Tendencia del Ibex 35 a corto plazo - ¿Es buen momento para invertir?

La economía española ha recuperado por fin los niveles que tenía en 2019, justo antes de que la pandemia global sumergiera al mundo en una crisis económica que se ha extendido durante más de tres años, y cuyo impacto continúa sintiéndose todavía hoy. Esta recuperación se ha extendido también al Ibex 35, que recuperó por fin la cota de los 10.000 puntos que tenía a comienzos de 2020, cerrando así el ciclo de recuperación tras la pandemia.

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Tras superar el hito de los 10.000 puntos, ahora el Ibex 35 se enfrenta a un nuevo panorama que no será fácil. Todavía tiene un largo recorrido por delante hasta recuperar sus máximos históricos, que llegaron a los 16.000 puntos en 2007 –justo antes de la crisis inmobiliaria– y que siguen siendo una aspiración histórica de los inversores. Sin embargo, la economía española está cada vez más lastrada por la difícil situación de millones de familias.

A finales de 2023, el Ibex 35 logró recuperar la cota de los 10.000 puntos, algo que no había conseguido desde 2020, justo antes de la pandemia global. Se consumó así una recuperación de cuatro años que vuelve a enviar signos positivos a la economía española. Buena parte de esta recuperación, sin embargo, tuvo lugar entre noviembre y diciembre de 2023 durante una escalada que todavía no ha tenido una corrección acorde.

Fuente: Tradingview

La buena noticia es que la cota de los 10.000 puntos envía una señal extraordinariamente positiva al mercado, y, además, el Ibex 35 sigue estando lejos de su máximo histórico, que ronda los 16.000 puntos. Tras dejar atrás turbulencias en los mercados como la pandemia global y la crisis energética causada por limitaciones del suministro del gas en Europa, la tendencia del Ibex 35 puede continuar siendo gradualmente alcista.

Fuente: Tradingview

Desde el punto de vista técnico, el Ibex 35 tiene un gran recorrido por delante. Sin embargo, la economía española sigue presentando muchas dificultades para el crecimiento empresarial. El panorama es especialmente difícil en sectores muy predominantes en el Ibex 35, como la construcción, la banca y el sector inmobiliario. Por eso no se esperan grandes impulsos alcistas para el Ibex 35 en los próximos meses.

El año pasado, nuestra previsión moderada situaba al Ibex en torno a los 9500 puntos en enero de 2024. Resultó una previsión muy acertada, con el Ibex oscilando entre los 9000 y los 10.000 puntos durante el primer mes del año. A continuación puedes ver una tabla con las previsiones para los próximos semestres, donde, de nuevo, la previsión moderada tiene más probabilidades de ser certera.

Parece bastante improbable una recesión por debajo de la cota de los 9000 puntos a corto plazo, algo que solo ocurriría si tuviera lugar alguna noticia particularmente negativa para los mercados. En lugar de esto, es esperable que la economía española se recupere muy gradualmente, lo que tendría una cierta correlación en los valores del Ibex 35 y sugerirían una tendencia moderadamente alcista durante la primera mitad del año.

Para entender mejor el comportamiento futuro del Ibex 35, vamos a analizar el rendimiento de algunas de las empresas más destacadas que lo componen.

Energéticas

Las empresas dedicadas al gas natural como Naturgy han experimentado una abrupta caída en el valor de sus acciones, como era previsible. El precio del gas ha vuelto a caer tras la crisis de los primeros meses de la invasión de Rusia a Ucrania, así que las empresas energéticas que están liderando el mercado son, más que nunca, las que han apostado desde el comienzo por las energías renovables, como Iberdrola.

Iberdrola

Iberdrola está consolidándose cada vez más como una de las empresas energéticas más importantes del mundo, y definitivamente tiene muchos números para ser la compañía de energías renovables más destacada a nivel global. Tuvo una gran racha alcista entre octubre y enero. Sin embargo, se espera una caída del precio de sus acciones, porque el 67% de sus inversores ha decidido cobrar su dividendo en acciones.

Fuente: Tradingview

Construcción

El rendimiento de las empresas constructoras del Ibex 35 durante el último año está siendo positivo en líneas generales, aunque un tanto dispar. Empresas como Acciona o Ferrovial no están pasando por su mejor momento, mientras que ACS continúa su crecimiento imparable gracias a nuevas concesiones de proyectos en Estados Unidos y Australia, entre otros países. El estancamiento del sector en España se ve compensado por su impulso en el exterior.

ACS

Las acciones de ACS cayeron abruptamente en bolsa a finales de enero tras un fallo adverso del Tribunal Supremo. La caída de las acciones fue de un 10% en un solo día, un auténtico descalabro que, sin embargo, no debería durar mucho. Al margen de este fallo adverso en torno a Abertis, los resultados de ACS están siendo muy positivos, así que se espera una recuperación rápida de su valor en bolsa.

Fuente: Tradingview

Banca

El miedo a la quiebra del banco suizo Credit Suisse lastró a la banca española durante algunos meses el pasado año, pero resultó ser solo una turbulencia pasajera. La tendencia de la banca se ha mantenido moderadamente alcista durante los últimos cuatro años, en los que, como el Ibex 35, han logrado recuperar los niveles anteriores a la pandemia global. Sin embargo, los elevados tipos de interés y las dificultades para acceder al crédito siguen lastrando el sector.

Santander

El Banco Santander continúa siendo el más importante del país, y sus resultados así lo demuestran. Acaba de cerrar el mejor año de su historia, con 11.076 millones de euros de beneficio, lo que supuso un 15% más que el año anterior. Los elevados tipos de interés del BCE y las dificultades del mercado inmobiliario pueden lastrar el crecimiento del Santander, pero no cabe duda de que su senda es claramente alcista.

Fuente: Tradingview

Otros sectores

El buen rendimiento de la economía española y el buen momento de la banca del país se trasladan también a los resultados bursátiles de muchas otras empresas, entre las que destacan las cifras de Inditex y el buen momento del tráfico aéreo español. La recuperación del turismo –el principal contribuyente del PIB español, hasta un 15%– está facilitando la recuperación de IAG y Aena, entre otras compañías afectadas por la pandemia global.

Inditex

Inditex continúa liderando el Ibex 35 gracias a sus excelentes cifras de ventas en todo el mundo, y sus acciones han mantenido una tendencia alcista casi permanente durante el último año. Inditex rompió un nuevo récord de beneficios en el tercer trimestre de 2023, y se espera que sus resultados anuales sean históricos, mientras que su ritmo de apertura de nuevas tiendas tanto en España como en el extranjero continúa acelerándose.

Fuente: Tradingview

El Ibex 35 es un índice compuesto por empresas que comparten en parte el tejido económico español, así que hay varios factores que mantienen al Ibex 35 en vilo. Uno es la conformación del nuevo gobierno de España, que está generando más dudas que certezas. Otros son los elevados tipos de interés, la difícil situación inmobiliaria, o el precio del petróleo. Cada uno de estos factores puede tener un impacto notable en el rendimiento del Ibex 35 a corto plazo.

• El nuevo gobierno en España

Tras las elecciones generales del 23 de julio, el nuevo gobierno español constituye un gobierno de coalición más abierto que nunca, con partidos muy dispares formando parte de un mismo bloque gubernamental. Este equilibrio es muy precario, y no está bien visto por parte de buena parte de la población, que recela de las concesiones legislativas y económicas facilitadas en el proceso. Se trata de una situación que puede lastrar a los mercados.

• Los tipos de interés del BCE

Los tipos de interés en la eurozona han aumentado de nuevo en el mes de septiembre, y pueden seguir aumentando mientras no se consiga doblegar la inflación, que es la principal prioridad del BCE. Actualmente están en el 4,50%, y se han mantenido estables durante los últimos meses. Con la inflación cada vez más contenida en la zona euro, es previsible que estos tipos de interés se mantengan en el 4,50% y que bajen gradualmente a lo largo del año. Sin embargo, no se esperan grandes descensos en los tipos de interés a corto plazo.

• El difícil mercado inmobiliario español

De forma similar a lo que ocurrió en 2008, España se está enfrentando a una doble crisis inmobiliaria. Por una parte, los precios de los alquileres están subiendo a niveles insostenibles. Por otra parte, la oferta inmobiliaria se ha visto reducida de forma drástica por varios factores, entre los que se incluyen la mayor rentabilidad de los alquileres turísticos y la nueva ley de vivienda. Esto reduce el dinero disponible para consumir otros productos y ralentiza el mercado.

• La inflación - Impulso negativo para el Ibex 

El IPC general se situó en el 3,1% en 2023, un dato ligeramente peor de lo esperado. Además, en enero subió todavía más hasta el 3,4%. Aunque se encuentra lejos del 5,7% que llegó a alcanzar en 2022, sigue siendo una inflación demasiado alta que implica más cargas para la ciudadanía, un mayor gasto en pensiones y, posiblemente, cargas impositivas aún más altas. Un difícil contexto para el desarrollo del mercado interno español.

• La transición energética - Impulso negativo para el Ibex 

El pasado mes de diciembre, las energías renovables lograron producir más de la mitad de la electricidad consumida en España, reduciendo el costo de la energía en todo el país. Para 2024 se espera la apertura de una planta de hidrógeno verde en Madrid, y empresas como Repsol están sumándose a la apuesta por las energías renovables. Además, empresas españolas como Iberdrola están liderando la transición energética a nivel global.

Invertir en índices suele ser una buena manera de diversificar nuestro portafolio y apostar por la economía de un país, pero, al reunir a empresas tan dispares como Acciona, Aena, Inditex o el BBVA, el rendimiento de un índice nunca se puede interpretar en términos simplistas. Algunos consejos para orientarte mejor en tus inversiones en el Ibex son:

• Presta atención a los sectores más importantes. El Ibex 35 está compuesto por empresas de todo tipo, pero algunas tienen más peso que otras tanto en el Ibex como en la economía española. Sectores como el turismo, la banca, la construcción, la energía o el comercio minorista son claves en este índice.

• Observa el comportamiento del BCE. Las decisiones del BCE con respecto a los tipos de interés en la eurozona serán importantes en los próximos meses, e irán emparejadas sobre todo con respecto a la evolución de la inflación. Cualquier cambio en los tipos tendrá efectos destacables en el Ibex 35.

• Considera invertir en las empresas del Ibex 35 de forma separada. No todas las empresas que componen el Ibex 35 están rindiendo por igual. Algunas superan el rendimiento del Ibex 35, mientras que otras lo lastran. Invertir solo en las que rinden mejor te ofrecerá mejores resultados que hacerlo en todas conjuntamente.

• Revisa los términos del nuevo gobierno. El nuevo gobierno lleva muy poco tiempo en el cargo, lo que genera incertidumbre en los mercados. Mantener la vista puesta en sus futuras decisiones es una buena manera de anticiparse a posibles sacudidas en los valores del Ibex 35.

En Mitrade te ofrecemos uno de los entornos más completos para invertir en el Ibex 35. Nuestra plataforma está consolidada como uno de los brokers integrales más completos para invertir en todo tipo de activos, desde acciones hasta divisas extranjeras, materias primas o criptomonedas. Con Mitrade podrás invertir directamente en el Ibex 35 como índice, o en sus empresas más destacadas de forma individual.

En la tabla a continuación puedes ver algunos de los brokers más destacados para invertir en índices como el Ibex 35. Todos los brokers que hemos seleccionado son confiables, tienen una larga trayectoria, y cuentan con una excelente oferta de activos. Sin embargo, de todos ellos, Mitrade es el que suele ofrecer un spread más reducido en la mayoría de los activos, y, además, también te permite invertir desde una cantidad inicial de apenas 20$.

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Tras haber recuperado los valores que tenían en 2019, tanto la economía española como el Ibex 35 se encuentran en un momento positivo, aunque tienen por delante un periodo con numerosas incógnitas. La más evidente pasa por el nuevo gobierno español, cuya conformación determinará toda una serie de medidas políticas que pueden afectar al mercado inmobiliario, el acceso al crédito y el poder adquisitivo de los españoles.

Por otra parte, a nivel europeo y global debemos prestar atención a los tipos del BCE, la inflación española y continental, los precios de la energía, y el contexto geopolítico en su conjunto. Las empresas que lideran el Ibex 35 no solo tienen un gran mercado en España, sino que dependen cada vez más de sus inversiones en el extranjero –casos de Inditex o Iberdrola– o del flujo de turistas y viajeros a España, como ocurre con IAG y Aena.

El panorama del Ibex 35 parece bastante despejado en múltiples ámbitos, con lo que nuestras previsiones a corto y medio plazo son moderadamente positivas. La crisis de la COVID-19 y la crisis energética del pasado año ya han quedado atrás, y ahora las grandes empresas españolas tienen mucho a su favor para continuar creciendo de forma robusta. Sin embargo, conviene mantener los ojos abiertos ante cualquier posible cambio de coyuntura.

    

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