdidas podrían aumentar como resultado.

Además, se usan para operaciones a corto término y es posible que no tengan una fecha de caducidad fija, a diferencia de otros productos. Cabe destacar, también están sujetos a cargos adicionales debido al tipo de operación.

Los contratos de futuros le brindan la posibilidad de comerciar paladio al valor de mercado en una futura fecha definida. Al negociar con este instrumento, puede apostar a que el valor ascienda o descienda, incluso liquidar en efectivo previo a su caducidad transfiriéndolo a otro contrato o canjeándolo por una negociación al contado.

La bolsa mercantil de Nueva York (NYMEX) y la bolsa de Londres (LME) cotizan los futuros de este metal, por lo tanto, brindan las principales referencias de precios para la contratación de futuros de paladio.

Aunque técnicamente implican la eventual entrega de grandes cantidades del metal, la inmensa mayoría de las operaciones en los mercados de futuros se realizan como especulación a corto término y muy pocos operadores reciben (o quieren recibir) el activo físico, ya que se negocian con mucha antelación a las fechas en que debe producirse dicha entrega.

El paladio tiende a experimentar una mayor volatilidad de precios en relación con el oro. Esto puede verse como un pro y un contra. Si bien los inversores en metales preciosos prefieren la estabilidad en la asignación de su cartera de metales, una mayor volatilidad podría significar una mayor apreciación del valor, lo que significa que podría captar más ingresos si lo negocia con instrumentos adecuados a corto término.

Por otro lado, un aspecto desafiante sobre el paladio es su menor liquidez. Debido a que es un metal raro, no se comercializa tanto como otros metales preciosos como el oro y la plata. Esto también puede hacer que el precio sea volátil y afecte las inversiones a largo término.

❗Antes de “sumergirse” en este mercado, asegúrese de que tienen un aguante de alto riesgo, ya que el paladio es, con mucho, el metal precioso más volátil y no se comporta como otros metales con los que puede estar más familiarizado. Preste atención a los gráficos y actúe cuando el precio alcance su rango objetivo.

❗Otro riesgo potencial es el futuro incierto de los vehículos de combustibles fósiles. Los convertidores catalíticos, que consumen el 85% de la demanda industrial de paladio, no se utilizan en vehículos eléctricos. Esto podría resultar en una caída prolongada del valor hasta que se encuentren usos alternativos, una situación que afectaría a quienes negocien a largo término.

El platino (XPTUSD) también representa una opción de negociación. Si bien su valor puede cambiar en función de varios factores económicos, se considera que es un activo no correlacionado con acciones y bonos. Esto significa que su valor está influenciado por diferentes catalizadores que los de los activos tradicionales.

También podría servir como una protección de inflación adecuada o mantener su valor mejor que otros activos en tiempos de alta inflación. Por último, el platino mantiene su alto valor impulsado por la demanda industrial.

Además, El oro es una de las inversiones más negociadas hasta la fecha, y probablemente en lo que piensa la mayoría de la gente cuando invierte en metales preciosos.

Existe una variedad de opciones de inversión en metales preciosos. Pueden ayudar a salvaguardar una cartera de negociaciones a largo término de la inflación y las recesiones, dos factores que han afectado a los inversores el año pasado.

Si bien el oro y la plata son los más populares en ese sentido, los traders deben entender qué existen opciones interesantes como el paladio para comerciar a corto término. Para aprovechar al máximo las variaciones, es importante estar al día con las cotizaciones de este metal y los factores que podrían influir en su valoración.  

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