Septiembre ha sido testigo de un marcado fortalecimiento del dólar estadounidense que ha alcanzado máximos en 10 meses, fenómeno que ha captado la atención de inversores y analistas a nivel mundial. Este incremento en la valoración del dólar ha sido influenciado por diversas variables macroeconómicas y por la evolución de los mercados de valores, respaldado adicionalmente por la política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed).
El 2023 ha tenido una importancia muy significativa para el dólar estadounidense. Comenzando el año entre expectativas mixtas y cuestionamientos sobre su predominio, el dólar ha surcado aguas turbulentas para consolidarse como una moneda fuerte en el panorama internacional.
Contexto del Dólar EE. UU.
El 2023 se inauguró entre debates globales acerca del papel del dólar como moneda de reserva mundial. Los países BRICS (Brasil, Rusia, India, China Y Sudáfrica), empezaron a explorar alternativas y desafiar el statu quo, sembraron dudas acerca de la viabilidad a largo plazo del dólar.
Además, las conversaciones en torno a la desdolarización y el uso de otras monedas en el comercio internacional pusieron en tela de juicio el futuro del dólar en el ámbito financiero global.
Economía Estadounidense: Pilar del Dólar
Sin embargo, el dólar ha mostrado gran fortaleza a partir del segundo trimestre de 2023 gracias a los robustos indicadores económicos de Estados Unidos, líder a nivel global. El índice del dólar alcanzó un máximo de 10 meses el martes 26 de septiembre subiendo 0.26% en el día a 106.21, el más alto desde el 30 de noviembre de 2022.
La economía estadounidense está mostrando gran resiliencia este año, presentando cifras de empleo sólidas y un mercado de valores que, pese a sus altibajos, consolidaba la confianza en el dólar.
En lo que llevamos de 2023, el mercado de valores estadounidense ha atraído significativos flujos de capital internacionales, y el S&P 500 ha registrado una ganancia del 12% en lo que va de año.
Esto evidencia el apetito de los inversores por los activos financieros americanos, corroborando el dominio del dólar a nivel mundial, incluso en un contexto donde se le había cuestionado.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., considerados refugio seguro, también son motivo del fortalecimiento del dólar, ya que están siendo cada vez más atractivos, encontrándose entre los más elevados de las economías desarrolladas y fortaleciendo aún más la posición del dólar. De hecho, los rendimientos de los bonos a 10 años han alcanzado máximos de 16 años este mes.
La preferencia por el dólar también se entiende a través de la política de tipos de interés de la Reserva Federal (Fed). En septiembre, la Fed adoptó una postura "hawkish", persistiendo en su política monetaria restrictiva al situar los tipos de interés en un rango objetivo del 5.25% al 5.5%, y adicionalmente, señaló que es altamente probable que haya nuevos incrementos en el otoño.
El propósito de esta política es gestionar la inflación, y ha tenido un impacto considerable en los mercados de divisas. Los tipos de interés más elevados en los EE.UU. generan rendimientos más atractivos para los inversores que poseen activos en dólares, atrayendo así más capital y reforzando la moneda.
La correlación entre los tipos de interés y el valor de la moneda está fundamentada en el deseo de los inversores de lograr mayores rendimientos ya que, tipos más elevados suelen atraer más capital, aumentando la demanda y, por ende, el valor de la moneda.
El aumento de los tipos de interés por parte de la Fed ha sido un elemento clave en el fortalecimiento del dólar en septiembre. Este incremento ha favorecido una apreciación del dólar en los mercados de divisas, impactando a su vez, a otras monedas importantes como el euro y el yen japonés.
Julio: Remontada y Resiliencia
Desde julio, el dólar comenzó a marcar hitos históricos, recuperando casi todas sus pérdidas de mitad de año. A pesar de las preocupaciones sobre el crecimiento global y la desaceleración de la economía en China, el dólar alcanzó un pico de seis meses, evidenciando su capacidad para superar desafíos y mantener su predominio.
Septiembre: Once Semanas de Avance y máximos de 10 meses
En septiembre, el dólar ha experimentado 11 semanas consecutivas de avance y además el índice del dólar ha alcanzado un máximo de 10 meses. Este movimiento ascendente está respaldado por un contexto de tipos de interés favorable y un sólido entorno económico. La Reserva Federal, manteniendo los tipos de interés y advirtiendo de posibles subidas futuras, ha generado expectativas positivas que han apuntalado el valor del dólar.
Proyecciones y Encuesta de Reuters
Las proyecciones futuras, basadas en la reciente encuesta de Reuters, también respaldan la fortaleza del dólar. Un significativo 81% de los analistas encuestados ven potencial alcista en el dólar. Se espera que el euro gane modestamente frente al dólar en los próximos meses, pero con un crecimiento proyectado de tan solo 0.13% para el año.
Comparaciones Globales: Europa, Reino Unido
Comparado con Estados Unidos, Europa ha afrontado dificultades en su crecimiento económico, y el euro no ha conseguido realizar avances significativos.
Varios factores macroeconómicos y eventos bursátiles han influenciado la evolución del euro como la incertidumbre política y las preocupaciones sobre el crecimiento económico han tenido un impacto notable en la moneda común europea, donde en varios países como Alemania planea la sombra de la recesión.
A pesar de la decisión del Banco Central Europeo (BCE) de elevar los tipos de interés al 4%, el euro ha cedido terreno frente al dólar durante septiembre. El euro cayó el 26 de septiembre 0.23% a $1.0567, el más bajo en seis meses.
En el Reino Unido, la libra esterlina ha experimentado volatilidad en septiembre. La decisión del Banco de Inglaterra (BoE) de mantener las tasas de interés en 5.25% ha sorprendido a analistas, con la inflación manteniéndose en niveles elevados. La libra ha respondido fluctuando a estas noticias, y cayó 0.45% a $1.2158, el más bajo desde marzo en 26 de septiembre.
Asia: El Banco de Japón y su Plan para Contener la Inflación
China y Japón, por otro lado, también han experimentado sus propias tensiones económicas. La devaluación del yen japonés frente al dólar y las preocupaciones internas de China han resaltado la resiliencia y la fortaleza de la economía estadounidense y su moneda.
El Ministro de Finanzas japonés, Shunichi Suzuki, declaró el 26 de septiembre que el gobierno estaba "observando los movimientos de la moneda con un alto sentido de urgencia", después de que el yen alcanzara un mínimo de 11 meses de 149.19.
Sin embargo, días el Banco de Japón (BoJ) expresaba la semana pasada su preocupación por la inflación e indicó su compromiso de mantener una política monetaria "acomodaticia", en busca estimular la economía mediante tipos de interés bajos. Este tipo de política tiene como objetivo contener la apreciación del yen japonés y fomentar la competitividad de las exportaciones japonesas.
La relación entre la política de tipos de interés y el valor de la moneda es evidente aquí: tipos de interés más bajoos tienden a debilitar la moneda, lo que beneficia a las exportaciones y a la economía en general pero no al valor de los activos en yenes. Aquí la controversia.
Cabe destacar que cuando el yen japonés se acerca al nivel de 150, algunos analistas financieros creen que es una señal de una intervención de las autoridades japonesas en el mercado de divisas, similar a la del año pasado.
Perspectivas para Octubre y Oportunidades de Inversión
Al aproximarnos a octubre, es crucial que los actores del mercado Forex ajusten su foco a los datos económicos emergentes y las declaraciones de los entes gubernamentales. Específicamente, el anuncio sobre el PIB de Estados Unidos el 29 de septiembre servirá como un indicador primordial de la estabilidad económica del país y, por ende, tendrá un impacto directo en las decisiones de inversión en el mercado de divisas.
Es vital monitorear constantemente las variaciones macroeconómicas y las declaraciones de entidades como la Fed o el BoJ, ya que sus resoluciones sobre los tipos de interés y la política monetaria influirán directamente en la valoración del dólar y resto de monedas. Además, situaciones de inestabilidad o recesión en otras economías, como puede ser el caso de Alemania o China, deben ser consideradas detenidamente debido a su potencial efecto en las parejas de divisas.
En el entorno altamente volátil del mercado Forex, la agudeza y el análisis en tiempo real son vitales para quienes buscan aprovechar las estrategias a corto plazo, como los CFDs. La diversificación y una gestión de riesgos meticulosa son aspectos fundamentales para capitalizar las oportunidades y minimizar las pérdidas potenciales en dicho mercado.
* Todos los datos de este articulo han sido obtenidos de Reuters.com entre el 15 y el 27 de septiembre
Descargo de Responsabilidad: Este artículo representa únicamente la opinión de su autor o autora, no se puede utilizar como consejo de inversión. El contenido del artículo es solo para referencia. Los lectores no deben tomar este artículo como una base de inversión. Antes de tomar cualquier decisión de inversión, por favor busque asesoramiento profesional independiente para asegurarse de que entiende los riesgos.
Los contratos por diferencias (CFD) son productos apalancados que pueden resultar en la pérdida de todo su capital. Estos productos no son adecuados para todos los clientes, por favor, invierta de manera rigurosa. Ver este archivo para obtener más información.
