Con la entrada del nuevo año la mayoría de los inversores se preguntan si en el 2025 el S&P500 traerá la misma bonanza que trajó en 2024 y si las empresas que componen el índice podrán superar los beneficios del año anterior, indicador que marca fuertemente la tendecia del índice. Hoy, analizaremos las perspectivas del índice para intentar despejar las incognitas.
Cotización S&P 500
Indice S&P 500 en la segunda mitad de diciembre 2024
El S&P500 ha sufrido una segunda quincena de diciembre con gran volatilidad, marcada tanto por la propia idosincrasia del mes de diciembre y las fiestas navideñas como por la tendencia natural del inversor de querer cerrar el año y buscar ganancias.
La segunda mitad de diciembre, como acostumbra a pasar, ha destacado por registrar subidas aosciadas al denominado “Rally de Santa Claus”, que sucede a final de año cuando hay menor actividad en los mercados financieros, es decir menor volumen de negociación, y además existe un optimismo generalizado por parte de los inverosres de cara al nuevo año.
Dentro de ese contexto, gran parte del impulso alcista del S&P 500 en diciembre vino de la mano de las compañías tecnológicas de gran capitalización como Tesla, Nvidia o Amazon, cuya elevada ponderación en el índice les otorga un peso significativo a la hora de inclinar la balanza de los resultados globales del índice, y ocultando los reusltados planos o negativos de muchas otras empresas que componen el índice.
[Fuente: Mitrade/Tradingview]
Sin embargo, el índice también ha sufrido altibajos los últimos días del año tras días de avance, y la explicación se encuentra en la venta selectiva de acciones de muchos accionistas para asegurar beneficios para cerrar fiscalmente el año.
Además, la incertidumbre que genera la inminente toma de posesión de Donald Trump como presidente de los Estados Unidos en las próximas semanas y la viabilidad y efecto de sus promesas electorales hizo al inversor replantear sus estrategias de inversión.
También pesa en los pronosticos del S&P500 la senda de la inflación y a los futuros recortes de tipos de interés por parte de la Reserva Federal.
Así, el S&P 500 osciló en diciembre entre repuntes significativos y puntuales correcciones. Al cierre, el S&P 500 mostró un saldo mixto, aunque su balance anual se mantiene en terreno positivo con una rentabilidad acumulada de más del 26% el mes lo cerró en rojo.
¿Es buen momento para invertir en el S&P 500 en la primera mitad de enero?
El S&P 500 ha arrancando el 2025 con grandes expectativas ya que viene encadenando dos años consecutivos de subidas superiores al 20%, hecho que no ocurría desde finales de los noventa. Sin embargo, en este inicio de año el índice también empieza a mostrar señales de cautela, reflejadas en la formación de un patrón de hombro-cabeza-hombro desde noviembre, que suele considerarse una alerta de posible techo.
Además, tanto el retroceso en diciembre que hizo bajar la media móvil de 50 días, como el menor volumen negociado están invitando a la prudencia en el inicio de año.
Por todo ello, y de cara a la primera mitad de 2025, los inversores están a la expectativa de como se desarrollaran diversos factores decisivos en los proximos días, semanas y meses. En primerísimo lugar, destaca la incertidumbre global sobre las prometidas políticas del nuevo gobierno de Donald Trump, que arranca a finales de mes, y con un alta posibilidad de que introduzca aranceles que tensionarían la inflación y ralentizar el consumo.
Por otra parte, la Reserva Federal empezó en diciembre a recortar los tipos de interés con más cautela de lo previsto, considerado el último recorte de diciembre un “hawkish cut” (un recorte con mensaje restrictivo, es decir que sugiere prudencia ante futuras bajadas). Ésto, ha generado incertidumbre entre los inversores que no pueden predecir con exctitud la continuidad de nuevos recortes de tipos en 2025 ya que, auqnue la economía de Estados Unidos mantiene su fortaleza, la inflación aún no está controlada.
[Fuente: Mitrade/Tradingview]
En el plano técnico, las zonas de soporte más relevantes del S&P 500 se sitúan en torno a 5.875, 5.670 y 5.445. Una ruptura decisiva por debajo de 5.875 confirmaría el patrón de hombro-cabeza-hombro y podría abrir la puerta a mayores correcciones. Por el contrario, si el índice retoma su tendencia alcista, habrá que vigilar las áreas de 6.090 y 6.290 como resistencias clave, ubicadas cerca de sus máximos históricos y posibles objetivos de la proyección alcista.
Así, aunque el S&P 500 tiene aún cierta inercia alcista, la formación de un posible techo técnico, la cautela de la Reserva Federal y la incertidumbre sobre los aranceles animan a la prudencia a la hora de invertir en la primera mitad de enero.
Los factores que influyen en la cotización del S&P500
◾ Contexto Económico y Político: En 2025, el S&P 500 ha arrancado con expectativas de continuar con un crecimiento económico sólido en Estados Unidos, impulsado por el consumo interno y un mercado laboral resiliente. Sin embargo, persisten incertidumbres: si la nueva administración de Donald Trump introduce aranceles y cambios en política fiscal podría alterarse la confianza del mercado.
A escala internacional, las tensiones geopolíticas, sobre todo en Oriente Medio y Europa del Este, mantienen a los inversores expectantes ante cualquier escalada que afecte el comercio global y sectores clave como energía o defensa.
◾ Política Monetaria e Inflación: Como ya hemos adelantaso, la Reserva Federal, tras un ciclo de recortes de tipos de interés más cauteloso de lo esperado, supervisa de cerca la inflación. Aunque la subida de precios se ha moderado respecto a niveles anteriores, no está del todo controlada, lo que complica el pronóstico de próximos recortes en 2025. Cualquier cambio drástico en el tono de la Fed (ya sea más agresivo o más laxo) repercutirá de inmediato en la renta variable, incluido el S&P 500.
◾ Resultados Corporativos y Avances Tecnológicos: El S&P500, al igual que el resto de activos financieros, se nutren de las expectativas de rendimientos futuros de las empresas que lo componen, por lo que los resultados empresariales y los avances tecnológicos siempre son factores que influyen en el comportamiento del índice.
Sin embargo, en la actualidad, las 10 compañías de mayor capitalización del S&P500 (fuertemente vinculadas a la tecnología) representan casi el 40% de la ponderación del índice y si los resultados de éstas y sus avances tencnólogicos no cumplen con las expectativas el S&P500 lo sufre especialmente.
◾ Riesgo de Mercado: El efecto combinado de políticas macro y microeconómicas como la inflación, las perspectivas de los tipos de interés asi como las tensiones geopolíticas seguirán marcando el ritmo del S&P500 en 2025. Por todo ello, la gestión de riesgo y la cautela siguen siendo cruciales ante eventuales giros en las tendencias.
◾ Impacto de Eventos Globales: Los conflictos bélicos y choques inesperados a escala mundial marcarán este 2025, sobre todo con la nueva administración Trump en Estados Unidos, y sus poco predecibles decisiones a escala geopolitica, por lo que cualquier escalada repentina o resolución de tensiones desencadenará reacciones rápidas en los sectores más expuestos dentro del S&P 500. Hay que prestar especial atención al mercado energético y el coste de las materias primas.
◾ Perspectivas de Rentabilidad y Diversificación: Después de dos años consecutivos con subidas por encima del 20%, la cautela debe aumentar. Muchos analistas mantienen las previsiones de crecimiento para el índice, pero el exceso de confianza puede resultar arriesgado en un entorno con tantas variables inciertas (aranceles, moderación de recortes de tipos, inflación sin controlar, etc.).
En este escenario, la diversificación, por ejemplo con activos refugio como el oro, se aconseja como estrategia prudente, contribuyendo a reducir la exposición a la volatilidad y protegiendo la cartera ante posibles sorpresas en la primera mitad de 2025.
¿Es buen momento para invertir en el S&P500 en 2025? Pronóstico para 2025
Mayores Factores determinantes para las proyecciones de 2025:
Política monetaria de la Fed: velocidad y magnitud de nuevos recortes de tipos.
Aranceles de la nueva administración Trump y su efecto en la inflación.
Concentración de mercado: resultados de las compañías más grandes.
Crecimiento de beneficios impulsado por la IA y la tecnología.
Riesgos geopolíticos: volatilidad añadida si se intensifican conflictos o sanciones.
Los principales bancos de inversión estadounidenses y portales financieros han publicado sus previsiones sobre el S&P 500 para el 2025. A continuación detallamos las principales:
Morgan Stanley1: Sus analistas prevén un crecimiento del índice moderado, en torno al 5y el 10%, a lo largo de 2025, justificándolo en la resiliencia del consumo en EE. UU. No obstante, y como apuntabamos anteriormente, el banco de inversión también señala los riesgos derivados de la concentración del mercado en las grandes tecnológicas y la incertidumbre sobre las políticas comerciales de la nueva administración Trump, de ahi su rango de crecimiento conservador para este año.
Goldman Sachs2: Sus proyecciones situan al S&P 500 por encima del 10%, justificado en su optimismo sobre la adopción de la inteligencia artificial y la solidez de sectores como las finanzas, energía y tecnología. Los analistas de la entidad apuntan que, en un escenario sin grandes shocks geopolíticos, el índice podría rondar los 6.500 puntos a finales de 2025.
JPMorgan Chase3: Apuntan a que el impulso positivo que arrastra el mercado desde 2024 y el papel de las grandes empresas que acaparan una parte significativa de la capitalización total harán que el índice llegue a los 6.500 puntos en 2025. Aun así, advierten que existen riesgos que podrían limitar el alza:eventos geopolíticos de gran impacto, subidas en los costes de financiación o políticas gubernamentales imprevistas.
Bank of America (BofA)4: Se muestran prudentes con el potencial alcista del S&P 500, especialmente si la Reserva Federal se ve forzada a moderar los recortes de tipos (o incluso a pausarlos) antes de lo esperado. Su previsión base para 2025 es de 6.666 puntos, condicionada a la evolución de la inflación y el posible efecto de nuevas medidas arancelarias.
| Información básica del S&P500 |
El S&P500 es considerado el índice más importante de los Estados Unidos y del mundo, ya que representa las 500 empresas con mayor capitalización bursátil de EE. UU e incluye numerosos sectores, en contra de otros índices como en Nasdaq que solo incluyen el sector tecnolñogico.
El S&P500 representa el 80% de toda la capitalización de mercado de los Estados Unidos y se dice que es un exxcelenete indicador de la salud del mercado en general.
Número de Componentes | 500 empresas (ronda etre 500-505) |
Método de Ponderación | Ponderación basada en la capitalización bursátil ajustada por el“free float”(acciones disponibles para negociación en el mercado) |
Valor Índice | 5.942,47 |
Volumen de Negociación Diario | Oscila ampliamente según la volatilidad; en condiciones normales, suele rondar varios miles de millones de dólares al día |
Variación Anual | 4.682,11 - 6.099,97 |
Variación Diaria | 5.888,66 - 5.949,34 |
Retorno Anualizado 3 años | 14% |
Retorno Anualizado 5 años | 20% |
Retorno Anualizado 10 años | 16% |
Principales Sectores | Tecnología, Salud, Servicios Financieros, Consumo Discrecional, Servicios de Comunicación, Industrial, Energía, Bienes Raíces y Materiales |
Fecha de Creación | 4 de marzo de 1957 (como índice de 500 componentes) |
Entidad Administradora | S&P Dow Jones Indices |
[Información obtenida en Google Finnace el 5 de enero de 2025 y S&P5005]
Top 20 componentes del S&P500
Compañía | Tick | Ponderación |
Apple Inc. | AAPL | 7.42% |
Nvidia Corp | NVDA | 6.83% |
Microsoft Corp | MSFT | 6.26% |
Amazon.com Inc | AMZN | 4.15% |
Meta Platforms, Inc. Class A | META | 2.63% |
Alphabet Inc. Class A | GOOGL | 2.23% |
Broadcom Inc. | AVGO | 2.18% |
Tesla, Inc. | TSLA | 2.13% |
Alphabet Inc. Class C | GOOG | 1.83% |
Berkshire Hathaway Class B | BRK.B | 1.66% |
Jpmorgan Chase & Co. | JPM | 1.36% |
Eli Lilly & Co. | LLY | 1.23% |
Visa Inc. | V | 1.09% |
Exxon Mobil Corporation | XOM | 0.95% |
Unitedhealth Group Incorporated | UNH | 0.93% |
Mastercard Incorporated | MA | 0.86% |
Costco Wholesale Corp | COST | 0.81% |
Procter & Gamble Company | PG | 0.79% |
Walmart Inc. | WMT | 0.79% |
Home Depot, Inc. | HD | 0.78% |
[Fuente: Slickcharts6 a 5 de enero de 2025]
Conclusión
De cara al 2025 el S&P500 segirá siendo un índice más que interesante como inversión debido a su naturaleza diversificada y su alcance, sin embargo, su cada vez mayor concentración en las empresas tecnológicas hacen que todo el índice este muy condicionado a los resultados de éstas empresas.
Además, el nuevo gobierno de Trump promete medidas muy atractivas para los inversores como la desregulación pero tambien, fuertes aranceles que pueden aumentar la inflación y la incertidumbre.
Ante este panorama, se recomienda cautela y diversificación, y no poner todo el capital disponible para invertir en una sola clase de activo.
Referencias
1https://www.morganstanley.com/ideas/stock-market-rise-2025-trends
2https://www.goldmansachs.com/insights/articles/the-s-and-p-500-is-forecast-to-return-10-percent-in-2025#
3https://www.jpmorgan.com/insights
4https://newsroom.bankofamerica.com/
5https://www.spglobal.com/spdji/es/indices/equity/sp-500/
6https://www.slickcharts.com/sp500
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