El artículo que hoy traemos a colación versará sobre el análisis de la cotización PayPal, una de las empresas más innovadoras y punteras del mercado con más de dos décadas de historia.
Para que nuestro texto sea, además de informativo, eminentemente práctico, vamos a repasar aquellos puntos que consideramos más significativos, y por los cuales podemos extraer algunas pistas sobre qué podemos esperar de las acciones PayPal.
Entre otras cosas, en esta entrega hemos querido introducir un análisis DAFO que sustente el apartado referido al pronóstico de precio de PayPal, esbozando así el posible comportamiento que podamos ver en los meses que vendrán.
▶ ¿Qué son las acciones PayPal?
Hoy en día pocos usuarios de internet hay que no hayan oído hablar de PayPal, pues es la pasarela de pagos que antecedió incluso a los TPV virtuales en los tiempos en que comenzaban a darse las transacciones económicas a través de las redes.
Fundada en el año 1998 bajo el nombre de Confinity, no sería hasta su fusión con X.com cuando realmente adquiriese la denominación PayPal. La compañía salió a bolsa a comienzos del año 2002, si bien en julio del mismo año fue adquirida por la plataforma de comercio electrónico eBay por 1.500 millones de dólares.
Dicha adquisición haría que, si bien la denominación y la autonomía de PayPal iban a mantenerse, el valor fuese excluido de negociación. No sería hasta el año 2015 cuando efectuase su separación de eBay y saliera a bolsa como empresa independiente, alcanzando una capitalización de 46.000 millones de euros nada más aterrizar.
Dicha valoración de las acciones de PayPal venía justificada por unos extraordinarios resultados. De hecho, en el ejercicio 2014 la compañía había obtenido unos ingresos de más de 8.000 millones de dólares, lo que a su vez suponía un +19,3% frente al ejercicio 2013.
Evolución de ingresos de PayPal
Fuente: Statista
Las acciones de PayPal cotizan en el NASDAQ bajo el ticker PYPL. En la actualidad hay en circulación un total de 1.140 millones de acciones, de las cuales el 73,56% estarían en manos de los llamados inversores institucionales, especialmente grandes fondos de inversión.
Fuente: Nasdaq
Precisamente, si nos adentramos en el listado de los tenedores institucionales, vemos que hay un total de 2.285 entes diferentes, siendo el primero de ellos Vanguard con cerca del 8% del capital total de la empresa, el segundo BlackRock con un 6,5% y el tercero State Street con aproximadamente el 3,9%.
Fuente: Nasdaq
Precio de CFD acciones PayPal en tiempo real
Fuente: MiTrade
● PayPal como eje vertebrador del e-commerce
Lo más habitual a la hora de pensar en PayPal es asociarlo a plataformas como eBay, Amazon, Aliexpress y otros muchos marketplaces. Ciertamente, el e-commerce no hubiere sido lo mismo sin la presencia de PayPal como intermediario de confianza.
Tenemos que situarnos en los albores del internet en masa. Si hemos dicho que PayPal nace (aunque bajo otro nombre) en 1998, significa que se comió de pleno la crisis de las puntocom y se salvó de la quema, no sin tener que sortear difíciles obstáculos.
En los años 90, las páginas web básicamente eran un gigantesco escaparate donde poder encontrar información, pero sin apenas interactuación. Las grandes compañías te enseñaban los productos que posteriormente adquirías en una tienda física, pero todo cambia cuando se introduce el concepto de venta online. Es decir, e-commerce.
Claro está, en una fase tan temprana la gran mayoría de potenciales compradores tenía sus reparos a la hora de operar por internet, porque ya entonces los fraudes y las estafas abundaban. No digamos ya si la contraparte no era una afamada firma de moda sino un particular, como es el caso de eBay.
La aparición de PayPal sirvió básicamente para dos cuestiones:
?Proteger la integridad de nuestras cuentas bancarias, al tratarse de una plataforma independiente donde previamente cargamos el saldo
?Actuar como intermediario de confianza. El propio funcionamiento de PayPal hace que se proteja tanto a quien envía la mercancía como a quien efectúa el pago.
Así, el crecimiento de PayPal fue exponencial, en tanto que el crecimiento del e-commerce también fue exponencial. Ah, y el crecimiento de la cotización de PYPL, por supuesto.
● ¿Qué relación existe entre PayPal y Elon Musk?
Muchas personas que poseen cierto conocimiento acerca de PayPal saben de antemano que Elon Musk, dueño de Tesla, Space X y ahora también de Twitter, fue uno de los dueños de PayPal. Para ser más exactos, él era el dueño de X.com, una de las dos compañías que dieron origen a PayPal.
La disociación de PayPal y Musk vendría en sus albores. Según cuenta el libro “The Founders: The Story of Paypal and the Entrepreneurs Who Shaped Silicon Valley”, el dueño de Tesla fue despachado de su función de CEO a traición, por parte del Consejo de Administración, mientras disfrutaba de su luna de miel.
No obstante, dicha salida le sirvió para focalizarse en Space X y en Tesla, las firmas que le han convertido en el hombre más rico del planeta y probablemente también en uno de los más polémicos.
▶ Cómo podemos invertir en acciones PayPal
La inversión en acciones PayPal es realmente sencilla, puesto que se trata de una de las tecnológicas más conocidas del mercado, con una capitalización de 84.612.858.269 $ a fecha del 9 de Diciembre de 2022.
Básicamente tenemos tres fórmulas para invertir en acciones de PayPal, estas son:
1️⃣Inversión directa a través de la compra de acciones: Esta fórmula sería la tradicional, la de adquirir títulos de PayPal directamente en la bolsa, a su valor de mercado, de forma unitaria y con el encorsetamiento de una operativa buy & hold.
2️⃣Inversión indirecta a través de la compra de fondos de inversión: En este caso hablaríamos de la inversión mediante un vehículo que, además de PayPal, incluye a un amplio abanico de acciones seleccionadas bajo criterios concretos (geográficos, sectoriales, estilo growth o value, etc). En este caso la presencia en PayPal es testimonial.
3️⃣Inversión directa a través de CFD: Cuando invertimos en PayPal a través de CFD, en realidad estamos replicando todas y cada una de las acciones del título (oscilación en el mercado, pago de dividendos), sin tener la propiedad como tal pero con la ventaja de poder emplear apalancamiento o posiciones cortas a nuestro antojo.
De las tres formas expuestas, sin duda alguna la tercera es la que resulta más conveniente.
La inversión directa en acciones PayPal constriñe nuestras posibilidades a la hora de operar y además es mucho más costosa, pues tenemos que ceñirnos al valor unitario de las acciones.
La inversión indirecta en acciones PayPal a través de fondos supone invertir de manera puramente testimonial, pues nuestro capital se diluye dentro de una cesta. Además, cedemos las decisiones de inversión a un tercero, que es el gesto del fondo.
La inversión directa en acciones PayPal mediante CFD, por su parte, facilita el acceso a las mismas a cualquier capital gracias al apalancamiento, nos permite beneficiarnos de los dividendos y además facilita las coberturas si hay caídas.
▶ Histórico de PayPal en bolsa
Si acudimos al histórico de PayPal en la bolsa, podemos ver cómo en el cómputo general desde 2015 hasta hoy el valor se ha revalorizado un +113%:
Fuente: Google Finance
Sin embargo, salta a la vista que en el último año hemos vivido un importante descalabro, ligado inexorablemente a la caída en general del estilo growth y muy concretamente de los valores tecnológicos.
De habernos quedado en el 23 de Julio de 2021, la revalorización hubiere sido del +789%.
▶ Análisis DAFO de PayPal
Vamos a introducir como elemento de estudio el llamado análisis DAFO, aquel que nos describe las Debilidades, Amenazas, Fortalezas y Oportunidades de un determinado activo. Desglosaremos por los distintos tipos a los que nos enfrentaremos.
● Debilidades
Las debilidades son aquellos puntos flacos que presentan las compañías, el equivalente literario al llamado talón de Aquiles. Vamos a ver cuáles son las más significativas en PayPal:
?Normas estrictas e inflexibles a la hora de su uso
?Tarifas cada vez menos competitivas
?Su alta exposición le ha valido prohibiciones en algunos países
?eBay ha dejado de emplearlo como medio de pago destacado
● Amenazas
Las amenazas son aquellos factores que, sin ser todavía determinantes, podrían acarrear problemas en un espacio breve de tiempo. Entre las amenazas de PayPal podemos encontrar:
?El desarrollo de la competencia crece rápido y a buen ritmo, con lo que sólo puede perder cuota de mercado
?Algunas plataformas de adopción masiva podrían lanzar sus propios sistemas de pagos, como es el caso de Twitter
?Ciertos países están implementando normativas estrictas que van específicamente contra el modelo de negocio de PayPal
?Es uno de los objetivos preferidos de los hackers
● Fortalezas
Las fortalezas son aquellas que ofrecen una ventaja competitiva a la compañía frente al resto. Destacamos las siguientes:
?Es el medio de pago digital no bancario más internacionalizado del mundo
?Su funcionamiento es muy sencillo y fácil de seguir, incluso si no tenemos conocimientos previos
?Posee un sistema escalado que da servicio al particular como al gran holding empresarial
?Sigue siendo el medio de pago preferido por los internautas, y cada vez más está siendo implementado en empresas de nuestro día a día
● Oportunidades
Hablamos de oportunidades como aquellas brechas que pueden impulsar el negocio de PayPal por encima de la competencia. Veamos:
?El e-commerce avanza imparable, más aún a raíz de la crisis COVID, por lo que este tipo de empresas se ven beneficiadas
?Existe un fuerte empuje de las plataformas de pagos como alternativas dentro de comercios tradicionales
?La internacionalización, cada vez mayor, de los trabajos es favorable al uso de herramientas multidivisa, como es el caso de PayPal
?El uso de terminales informáticos y smartphones cada vez es mayor entre la población mundial, y muchas economías emergentes están adoptando estos medios
▶ Pronóstico de PayPal, ¿qué comportamiento cabe esperar de las acciones PYPL?
Pasamos ahora a un punto clave dentro de nuestro análisis, y es ver cuál pudiere ser el comportamiento previsible para la acción de PayPal a través del DAFO que acabamos de describir y de las pautas que nos puede dejar el trazado de la cotización.
Como de costumbre, vamos a buscar diferenciar por tramos. Para eso emplearemos las tradicionales convenciones del corto plazo, medio plazo y largo plazo. Huelga decir, antes de comenzar, que todos los pronósticos aquí expuestos no son verdades infalibles y por lo tanto no pueden suponer en ningún caso una recomendación de inversión.
● Pronóstico de precio de PYPL a corto plazo
El corto plazo de la acción de PayPal está, según parece, sostenida en un soporte establecido en 71,77 $, con un objetivo de 75,22 $ que, en caso de romperse, podría llevarnos a la lectura de 77,97 $:
Fuente: MiTrade
Sin embargo, una vez aplicado el DMI, se sugiere que el rebote pudiere durar poco tiempo, ya que los indicadores apenas cruzan y ya vuelven a divergir. Convendría apoyarse en cuestiones adicionales como por ejemplo podría ser el RSI y MACD, donde precisamente vemos cierto fuelle para proseguir al alza:
Fuente: MiTrade
Así pues, quedémonos simplemente con los niveles y esperemos a ver cuánto aguanta la evolución.
● Pronóstico de precio de PYPL a medio plazo
Si ya atendemos a un medio plazo, el nivel esperado de recuperación quedaría en los 88,73 $ equiparándose a los niveles de Junio de este mismo año. Esto supondría una revalorización directa del +19%, sin prejuicio de que pudiésemos extendernos a los 102,22 $ de mediados de Agosto:
Fuente: MiTrade
Claro está, existiría también una posibilidad de retrocesión en el valor, que nos llevaría seguramente a retroceder hasta perforar el soporte antes mentado (71,77 $) y continuar hasta el siguiente soporte en 68,67 $:
Fuente: MiTrade
Sin embargo, a tenor de las expectativas actuales sobre los tipos de interés, en donde vemos que la FED y otros Bancos Centrales tienen previsto apaciguar el ritmo de subidas, es posible que antes de entrar en una dinámica bajista entrásemos en una dinámica lateral. Por lo tanto, el crecimiento es nuestra principal hipótesis.
● Pronóstico de precio de PYPL a largo plazo
Desde luego, si el parte meteorológico pierde su efectividad con el paso de los días, el tratar de efectuar una predicción de precio a largo plazo en los mercados de valores no está exento de la misma crítica. No obstante, podemos trazar lo que vendrían a ser los esbozos principales.
Consideramos, por lo anteriormente expuesto, que la base de la caída ya la hubiésemos cumplido, por todos los efectos y vicisitudes, en 68,67 $, por lo tanto nuestra hipótesis partiría de la recuperación gradual del valor.
El primer hito sería el mismo que fechamos en Marzo del presente año, con un PYPL que cotizaba en el entorno de 122,68 $. Siendo generosos, si batimos la marca tendríamos que acceder entonces a los 194 $ que suponen el comienzo del ejercicio 2022:
Fuente: MiTrade
Se trata de un recorrido complejo, pues no estamos exentos de catalizadores a favor y en contra, pero no es un registro que PayPal no haya alcanzado anteriormente y por lo tanto podemos considerarlo dentro de nuestro umbral de posibilidades como una de las más convincentes.
▶ Conclusión
Sin duda alguna PayPal es una empresa que actúa como bandera y foco de un sector tan puntero como pujante como lo es el de los pagos digitales. Han surgido, es cierto, multitud de empresas que compiten y tratan de quitar terreno a nuestra analizada, pero a día de hoy no tiene sombra de competencia ni por número de clientes ni por mercados abiertos.
La inversión en acciones PayPal irá inexorablemente ligada al desarrollo del e-commerce, creciendo más cuanto más y mejor implementado esté éste. Nos sirve de buena referencia controlar el flujo comercial canalizado por gigantes como Alibaba o Amazon, pues son muestra de la salud del sector.
En cualquier caso, si la situación fuere a la inversa y nos encontrásemos ante fuertes presiones bajistas debido a la irrupción de un competidor importante, siempre podríamos trabajar con PayPal a corto gracias a los CFD de MiTrade.
No obstante lo anterior, sólo hay a día de hoy una empresa capaz de hacer sombra al servicio de pagos de PayPal, y esta sería la china Ant Financial. Por suerte para PayPal, Ant Financia, que nació de Alibaba, ha tenido una serie de lastres en su haber (injerencias del gobierno chino, polémicas con autoridades extranjeras) que por el momento nos brindan una cierta tranquilidad.
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