Con la entrada del nuevo año la mayoría de los inversores se preguntan si en el 2025 el S&P500 traerá la misma bonanza que trajó en 2024 y si las empresas que componen el índice podrán superar los beneficios del año anterior, indicador que marca fuertemente la tendecia del índice. Hoy, analizaremos las perspectivas del índice para intentar despejar las incognitas.
Cotización S&P 500
Indice S&P 500 en la segunda mitad de febrero 2025
El S&P 500 ha mostrado una evolución bastante volátil en la segunda mitad de febrero, oscilando entre los 6.000 y 6.180 puntos.
Tras el repunte de enero, el índice ha retrocedido por la preocupación de los inversores ante las próximas decisiones de la Reserva Federal, la incertidumbre económica tras varios informes desfavorecedores y las fuertes medidas proteccionistas anunciadas en EE.UU.
[Fuente: Mitrade/Tradingview]
La incertidumbre sobre la política fiscal y comercial viene por las nuevas medidas anunciadas por la administración de EE.UU. entre las que destacan: nuevas reducciones de impuestos para empresas, y nuevas amenazas de aranceles a China, Europa, Canadá y México.
Además, los últimos datos de inflación han sido mixtos. Mientras el IPC subió más de lo esperado al 3% interanual, el PCE, indicador clave para la Fed, mostró signos de moderación, sugiriendo una leve desaceleración de las presiones inflacionarias.
Sin embargo, en el mercado laboral, la creación de empleo en febrero fue menor a la prevista, aunque la tasa de desempleo sigue en 4%, lo que refuerza la idea de una desaceleración progresiva en la economía y su posible impacto en la política monetaria.
Así, han sido días de datos mixtos.
¿Es buen momento para invertir en el S&P 500 en la primera mitad de marzo 2025?
El comportamiento del índice en las próximas semanas dependerá de factores como las expectativas de tipos de interés, la evolución de la inflación y el desarrollo de las políticas comerciales en EE.UU.
Resistencia clave: 6.200 - 6.250 puntos. Superar esta zona podría consolidar un nuevo impulso alcista.
Soporte: 6.050 - 6.000 puntos. Una caída por debajo de este nivel aumentaría la presión vendedora y podría desencadenar una corrección mayor.
[Fuente: Mitrade/Tradingview]
El tono de las negociaciones comerciales entre EE. UU y sus socios comerciales será determinante los próximos días para determinar si la renta variable mantiene su impulso o si se intensifican las caídas recientes.
Sin embargo cabe destacar que, a pesar de la volatilidad, el S&P 500 ha demostrado resiliencia en los últimos meses, ejemplificado con la rápida recuperación del sector tecnológico tras el pánico que causó la salida del nuevo modelo de IA de DeepSeek.
Indice S&P 500 en la primera mitad de febrero 2025
El S&P 500 ha mostrado una evolución mixta en la primera mitad de febrero, moviéndose en un rango entre 6.000 y 6.120 puntos. A pesar de algunos retrocesos, el índice ha logrado consolidar niveles cercanos a sus máximos históricos, impulsado por la fortaleza del sector tecnológico y la resiliencia del mercado laboral en EE.UU.
Uno de los eventos más significativos del mes ha sido el impacto del nuevo modelo de inteligencia artificial DeepSeek, desarrollado por una empresa china, que ha generado turbulencias en el sector tecnológico. La revelación de que este modelo puede competir con las soluciones más avanzadas del mercado estadounidense provocó una fuerte caída en valores clave como Nvidia y Microsoft, aunque el mercado ha ido recuperándose gradualmente.
A nivel macroeconómico, la inflación en EE.UU. sigue siendo un factor clave. Los últimos datos han mostrado un aumento superior al esperado en los precios al consumidor y al productor, lo que ha llevado a los mercados a reducir las expectativas de recortes de tipos de interés por parte de la Reserva Federal en el corto plazo. Si bien algunos analistas prevén un recorte en septiembre, otros consideran que podría adelantarse a julio si los datos económicos lo permiten.
[Fuente: Mitrade/Tradingview]
Indice S&P 500 en la segunda mitad de enero 2025
El S&P 500 ha experimentado altibajos significativos durante la segunda mitad de enero. El 23 de enero, el índice logró superar los 6.100 puntos impulsado por el sector tecnológico que acaba de anunciar beneficios trimestrales sólidos.
Sin embargo, la euforia se desvaneció rápido tras la salida al mercado de un nuevo modelo de inteligencia artificial (IA), DeepSeek, desarrollado por una startup china. Esta IA supera en características a los modelos comerciales estadounidense lo que desató una venta masiva en el sector tecnológico. Empresas como Nvidia y Microsoft lideraron las caídas, con pérdidas que llegaron a ser de hasta el 16%.
El 29 de enero, la Reserva Federal optó por mantener los tipos de interés sin cambios, en línea con las expectativas del mercado. Aunque esta decisión trajo calma momentánea, las declaraciones de Jerome Powell dejaron entrever que el banco central sigue monitoreando de cerca la inflación y el crecimiento económico, aumentando la incertidumbre sobre futuros recortes en 2025.
Al mismo tiempo, las políticas comerciales del presidente Donald Trump, especialmente los posibles aranceles a todos los productos importados han seguido generando nerviosismo entre los inversores nacionales e internacionales.
El índice ha cerrado enero en torno a los 6.040 puntos, subiendo un 2% el primer mes del año.
[Fuente: Mitrade/Tradingview]
Indice S&P 500 en la primera mitad de enero 2025
El S&P 500 inició enero con un comportamiento mixto, caracterizado por un optimismo inicial que se desvaneció a medida que avanzaron las semanas. El índice alcanzó un máximo intradía cercano a los 5.975 puntos el 6 de enero, impulsado por el rally en las acciones tecnológicas, especialmente en el sector de semiconductores, debido a anuncios de grandes inversiones en inteligencia artificial.
Sin embargo, el mercado perdió fuerza hacia la segunda semana, cerrando el 14 de enero en 5.847,2 puntos, marcando su nivel más bajo en dos meses.
El mercado ha estado presionado por el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro, con el bono a 10 años alcanzando máximos de 14 meses con un 4,8 %. Este movimiento ha limitado el apetito por la renta variable, particularmente en sectores sensibles a los tipos de interés como la tecnología.
Por su parte, las propuestas económicas del presidente electo Donald Trump, como altos aranceles, han añadido incertidumbre, alimentando temores inflacionarios. El sector energético ha destacado como uno de los pocos ganadores, con un aumento del 2,4 %, beneficiándose del alza en los precios del petróleo tras las nuevas sanciones a Rusia.
[Fuente: Mitrade/Tradingview]
Indice S&P 500 en la segunda mitad de diciembre 2024
El S&P500 ha sufrido una segunda quincena de diciembre con gran volatilidad, marcada tanto por la propia idosincrasia del mes de diciembre y las fiestas navideñas como por la tendencia natural del inversor de querer cerrar el año y buscar ganancias.
La segunda mitad de diciembre, como acostumbra a pasar, ha destacado por registrar subidas aosciadas al denominado “Rally de Santa Claus”, que sucede a final de año cuando hay menor actividad en los mercados financieros, es decir menor volumen de negociación, y además existe un optimismo generalizado por parte de los inverosres de cara al nuevo año.
Dentro de ese contexto, gran parte del impulso alcista del S&P 500 en diciembre vino de la mano de las compañías tecnológicas de gran capitalización como Tesla, Nvidia o Amazon, cuya elevada ponderación en el índice les otorga un peso significativo a la hora de inclinar la balanza de los resultados globales del índice, y ocultando los reusltados planos o negativos de muchas otras empresas que componen el índice.
[Fuente: Mitrade/Tradingview]
Sin embargo, el índice también ha sufrido altibajos los últimos días del año tras días de avance, y la explicación se encuentra en la venta selectiva de acciones de muchos accionistas para asegurar beneficios para cerrar fiscalmente el año.
Además, la incertidumbre que genera la inminente toma de posesión de Donald Trump como presidente de los Estados Unidos en las próximas semanas y la viabilidad y efecto de sus promesas electorales hizo al inversor replantear sus estrategias de inversión.
También pesa en los pronosticos del S&P500 la senda de la inflación y a los futuros recortes de tipos de interés por parte de la Reserva Federal.
Así, el S&P 500 osciló en diciembre entre repuntes significativos y puntuales correcciones. Al cierre, el S&P 500 mostró un saldo mixto, aunque su balance anual se mantiene en terreno positivo con una rentabilidad acumulada de más del 26% el mes lo cerró en rojo.
Los factores que influyen en la cotización del S&P500
◾ Contexto Económico y Político: En 2025, el S&P 500 ha arrancado con expectativas de continuar con un crecimiento económico sólido en Estados Unidos, impulsado por el consumo interno y un mercado laboral resiliente. Sin embargo, persisten incertidumbres: si la nueva administración de Donald Trump introduce aranceles y cambios en política fiscal podría alterarse la confianza del mercado.
A escala internacional, las tensiones geopolíticas, sobre todo en Oriente Medio y Europa del Este, mantienen a los inversores expectantes ante cualquier escalada que afecte el comercio global y sectores clave como energía o defensa.
◾ Política Monetaria e Inflación: Como ya hemos adelantaso, la Reserva Federal, tras un ciclo de recortes de tipos de interés más cauteloso de lo esperado, supervisa de cerca la inflación. Aunque la subida de precios se ha moderado respecto a niveles anteriores, no está del todo controlada, lo que complica el pronóstico de próximos recortes en 2025. Cualquier cambio drástico en el tono de la Fed (ya sea más agresivo o más laxo) repercutirá de inmediato en la renta variable, incluido el S&P 500.
◾ Resultados Corporativos y Avances Tecnológicos: El S&P500, al igual que el resto de activos financieros, se nutren de las expectativas de rendimientos futuros de las empresas que lo componen, por lo que los resultados empresariales y los avances tecnológicos siempre son factores que influyen en el comportamiento del índice.
Sin embargo, en la actualidad, las 10 compañías de mayor capitalización del S&P500 (fuertemente vinculadas a la tecnología) representan casi el 40% de la ponderación del índice y si los resultados de éstas y sus avances tencnólogicos no cumplen con las expectativas el S&P500 lo sufre especialmente.
◾ Riesgo de Mercado: El efecto combinado de políticas macro y microeconómicas como la inflación, las perspectivas de los tipos de interés asi como las tensiones geopolíticas seguirán marcando el ritmo del S&P500 en 2025. Por todo ello, la gestión de riesgo y la cautela siguen siendo cruciales ante eventuales giros en las tendencias.
◾ Impacto de Eventos Globales: Los conflictos bélicos y choques inesperados a escala mundial marcarán este 2025, sobre todo con la nueva administración Trump en Estados Unidos, y sus poco predecibles decisiones a escala geopolitica, por lo que cualquier escalada repentina o resolución de tensiones desencadenará reacciones rápidas en los sectores más expuestos dentro del S&P 500. Hay que prestar especial atención al mercado energético y el coste de las materias primas.
◾ Perspectivas de Rentabilidad y Diversificación: Después de dos años consecutivos con subidas por encima del 20%, la cautela debe aumentar. Muchos analistas mantienen las previsiones de crecimiento para el índice, pero el exceso de confianza puede resultar arriesgado en un entorno con tantas variables inciertas (aranceles, moderación de recortes de tipos, inflación sin controlar, etc.).
En este escenario, la diversificación, por ejemplo con activos refugio como el oro, se aconseja como estrategia prudente, contribuyendo a reducir la exposición a la volatilidad y protegiendo la cartera ante posibles sorpresas en la primera mitad de 2025.
¿Es buen momento para invertir en el S&P500 en 2025? Pronóstico para 2025
Mayores Factores determinantes para las proyecciones de 2025:
Política monetaria de la Fed: velocidad y magnitud de nuevos recortes de tipos.
Aranceles de la nueva administración Trump y su efecto en la inflación.
Concentración de mercado: resultados de las compañías más grandes.
Crecimiento de beneficios impulsado por la IA y la tecnología.
Riesgos geopolíticos: volatilidad añadida si se intensifican conflictos o sanciones.
Los principales bancos de inversión estadounidenses y portales financieros han publicado sus previsiones sobre el S&P 500 para el 2025. A continuación detallamos las principales:
Morgan Stanley1: Sus analistas prevén un crecimiento del índice moderado, en torno al 5y el 10%, a lo largo de 2025, justificándolo en la resiliencia del consumo en EE. UU. No obstante, y como apuntabamos anteriormente, el banco de inversión también señala los riesgos derivados de la concentración del mercado en las grandes tecnológicas y la incertidumbre sobre las políticas comerciales de la nueva administración Trump, de ahi su rango de crecimiento conservador para este año.
Goldman Sachs2: Sus proyecciones situan al S&P 500 por encima del 10%, justificado en su optimismo sobre la adopción de la inteligencia artificial y la solidez de sectores como las finanzas, energía y tecnología. Los analistas de la entidad apuntan que, en un escenario sin grandes shocks geopolíticos, el índice podría rondar los 6.500 puntos a finales de 2025.
JPMorgan Chase3: Apuntan a que el impulso positivo que arrastra el mercado desde 2024 y el papel de las grandes empresas que acaparan una parte significativa de la capitalización total harán que el índice llegue a los 6.500 puntos en 2025. Aun así, advierten que existen riesgos que podrían limitar el alza:eventos geopolíticos de gran impacto, subidas en los costes de financiación o políticas gubernamentales imprevistas.
Bank of America (BofA)4: Se muestran prudentes con el potencial alcista del S&P 500, especialmente si la Reserva Federal se ve forzada a moderar los recortes de tipos (o incluso a pausarlos) antes de lo esperado. Su previsión base para 2025 es de 6.666 puntos, condicionada a la evolución de la inflación y el posible efecto de nuevas medidas arancelarias.
| Información básica del S&P500 |
El S&P500 es considerado el índice más importante de los Estados Unidos y del mundo, ya que representa las 500 empresas con mayor capitalización bursátil de EE. UU e incluye numerosos sectores, en contra de otros índices como en Nasdaq que solo incluyen el sector tecnolñogico.
El S&P500 representa el 80% de toda la capitalización de mercado de los Estados Unidos y se dice que es un exxcelenete indicador de la salud del mercado en general.
Número de Componentes | 500 empresas (ronda etre 500-505) |
Método de Ponderación | Ponderación basada en la capitalización bursátil ajustada por el“free float”(acciones disponibles para negociación en el mercado) |
Valor Índice | 5.942,47 |
Volumen de Negociación Diario | Oscila ampliamente según la volatilidad; en condiciones normales, suele rondar varios miles de millones de dólares al día |
Variación Anual | 4.682,11 - 6.099,97 |
Variación Diaria | 5.888,66 - 5.949,34 |
Retorno Anualizado 3 años | 14% |
Retorno Anualizado 5 años | 20% |
Retorno Anualizado 10 años | 16% |
Principales Sectores | Tecnología, Salud, Servicios Financieros, Consumo Discrecional, Servicios de Comunicación, Industrial, Energía, Bienes Raíces y Materiales |
Fecha de Creación | 4 de marzo de 1957 (como índice de 500 componentes) |
Entidad Administradora | S&P Dow Jones Indices |
[Información obtenida en Google Finnace el 5 de enero de 2025 y S&P5005]
Top 20 componentes del S&P500
Compañía | Tick | Ponderación |
Apple Inc. | AAPL | 7.42% |
Nvidia Corp | NVDA | 6.83% |
Microsoft Corp | MSFT | 6.26% |
Amazon.com Inc | AMZN | 4.15% |
Meta Platforms, Inc. Class A | META | 2.63% |
Alphabet Inc. Class A | GOOGL | 2.23% |
Broadcom Inc. | AVGO | 2.18% |
Tesla, Inc. | TSLA | 2.13% |
Alphabet Inc. Class C | GOOG | 1.83% |
Berkshire Hathaway Class B | BRK.B | 1.66% |
Jpmorgan Chase & Co. | JPM | 1.36% |
Eli Lilly & Co. | LLY | 1.23% |
Visa Inc. | V | 1.09% |
Exxon Mobil Corporation | XOM | 0.95% |
Unitedhealth Group Incorporated | UNH | 0.93% |
Mastercard Incorporated | MA | 0.86% |
Costco Wholesale Corp | COST | 0.81% |
Procter & Gamble Company | PG | 0.79% |
Walmart Inc. | WMT | 0.79% |
Home Depot, Inc. | HD | 0.78% |
[Fuente: Slickcharts6 a 5 de enero de 2025]
Conclusión
De cara al 2025 el S&P500 segirá siendo un índice más que interesante como inversión debido a su naturaleza diversificada y su alcance, sin embargo, su cada vez mayor concentración en las empresas tecnológicas hacen que todo el índice este muy condicionado a los resultados de éstas empresas.
Además, el nuevo gobierno de Trump promete medidas muy atractivas para los inversores como la desregulación pero tambien, fuertes aranceles que pueden aumentar la inflación y la incertidumbre.
Ante este panorama, se recomienda cautela y diversificación, y no poner todo el capital disponible para invertir en una sola clase de activo.
Referencias
1https://www.morganstanley.com/ideas/stock-market-rise-2025-trends
2https://www.goldmansachs.com/insights/articles/the-s-and-p-500-is-forecast-to-return-10-percent-in-2025#
3https://www.jpmorgan.com/insights
4https://newsroom.bankofamerica.com/
5https://www.spglobal.com/spdji/es/indices/equity/sp-500/
6https://www.slickcharts.com/sp500
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