¿Qué es un exchange descentralizado? La nueva manera de hacer trading de criptomonedas

En el ámbito de las criptomonedas se está popularizando la tendencia de los exchanges descentralizados, también conocidos como exchanges DEX. Estas plataformas están diseñadas con la idea de aprovechar al máximo las capacidades de la blockchain, una tecnología que no solo permite programar criptomonedas de todo tipo, sino que, además, también se puede emplear para desarrollar muchas otras aplicaciones descentralizadas.

Entender el funcionamiento de la blockchain es entonces clave para comprender el funcionamiento de los exchanges descentralizados y su influencia en el mundo de las criptodivisas. A través de estos exchanges es posible comprar o vender criptodivisas sin la mediación de una autoridad central, lo que permite que sean los propios usuarios quienes se encarguen de la gestión de la propia plataforma, al menos hasta cierto punto.

Es gracias a esta descentralización que los exchanges DEX se han popularizado especialmente entre los entusiastas más acérrimos de las criptomonedas, porque gracias a ellos es posible invertir en criptodivisas de manera completamente descentralizada, no solo aprovechando la descentralización de cada criptomoneda, sino haciendo uso además de la estructura DeFi del propio exchange.

Cuando hablamos de un exchange descentralizado nos referimos a una plataforma de trading de criptodivisas con la que podemos comprar o vender criptomonedas de manera muy similar a como lo haríamos en un exchange centralizado, pero sin la mediación de una autoridad central encargada de la gestión de la plataforma. En lugar de esto, la propia blockchain del exchange se encarga de organizar todas las operaciones de compra y venta.

Un exchange descentralizado, o exchange DEX, es entonces una plataforma de inversión de criptodivisas que hace extensiva la descentralización de las criptomonedas con respecto a su propia blockchain. Y, además de ofrecer servicios de compra-venta de criptomonedas, también puede incluir otras características como la posibilidad de obtener microcréditos de criptodivisas, empleados generalmente para las operaciones apalancadas.

▶ ¿Cómo funciona un exchange descentralizado DEX?

La clave para entender el funcionamiento de los exchanges descentralizados pasa por recordar de qué manera funcionan las cadenas de bloques que permiten operar a todas las criptodivisas. 

La blockchain es una tecnología descentralizada que opera mediante un sistema de cifrado donde el hash de cada transacción se conecta con la transacción anterior y la posterior, impidiendo así su modificación por parte de terceros.

✔ Funcionamiento mediante blockchain. Al operar mediante un sistema de blockchain, los exchanges descentralizados son administrados por sus propios usuarios y están protegidos por el sistema de cifrado de la propia blockchain. Este sistema permite garantizar el funcionamiento automatizado del exchange, aunque la velocidad de las transacciones puede variar en función de la participación de estos usuarios.

✔ Gestión descentralizada. Al no contar con una gestión centralizada, un exchange DEX establece los precios de compra y venta de forma automática siguiendo un sistema algorítmico. La oferta y la demanda de criptomonedas es la principal guía empleada por este sistema para determinar el precio de las criptodivisas, que, además, busca compradores y vendedores de criptomonedas de forma automática.

✔ Beneficios de los usuarios. Los usuarios que contribuyen a la gestión de un exchange DEX pueden beneficiarse del mismo recibiendo pequeñas comisiones por cada transacción que contribuyen a completar, de manera que pueden ir acumulando ganancias incluso si no invierten en ninguna criptodivisa. Este es uno de los principales atractivos de este tipo de plataformas.

Los exchanges DEX, entonces, son los principales epicentros de las DeFi, las finanzas descentralizadas. 

Ambos conceptos se encuentran fuertemente interconectados, donde DeFi significa 'finanzas descentralizadas', y DEX significa 'exchange descentralizado'. DeFi, entonces, se refiere al concepto de la descentralización de las finanzas en general, mientras que DEX se refiere específicamente a las plataformas de trading que operan con las DeFi.

Invertir en un exchange descentralizado presenta algunas ventajas como la posibilidad de comprar criptomonedas con una comisión reducida, o, incluso, de obtener ganancias sin invertir, simplemente gracias a la participación en la gestión del exchange. Pero no todo son ventajas en este tipo de plataformas, ya que esta misma descentralización puede ralentizarlas o limitar las opciones de apalancamiento.

En un mercado tan ágil y tan volátil como el de las criptodivisas, los problemas de rapidez en un exchange descentralizado pueden hacer que los inversores pierdan la posibilidad de comprar o vender criptomonedas al precio que buscaban inicialmente. Estas variaciones en los precios y en los tiempos de compra y venta pueden resultar costosas, y neutralizar el eventual ahorro que se habría podido lograr gracias a sus comisiones reducidas.

Los exchanges descentralizados tampoco cuentan con un servicio de atención al cliente que permita comunicarse con un agente para resolver cualquier problema. Y, además, no permiten invertir en activos como las acciones, las materias primas o las divisas ‘fiat’, lo que limita a las posibilidades de inversión en los momentos de turbulencias financieras, cuando conviene trasladar nuestros fondos entre un mercado y otro.

Considerando todas estas limitaciones, los exchanges descentralizados pueden no ser la opción ideal para todos los inversores, pero sí que permiten invertir con relativa agilidad y comisiones reducidas en un mercado específico: el de las criptomonedas descentralizadas, también conocidas como criptomonedas DEX.

Aunque todas las criptomonedas son relativamente descentralizadas al operar mediante la blockchain, las criptomonedas DEX llevan esta centralización un paso más allá. Los entusiastas de las DeFi y del ecosistema DEX tienden a preferir entonces los exchanges y las criptomonedas descentralizadas, entre las que destacan las siguientes:

• Uniswap (UNI).

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El exchange DEX más conocido seguramente sea Uniswap, que fue pionero en el ámbito de las finanzas DeFi y que cuenta con uno de los catálogos más amplios de criptomonedas descentralizadas para invertir. Su criptodivisa opera con el identificador UNI bajo la red Ethereum, y es una de las criptomonedas DeFi más utilizadas en los exchanges de todo tipo, incluyendo los centralizados.

• Pancakeswap (CAKE). A diferencia de Uniswap, Pancakeswap opera en la red de Binance –la Binance Smart Chain–, lo que lo consolida como el exchange DEX más importante de esta red. CAKE es su token nativo, y, junto a Uniswap, es uno de los más conocidos en el ámbito de las criptomonedas DeFi.

• Curve Finance (CRV)

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Curve Finance es un exchange descentralizado que opera de manera ligeramente distinta a otros exchanges porque se especializa en el trading de ‘stablecoins’. CRV es su criptodivisa nativa, y, además, quienes hacen ‘staking’ de CRV pueden participar en votaciones relacionadas con la gestión de la plataforma.

• Aave (AAVE)

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De manera similar a lo que ocurre con otros tokens DeFi, AAVE permite participar en la toma de decisiones del exchange que les propio. Además, acumular AAVE permite conseguir mejores tarifas a la hora de realizar transacciones en este exchange, incluyendo a la hora de operar mediante apalancamiento o shorting.

• Kyber Network (KNC). Kyber Network es un nuevo exchange DEX que se está abriendo camino en el ámbito de las DeFi. Su criptomoneda nativa es el token KNC, que, como en los casos anteriores, permite acceder a ciertas ventajas al invertir en este exchange. Además, su liquidez reducida permite a KNC operar con mayor volatilidad.

Todas estas criptomonedas DEX pueden encontrarse además en diferentes exchanges centralizados, de manera que no es necesario vincular una billetera de criptodivisas a un exchange DEX para poder invertir en ellas. 

Por otra parte, al operar en un exchange DEX, es mucho más recomendable invertir en estas criptomonedas porque disponen de una liquidez mayor, lo que garantiza unas operaciones de trading más rápidas.

Invertir en un exchange descentralizado puede ser una buena manera de comprar y vender criptomonedas con una comisión inferior a la de otros tipos de exchanges, pero solo bajo ciertas circunstancias. Los exchanges DEX tienden a ser empleados fundamentalmente por entusiastas de las criptodivisas que llevan muchos años invirtiendo y que dedican mucho tiempo a todas sus operaciones de trading.

Algunas características clave que debes tener presente sobre los exchanges DEX son:

• Menor liquidez. Los exchanges DEX no son brokers, sino que están pensados para operar de forma primaria como simples exchanges. Esto significa que, por cada posición de compra que quieras abrir, deberás esperar a que el exchange encuentre una o varias posiciones de venta equivalentes, lo que puede causar variaciones en el precio final de cada transacción.

• Menor apalancamiento. Algunos exchanges DEX permiten operar con apalancamiento, pero este apalancamiento se financia exclusivamente con el capital de sus propios usuarios. Esto impide a los exchanges contar con una liquidez asegurada en todo momento, de manera que normalmente no pueden ofrecer un apalancamiento demasiado elevado. Esto limita las opciones de los inversores.

• Más conversiones de divisa. Los exchanges DEX normalmente no están vinculados de manera externa con ninguna plataforma de pago en dólares o euros. Para invertir en ellos normalmente debemos comprar criptomonedas en un exchange tradicional, y luego transferirlas a una billetera DEX. Para retirar nuestras ganancias deberemos hacer el proceso inverso, lo que puede acumular numerosas comisiones.

• Sin servicio de atención al cliente. Los exchanges DEX están diseñados para operar de manera descentralizada, algo que normalmente hacen bastante bien. Sin embargo, si se produce cualquier problema en la plataforma, no hay realmente un servicio de atención al cliente con el que nos podamos comunicar para tratar de resolverlo. Este es un riesgo que no todo el mundo está dispuesto a correr.

Una manera de entender los exchanges DEX es imaginar una segunda capa de trading de criptomonedas situada un nivel por debajo del mercado de criptodivisas tradicional. Primero debes emplear dólares o euros para comprar una criptomoneda de alcance más global, como Bitcoin o, más generalmente, Ethereum. Luego debes usar esta criptodivisa para comprar una criptomoneda DEX y operar con ella en el mercado DeFi.

Los exchanges DEX son entonces espacios de inversión muy especializados. Tu dinero debe pasar por distintos niveles hasta llegar a un exchange DEX, y, de nuevo, deberá pasar por este mismo proceso para trasladar tus ganancias a tu cuenta bancaria. Mientras estés en el nivel DEX podrás operar con comisiones reducidas, pero es necesario invertir durante bastante tiempo y acumularmuchas ganancias para compensar el proceso de conversión de divisas.

Pese a contar con ciertas complejidades, los exchanges DEX son generalmente seguros y permiten invertir en el mercado de criptodivisas con bastantes garantías. Del mismo modo que ocurre con criptomonedas como Bitcoin o Ethereum, lo que garantiza la seguridad y la legitimidad de los exchanges DEX es la propia blockchain. Esto hace que este tipo de exchanges estén menos expuestos al fraude, aunque no por ello dejan de presentar ciertos problemas.

• Seguridad de la blockchain. La blockchain bajo la que operan los exchanges DEX permite a estas plataformas asegurar todas las transacciones usando la tecnología descentralizada más avanzada y un sistema de cifrado prácticamente imposible de romper, lo que protege a sus usuarios e inversores.

• Tu dinero permanece en tu propia billetera. En los exchanges DEX no necesitas transferir tu dinero al exchange para operar en él, sino que permanecerá en todo momento en tus propias billeteras de criptodivisas. El exchange solo interviene para facilitar las transacciones a cambio de una pequeña comisión.

• Dificultad para el fraude. Al no contar con una autoridad central capaz de intervenir el exchange o modificar su funcionamiento, los exchanges DEX suelen ser más resistentes ante los intentos de fraude. Sin embargo, un conjunto de usuarios con un ‘staking’ mayoritario en el exchange podrían incurrir en actividades fraudulentas.

• Espacio legal opaco. Las plataformas descentralizadas son más difíciles de rastrear en caso de que se produzca alguna ilegalidad. Mientras que en exchanges centralizados resulta sencillo encontrar a la figura responsable en caso de incurrir en ilegalidades –Sam Bankman-Fried en FTX, por ejemplo–, en los exchanges DEX no es tan fácil.

Los exchanges DEX, entonces, son plataformas relativamente seguras para invertir en criptomonedas descentralizadas. Sin embargo, esto no significa que no presenten ciertos problemas. La clave está en comprender del todo sus riesgos para poder considerarlos de forma acorde antes de decidir si invertir en ellos o no.

La posibilidad de invertir en exchanges DEX resulta atractiva para los usuarios que llevan más tiempo operando en el mercado de criptodivisas.

Quienes ya tienen acumulada una gran cantidad de dinero en criptomonedas como Ethereum y dominan todos los aspectos de este mercado, con frecuencia pasan a depositar parte de estos fondos en una billetera DeFi para empezar a operar en un exchange DEX.

Por otra parte, los usuarios que solo están iniciándose en el mercado de criptodivisas, no tienen una gran cantidad de dinero para invertir, y no prevén dedicar mucho tiempo a sus inversiones, probablemente sufran pérdidas en los exchanges DEX. 

Para estos usuarios es mucho más recomendable operar en un exchange centralizado como Mitrade, que les permita invertir en el mercado de criptomonedas y en el tradicional de manera simultánea.

Con Mitrade puedes invertir en criptomonedas descentralizadas de forma segura

Si te interesa invertir en el mercado de criptomonedas pero todavía no cuentas con suficiente experiencia, Mitrade es la plataforma ideal para ti. En esta plataforma puedes invertir en mercados tradicionales como el mercado bursátil o el de materias primas –por ejemplo, comprando acciones de Microsoft o de Apple, o invirtiendo en petróleo, plata y oro–, pero, al mismo tiempo, también tienes acceso al mercado de criptomonedas.

Con Mitrade no tendrás que cambiar de plataforma ni hacer múltiples cambios de divisa para invertir en criptomonedas DEX, ya que puedes comprarlas de manera directa con dólares o euros. Mitrade cuenta en su catálogo con criptomonedas DEX tan populares como Uniswap o en Aave, permitiéndote moverte de forma sencilla entre divisas tradicionales como el dólar, criptomonedas generales como Bitcoin o Ethereum, y criptomonedas DEX especializadas.

    

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Además, Mitrade es una plataforma de trading fuertemente regulada que cuenta con algunas de las licencias internacionales más prestigiosas, incluyendo la AFS australiana y la FSC de Mauricio. De este modo, no solo responde ante los marcos legales internacionales más exigentes, sino que además te ofrece un servicio de atención al cliente de primer nivel, algo que ninguna plataforma DEX puede poner a disposición de sus usuarios.