¿Merece la pena invertir en acciones VISA en 2023? Análisis y guía completa de inversión

En un año que apunta a ser bastante convulso a nivel económico –con los niveles de deuda disparados en occidente y una crisis inmobiliaria en ciernes en buena parte de Europa–, las acciones de Visa pueden constituir una opción interesante para invertir. Visa es una compañía que en ocasiones ha sido utilizada como valor refugio debido a que parece operar en un nivel diferente al de la mayoría de las empresas globales.

Con independencia de lo que la gente compre –tecnología, ropa, productos de belleza, artículos del supermercado–, es muy probable que un gran porcentaje de todas esas transacciones esté gestionado por Visa a nivel global. Por eso, las crisis que pueden afectar a un sector en específico no acostumbran a tener efecto en la economía de Visa: los consumidores pueden cambiar de preferencias de consumo, pero siempre van a consumir.

Esta estabilidad hace que Visa sea una compañía realmente extraordinaria. Sin embargo, esto no significa que sea inmune a las crisis globales, o que no tenga competencia. Mastercard, Unionpay y los gestores de pago digitales –centralizados o descentralizados– tratan de crecer a costa de Visa, mientras que los periodos de crisis de crédito –como el periodo en el que estamos entrando ahora mismo– pueden afectar a sus resultados financieros.

Las acciones de Visa han aumentado aproximadamente un 90% durante los últimos cinco años, a pesar de la gran caída que tuvieron durante el primer trimestre de 2020, coincidiendo con el colapso bursátil de la pandemia global. Y, aunque posteriormente han tenido algunas caídas de hasta el 20% –como ocurrió entre agosto y septiembre de 2022–, estas caídas han respondido más bien a movimientos cíclicos del mercado.

Fuente: Tradingview

Revisando las acciones de Visa en el último año, se observa que han permanecido dentro de niveles relativamente estables en torno a los 200 dólares por acción, con varias caídas cíclicas que responden sobre todo a la especulación de los mercados bursátiles. Las acciones de Visa son adecuadas para invertir a corto plazo tratando de aprovechar estas oscilaciones, pero también son aptas para una inversión más a largo plazo debido a la robustez de la empresa.

Fuente: Tradingview

Visa es el gestor de pagos más importante del mundo, gracias a su extensa red de tarjetas de crédito y débito vinculadas a miles de instituciones bancarias y operativas en millones de negocios en todo el mundo. Puedes pagar con Visa prácticamente en cualquier ciudad del globo, lo que le da a esta empresa una extraordinaria estabilidad en los mercados bursátiles.

• Emisión de tarjetas bancarias. Según la propia Visa, en 2020 había más de 3500 millones de tarjetas bancarias Visa en circulación, por 2800 millones de Mastercard. Estas cifras solo son superadas por UnionPay en China, lo que garantiza la viabilidad de Visa a medio y largo plazo.

• Procesamiento de pagos. Estas tarjetas no pueden emitirse si no hay comercios dispuestos a aceptarlas. Visa cuenta con millones de datáfonos compatibles repartidos en todo el mundo, y además es uno de los métodos de pago online más extendidos a nivel global. Esto hace que los cimientos de Visa sean extraordinariamente sólidos.

• Institución multinacional. Visa no solo opera en un puñado de países, sino que se encuentra extendida por todo el mundo. Es posible pagar con Visa en los cinco continentes, de manera que una crisis económica en una región del mundo solo afectaría a Visa parcialmente. Esto le da aún más resistencia económica.

• 65 años de trayectoria. Pese a que en los últimos años están surgiendo otras alternativas para gestionar pagos a nivel global, Visa cuenta con 65 años de trayectoria ¹ y es uno de los gestores de pagos más reconocidos del mundo, si no el que más. Por eso es muy difícil que su influencia decaiga a medio y largo plazo.

Los resultados de Visa están siendo buenos, como lo han sido siempre. Como hemos visto en el apartado anterior, Visa es capaz de generar beneficios en una amplísima variedad de mercados en todo el globo, y puedes gestionar pagos tanto de forma presencial como de manera digital. Mientras que otras empresas entraron en serias pérdidas en 2020 a causa de la pandemia, Visa solo vio reducidos sus beneficios en unos mil millones de dólares, y volvió a superar sus propias cifras apenas un año después.

En 2022, los ingresos de Visa batieron récords debido, en buena medida, a los efectos de la inflación en todo el globo, que aumentaron considerablemente los precios en una amplia variedad de productos. Prácticamente todo puede comprarse con Visa, lo que hace que la compañía consiga beneficios en casi cualquier circunstancia económica.

Aunque existen emisores de tarjetas orientados a mercados específicos como American Express o Diner’s, estos circuitos no suponen una competencia real para Visa. No solo se encuentran a muchísima distancia de sus cifras, sino que aspiran a un tipo de cliente diferente, muy centrado en la cultura estadounidense y en la obtención de beneficios de compra muy específicos. Además, American Express está presentando cifras bastante preocupantes.

Fuente: Mitrade

Los auténticos competidores de Visa en el mercado de las tarjetas de débito y crédito son Mastercard, en Occidente, y UnionPay en Asia ². Estos circuitos presentan cifras similares a las de Visa, e incluso las superan en el caso de UnionPay, si bien cada uno tiene sus respectivas características distintivas. Mastercard abarca un mercado muy parecido al de Visa, mientras que UnionPay se centra sobre todo en China y en algunos países del sureste asiático.

Desde una perspectiva más amplia, Visa también compite con gestores de pago digitales como PayPal, Payoneer o incluso Wise, mientras que también puede enfrentarse a un mercado de criptomonedas que todavía se encuentra en una instancia muy inicial de su recorrido, pero que puede terminar por convertirse en una auténtica alternativa de peso para los principales gestores de pagos en todo el globo.

• Mastercard

Hay muchas similitudes entre Mastercard y Visa, y, en cierta medida, puede decirse que han crecido casi a la par. Ambas empresas están basadas en los Estados Unidos, ambas han crecido sobre todo en Occidente, ambas son predominantes en Norteamérica y Europa, y ambas tienen un extenso mercado en el resto del mundo, a excepción de China y algunos países del sureste asiático. La principal diferencia destacable entre Visa y Mastercard es en su volumen, de forma que el de Mastercard es ligeramente inferior al de Visa.

• UnionPay

Mientras que Visa y Mastercard han aprendido a crecer juntas desde la coexistencia, UnionPay puede convertirse en un serio rival para ambas en un contexto que apunta a una polarización de la economía global entre Occidente y China. UnionPay es el circuito de tarjetas bancarias predominante en China, y está extendiéndose cada vez más en el sureste asiático ³, consolidándose como la principal alternativa a Visa y Mastercard a nivel global. Además, el volumen de tarjetas que UnionPay tiene en circulación ya es mayor al de Visa.

• PayPal

Otra posible alternativa son los pagos a través de gestores digitales, que pueden adelantar a los emisores de tarjetas bancarias a través de sistemas como los códigos QR. En este sentido, PayPal es una de las empresas internacionales con mayor proyección para consolidarse como un gestor de pagos que vaya más allá de las compras online. El problema es que PayPal tiene mucha competencia dentro de su sector, incluyendo plataformas como Square, Payoneer, Wise, Skrill o Neteller, entre muchas otras.

• Criptomonedas

Aunque actualmente se encuentra en un periodo con más dudas que certezas, el mercado de criptodivisas ya ha dado con anterioridad varios puñetazos sobre la mesa. Siempre que parece que el Bitcoin ha muerto, vuelve con más fuerza y supera sus máximos históricos de manera espectacular. El problema es que este mercado todavía se encuentra poco regulado y es propenso a una especulación extraordinaria. Sin embargo, a medida que aumenta el descontento con la economía tradicional, el mercado de criptodivisas va cobrando más fuerza.

Una de las grandes ventajas de una empresa como Visa es que es particularmente estable en los mercados bursátiles. Pero esto también es una de sus grandes desventajas, o lo es, al menos, si se busca obtener beneficios rápidos invirtiendo a corto plazo. Aunque es posible aprovechar las oscilaciones especulativas de los inversores para ganar dinero a corto plazo invirtiendo en Visa, los aspectos fundamentales capaces de modificar de forma sustancial el valor de sus acciones no acostumbran a hacerlo de forma brusca.

• Estado de la economía global

Debido a que Visa gestiona una considerable cantidad de las compras y ventas en todo el mundo, el estado de la economía mundial acostumbra a reflejarse en la cuenta de resultados de Visa. A diferencia de otras empresas, las acciones de Visa no responden a las ventas de un sector en específico, sino que abarcan a la economía en su conjunto. Debido a esto, las oscilaciones en las cuentas de resultados de Visa suelen ser graduales, así que, en este aspecto, no se esperan grandes cambios durante 2023.

• El auge de UnionPay

UnionPay puede convertirse en el principal rival de Visa a medio y largo plazo, si no lo es ya. El crecimiento de la economía de China y, sobre todo, su influencia en otros países del sureste asiático, América Latina y África, puede mermar la cuota de mercado de Visa con el paso de los años. Sin embargo, estamos hablando de una carrera de fondo cuyos efectos no se dejarán sentir especialmente en el marco de un solo año. Por eso, tampoco es previsible que el valor de las acciones de Visa se modifique sustancialmente por esto en 2023.

• El rol de las criptodivisas

Las criptomonedas pueden aumentar considerablemente su cuota de mercado durante los próximos años como gestores de pago digitales. Sin embargo, es muy improbable que lo hagan de forma drástica, y aún es menos probable que esto ocurra durante el próximo año. Visa tiene una posición demasiado predominante como para que los gestores digitales o las criptomonedas puedan impulsar al alza o a la baja el precio de sus acciones en un periodo de tiempo tan corto como 365 días.

• La inflación del dólar y el euro

Este es el auténtico valor que puede condicionar de forma seria el precio de las acciones de Visa, y, de forma paralela, el de Mastercard. Visa depende de una economía global floreciente para poder mantener su cuota de beneficios. En 2022, sus beneficios crecieron de forma considerable en paralelo a la inflación ⁴, pero las medidas adoptadas por la Fed y el BCE están haciendo todo lo posible para frenar este incremento de precios. Con un descenso del consumo, es previsible también un descenso de los beneficios de Visa.

• La crisis de la deuda en occidente

Además, el aumento de los tipos de interés y la pérdida de poder adquisitivo debida al aumento generalizado de los precios, han disparado el nivel de impago de las deudas. Visa gestiona miles de millones de tarjetas de crédito, y ya hemos visto cómo American Express se enfrenta a niveles de impago sin precedentes en los últimos años. Esta crisis de crédito puede afectar seriamente al precio de las acciones de Visa durante los próximos meses. En este sentido, es más probable que las acciones de Visa pierdan valor durante 2023.

El riesgo de invertir en Visa variará considerablemente en función de la estrategia de inversión que se siga. Por ejemplo, si se invierte a largo plazo, es muy poco probable que esa inversión género perdidas, ya que Visa sigue aumentando continuamente su cuota de mercado, y los precios de sus acciones no han dejado de subir con el paso de los años.

A corto y medio plazo, sin embargo, el escenario es diferente. Las medidas de control de la inflación establecidas por los Estados Unidos y Europa, sumadas a la pérdida de poder adquisitivo de la ciudadanía y a la brecha cada vez más amplia entre el aumento de los precios de alquiler y el incremento de los sueldos, están haciendo que cada vez más personas incurran en impagos de sus deudas.

Esto afecta a Visa de forma directa e indirecta. Por una parte, los impagos de las tarjetas de crédito de Visa suponen un impacto directo en las cuentas de la empresa. Y, por otro lado, una nueva de crisis de deuda –que parece que viene emparejada con una crisis inmobiliaria ⁵, de forma similar a lo que ocurrió en 2008–, puede disminuir considerablemente el comercio a nivel global, lo que, a su vez, reduciría todavía más los beneficios de Visa.

Visa es una empresa que opera de forma bastante única dentro del mercado bursátil. No es posible asociar de forma contundente sus beneficios a un sector en específico, ya que, pese a que Visa es sin duda una empresa financiera, no es una entidad bancaria al uso, sino un gestor de pagos y una emisora de tarjetas de débito o crédito.

Visa, entonces, es una empresa que se encuentra extraordinariamente consolidada en los mercados bursátiles y que suele constituir una gran inversión a largo plazo. Sin embargo, al tratarse de una compañía que presenta beneficios mediante la emisión de créditos al consumo, puede verse afectada por una crisis de la deuda y por la reducción del consumo a nivel global, un escenario muy similar al que estamos viendo en 2023.

   Vender   Comprar 

Como decíamos anteriormente, invertir en Visa puede ser rentable o no en función de la estrategia que se siga. A largo plazo, es bastante probable que las acciones de Visa aumenten de valor por encima de los niveles de la inflación, así que pueden ser una excelente forma de garantizar que los ahorros no pierdan su poder adquisitivo, o, incluso, que lo aumenten con el paso de los años.

Las acciones de Visa también suelen presentar oscilaciones considerables en los mercados bursátiles a nivel trimestral. Sin embargo, estas oscilaciones suelen ser predominantemente especulativas. Aunque es posible aprovecharlas para maximizar los beneficios, también es posible perder dinero con ellas debido a que responden sobre todo al capricho y la intuición de los inversores, y no están ancladas a movimientos económicos en el 'mundo real'.

• ¿Cuál es mejor, Visa o Mastercard?

Ambas empresas ofrecen servicios muy similares y operan de forma muy parecida, con lo que sus beneficios también son similares. Invertir en una de ellas ofrecerá resultados muy parecidos a invertir en la otra. En cuanto a su cuota de mercado, Visa tiene una presencia mayor que Mastercard a nivel global, pero no de forma muy significativa.

• ¿Quién tiene más mercado, Visa o UnionPay?

UnionPay tiene un mayor número de tarjetas en circulación a nivel global, con unos 4200 millones de tarjetas en circulación, por 3500 millones de Visa. Si bien el volumen de negocio promedio de las tarjetas es superior en el caso de Visa, UnionPay está creciendo cada vez más en el sureste asiático, un mercado en mayor desarrollo que los mercados occidentales.

• ¿Qué diferencia hay entre Visa y UnionPay?

Visa tiene una mayor cuota de mercado en los países occidentales, mientras que UnionPay la tiene sobre todo en China y el sureste asiático. La competencia entre ambos gigantes financieros se desarrollará sobre todo en África y Sudamérica, donde el 'tablero de juego' apunta a estar bastante más igualado durante los próximos años.

• ¿Las acciones de Visa emiten dividendos?

Sí, pero es muy exiguo. La rentabilidad anual del dividendo de Visa ronda actualmente el 0,81%, una cifra que está muy por debajo de los niveles de inflación y que a duras penas sirve para mejorar la rentabilidad de invertir en sus acciones. Los dividendos no se encuentran entre los principales motivos para invertir en acciones de Visa.

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1. https://tentulogo.com/visa-la-historia-de-la-tarjeta-de-credito-mas-emblematica-del-mundo/

2. https://stripe.com/es/newsroom/news/stripe-unionpay

3. https://www.europapress.es/comunicados/internacional-00907/noticia-comunicado-expansion-unionpay-international-emision-mas-200-millones-tarjetas-fuera-china-continental-20221230145455.html

4. https://www.cronista.com/finanzas-mercados/dolar-e-inflacion-que-pronostican-los-analistas-para-marzo-y-2023/

5. https://inmoinforma.com/inversion-inmobiliaria/burbuja-inmobiliaria/