Pronóstico de euro/dólar para 2024-2025: ¿Es rentable invertir en euro/dólar?
En este artículo nos vamos a centrar en el pronóstico del euro dólar para los años 2024-2025. Se trata de las dos monedas con mayor tasa de intercambio a escala global, y dentro de los pares mayores es el que más volumen de negociación diaria aporta.
Euro dólar, ¿cómo se configura el par de divisas?
【Precio de CFD EURUSD en tiempo real / Fuente: Mitrade】
La cotización del euro dólar es sin duda el par de divisas más importante de cuantos existen en el mercado, pues en él confluyen las dos monedas pertenecientes a las mayores potencias económicas del mundo: estas son la UE y Estados Unidos
Este par se cotiza desde el año 1999, momento en el cual irrumpió el euro en el día a día de los ciudadanos del conocido como Espacio Económico Europeo. Se ponía fin así a grandes divisas que hasta la fecha habían tenido su relevancia en los intercambios Forex, como la lira italiana, el franco francés o muy especialmente el marco alemán.
Desde que el euro hizo acto de presencia, la cotización contrastada con el dólar hizo de la par FOREX la más negociada del mundo.
Para poder hacernos una idea de la magnitud que supone este intercambio, podemos acudir a las cifras oficiales que publica el BIS o Banco Internacional de pagos. Según esta entidad, la cual aglutina a las entidades bancarias que representan al 95% del PIB mundial, el volumen medio diario negociado en el mercado spot o al contado es de 2,2 billones de dólares:
【Detalle de volumen spot sobre Forex a nivel diario Fuente: BIS】
Dicho esto, según la misma entidad el volumen diario global del mercado Forex incluyendo otros elementos como los forwards y derivados llegaría a 7,5 billones de dólares diarios.
【Detalle de volumen sobre Forex con agregado de instrumentos a nivel diario Fuente: BIS】
Es decir, si el euro dólar encabeza las órdenes de negociación en este mercado tan sobredimensionado, podemos hacernos una idea de la importancia que tiene.
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Pronóstico euro dólar para 2024-2025
Entramos en la parte nuclear de nuestro artículo, y es la que obedece al pronóstico del euro dólar para 2024 y 2025. En primer lugar debemos de centrarnos en el patrón que nos marca hoy el activo, y según se ve entraría dentro de lo que es una triangulación alcista, donde la hipotenusa se enmarca en el mentado nivel de resistencia:
【Detalle de cotización histórica de EURUSD con triangulación alcista Fuente: TradingView】
En lo referente a los indicadores técnicos, tenemos distintas direccionalidades y mensajes un tanto contrapuestos. Por ejemplo, si comenzamos con la lectura de las medias móviles a 50, 100 y 200 sesiones observamos que no hay ahora mismo una tendencia clara. El euro dólar perfora las señales a la baja, pero ciertamente ha estado jugando con idas y vueltas en las últimas semanas:
【Detalle de cotización histórica de EURUSD con medias móviles Fuente: TradingView】
En lo tocante al RSI, observamos cómo el activo se encuentra en terreno de contracción, aún si llegar a nivel de sobreventa. Por lo que respecta al DMI, la direccionalidad está claramente a la baja, pero aún y con todo es posible vivir un nuevo cruce en breve:
【Detalle de cotización histórica de EURUSD con DMI y RSl Fuente: TradingView】
Pronóstico euro dólar en 2024
Si nos ceñimos a la lectura que nos proporciona la extensión de Fibonacci, podemos considerar que un potencial escenario alcista pasa por tener al euro dólar en 1,12921 como primer nivel objetivo de aquí a final de año:
【Detalle de cotización histórica de EURUSD con proyección a 2024 Fuente: TradingView】
Esto supone trabajar con una hipótesis favorable para el euro, la cual comentaremos más adelante cuando abordemos los factores que marcarán el 2024 y el 2025.
Pronóstico euro dólar en 2025
Si extendemos nuestra mira hacia 2025, el pronóstico más probable sea llegar a tocar pico en la órbita de 1,21461 antes de vivir una nueva contracción de precio. Dicha contracción, en cualquier caso, no tendría que llevarnos a una perforación más allá de los niveles en 1,15:
【Detalle de cotización histórica de EURUSD con proyección a 2025 Fuente: TradingView】
Factores que afectan a la cotización euro dólar en 2024 y 2025
Vistos los gráficos anteriores, es momento de dar sentido a las lecturas. Más que factores en plural, el gran factor que marcará el devenir del euro dólar en 2024 y 2025 va a ser el comienzo de la relajación de políticas monetarias tanto en EEUU como en Europa.
Después de haber congelado tipos en los actuales niveles, concretamente la FED en 5,50 a finales de Julio de 2023 y el BCE en 4,50 a inicios de Septiembre de 2023, ahora mismo nos encontramos en una situación de pausa previa al descenso:
【Detalle de evolución de los tipos de interés de la FED y el BCE Fuente: TradingView】
Podemos observar cómo es siempre la FED la que marca la pauta del BCE. Esto ya se produjo en la anterior crisis financiera y parece que seguirá siendo así.
Por poner un ejemplo, según las estimaciones de Bankinter la FED reducirá los tipos en diciembre de 2024 dentro del rango 4,50% - 4,75% y en diciembre de 2025 dentro del rango 3,75% - 4,00%. La misma entidad define un BCE con tipos al 4% en diciembre de 2024 y al 3% en diciembre de 2025.
Por lo tanto, cabe esperar que la FED sea la primera en comenzar a rebajar los tipos de interés, lo que a priori tendría que reforzar al euro. Bien es cierto que hay una diferencia notable entre los tipos americanos y los tipos europeos, pero aún y con todo es factible que el dólar sea quien más perjudicado se vea.
No obstante lo anterior, de cara a 2025 es posible que la situación se iguale y en un momento dado el dólar consiga relanzarse en detrimento del euro. Con todo, será necesario seguir vigilando de cerca el comportamiento de la inflación, pues en última instancia es el elemento que determina cuánto y cuándo podrán bajar los tipos.
Cómo invertir en euro dólar
Cabe diferenciar lo que es el Forex a nivel institucional con el Forex a nivel retail, que es el que nos atañe. Por supuesto, nosotros en tanto que inversores minoristas no tenemos acceso a los grandes flujos de pagos que puede tener la mesa de tesorería del HSBC o el Banco de Japón.
La inversión en Forex en tipo retail puede realizarse principalmente a través tres vías:
1. Fondos de inversión: Se trata de la opción menos recomendable, en tanto que lo que hacen no es aprovechar las fluctuaciones de la par sino simplemente invertir en instrumentos monetarios denominados en determinada divisa.
2. Futuros sobre euro dólar: Se trata de contratos forward a plazo en los cuales podemos ganar siempre y cuando el tipo de cambio en el plazo estimado resulte favorable a nuestro pronóstico.
3. CFD sobre euro dólar: En este caso, es el mejor método para acercarse a la inversión Forex en tanto que con el apalancamiento nos permite acceder a posiciones relevantes de la par con un capital más reducido. Recordemos que un lote de FOREX en realidad son 100.000 unidades de la divisa base.
Bien es sabido que los movimientos en Forex, máxime en FOREX, son leves, así que una sobreexposición a través de CFD son útiles para trabajar a corto plazo e intradía.
Por otro lado, quien estime más interesante el trabajo con un cierto margen temporal también podrá aprovechar las ventajas de los CFD e incluso aprovechar momentos de caídas momentáneas para proteger sus posiciones largas a través de posiciones cortas.
Evolución del precio euro dólar
Vamos a revisar cuál ha sido el comportamiento que este par nos ha dejado a lo largo de los últimos años.
En primer lugar, conviene señalar que desde 2008 estamos instalados en un canal bajista de amplio rango, el cual se inició a partir del momento en que la FED rebajó los tipos al 0% para combatir la gran crisis financiera mientras que el BCE de Trichet se obcecó por seguir manteniendo el interés de referencia alto.
【Detalle de cotización histórica de EURUSD Fuente: TradingView】
La complejidad de la crisis Covid tuvo un efecto boomerang en la cotización del euro dólar. Estados Unidos, en su tradicional presteza, fue la primera en tomar medidas y comenzar a inyectar cantidades masivas de dinero. Recordemos a modo de ejemplo que, con sólo 800 muertos sobre la mesa, el gobierno de Trump aprobó un paquete de 2 billones de dólares.
Con ello, el euro dólar escaló de 1,0780 el 25 de Marzo a 1,2299 a 31 de Diciembre de ese mismo año. Sin embargo, la entrada en funcionamiento de los paquetes TLTRO del BCE, es decir el rescate de las economías europeas, comenzó a recortar dicha ventaja. El desastre vendría más tarde, en febrero de 2022, cuando con el inicio de la guerra en Ucrania se agravó la situación geopolítica del Viejo Continente.
Así, si bien en Septiembre de ese mismo año se produjo una reversión de tendencia, nos encontramos actualmente con una potente resistencia que se erige en 1,1255:
【Detalle de cotización histórica de EURUSD con resistencia actual Fuente: TradingView】
Factores que influyen en la cotización euro dólar
¿Cuáles son aquellos factores que influyen de forma directa en la cotización del euro dólar? Estamos hablando en este caso de factores de tipo genérico, es decir que no se someten a cuestiones concretas y circunstanciales de un determinado periodo.
Hemos querido centrarnos en un total de cuatro apartados: factores a favor de USD, factores en contra de USD, factores a favor de EUR y factores en contra de EUR
Factores a favor del USD
◾ La reducción de balance por parte de la Reserva Federal, en tanto que se trata del organismo encargado de la emisión del billete verde.
◾ La subida de los tipos de interés. Cada subida supone una apreciación del dólar.
◾ La repatriación de capitales por parte de empresas que operan en el extranjero. El dólar tiene la gran ventaja de que buena parte de los beneficios obtenidos en el extranjero son repatriados.
◾ La aparición de crisis financieras. Al ser el dólar una moneda refugio, muchos países comienzan a adquirir grandes cantidades de USD para nutrir las arcas de sus bancos centrales.
◾ Incentivos regulatorios
◾ Crecimiento del PIB. Este factor resulta obvio, ya que en última instancia el valor de cada dólar viene dado por el respaldo del pueblo norteamericano.
Factores en contra del USD
◾ La entrada en recesiones y crisis a nivel local, donde se vea afectada principalmente la economía norteamericana.
◾ El paulatino abandono del dólar por parte de diferentes economías cada vez más fuertes, como por ejemplo es el caso de China.
◾ Aumento del balance de la FED, a base de incrementar su volumen de deuda e inyectar más y más dinero, generando inflación.
◾ Bajadas de tipos de interés, abaratando el precio de la moneda.
◾ Pérdida de confianza en la economía estadounidense, prefiriendo otros activos que resguarden el capital.
Factores a favor del EUR
◾ Subida de tipos de interés por parte del BCE
◾ Mejora de las economías de la eurozona. Bien es cierto que, al tratarse de una métrica que tiene como base a 20 países, los movimientos no son especialmente acentuados.
◾ Bajada de la tasa de desempleo. Al igual que en el caso anterior, aquí se habla de medias, no es lo mismo ponderar el 15% de España con Malta y su 2,6%.
◾ Aumento de la actividad bancaria entre los miembros del Eurosistema
◾ Crecimiento del PIB en su conjunto agregado
◾ Reducción de las reservas monetarias, lo cual parece que es la gran tarea pendiente del Banco Central.
Factores en contra del EUR
◾ Aumento de la masa monetaria a base de inyecciones masivas de liquidez.
◾ Bajada de tipos de interés que devalúan el precio unitario de la moneda.
◾ Programas de compra masiva de deuda, como los acontecidos en los años del Grexit y más recientemente tras la crisis Covid.
◾ Aumento del desempleo, si bien ya indicamos que es complejo ver cambios drásticos por la propia fisionomía de la UE.
◾ Inestabilidad geopolítica. Aquí podemos hablar de elementos severos que afecten a la integridad de la unión, por ejemplo el crack energético que supuso la invasión de Ucrania y las correspondientes sanciones a Rusia.
Formación de los precios euro dólar
La conjugación de los aspectos anteriormente mentados puede ser variopinta, lo que nos da un sinfín de posibilidades. Además, dada la importancia que estas economías tienen en el mercado a escala mundial, es fácil que las distintas métricas enumeradas sean constantemente sometidas a examen.
Ahora bien, si algo tiene el euro dólar que no tienen otros pares es su enorme profundidad. Ser la combinación más negociada del mercado Forex permite que los vaivenes de precio no sean tan acentuados como puede ser por ejemplo la comparativa entre la lira turca y el dólar australiano, donde el volumen de negociación es absolutamente irrisorio.
Conviene recordar en cualquier caso que la cotización se fija por méritos propios o deméritos ajenos. Es decir, en un momento dado puede que la economía de la eurozona no varíe, pero que estalle una crisis en EEUU, y por lo tanto veamos cómo el euro se aprecia frente al dólar.
En función de cuál sea el criterio que consideremos como óptimo en cada momento, convendrá posicionarse largo o corto en un sentido u otro. Los optimistas para con el devenir del euro tomarán posiciones largas en FOREX o en su defecto cortas en USD/EUR. Por el contrario, estar a favor del dólar sería tomar posiciones largas en USD/EUR o cortas en FOREX.
Riesgos para la cotización
Aún expresados los pronósticos anteriores, no consideramos lícita la consideración de verdades absolutas y por lo tanto hay que tener cierta precaución con nuestra operativa diaria.
Por supuesto, ninguna economía está a salvo de un cisne negro que, en su lado benigno, afecte a todo el planeta o, en su lado maligno, sólo afecte a una cierta geografía.
Además, cabe considerar que los países circulan a modos diferentes, por lo que un problema en un lado del mundo puede suponer igualmente una solución en otro o un segundo problema.
Tanto el euro como el dólar se van a mantener como principales capitanías del mercado Forex, eso no es duda, por lo que la volatilidad no será un problema específico. Aún así, es imprescindible calibrar nuestra apuesta.
¿Es rentable invertir en euro dólar en 2024? Conclusión
La inversión en un par de divisas ganador como lo es el euro dólar, el principal activo Forex del mundo, es una apuesta ganadora en tanto que nos ofrece una muy baja volatilidad y, si trabajamos con un bróker como MiTrade, unas bajas comisiones y opción de apalancamiento para hacer cada orden aún más rentable.
Es importante controlar cómo puede resultar la evolución de dicho par a tenor de las diferentes expectativas macroeconómicas que proyecta el mercado. Por el histórico, al menos, ya sabemos que los indicadores estadounidenses suelen ser un anticipo fiable de lo que hará el BCE a posterior.
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Descargo de Responsabilidad: Este artículo representa únicamente la opinión de su autor o autora, no se puede utilizar como consejo de inversión. El contenido del artículo es solo para referencia. Los lectores no deben tomar este artículo como una base de inversión. Antes de tomar cualquier decisión de inversión, por favor busque asesoramiento profesional independiente para asegurarse de que entiende los riesgos.
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