中国中小型企业指数：11 月服务业再次走软 - 渣打银行

11 月整体中小型企业指数微跌 0.3 个百分点至 50.4；信贷状况持续改善。表现指数和预期指数双双回落至收缩区间。制造业保持平稳；服务业中小企业的销售、价格和盈利报告则进一步下跌。渣打银行经济学家Hunter Chan和Shuang Ding指出，银行业信贷仍有利于中小企业；人民币贬值预期回升。

复苏乏力

"我们的中小企业信心指数（SMEI；彭博：SCCNSMEI <指数>）从 10 月份的 50.7 放缓至 11 月份的 50.4，连续第二个月保持在扩张区间。尽管如此，表现和预期分项指数均跌破 50，分别为 49.6 和 49.8，表明在 10 月份反弹后出现月度走软。"

"制造业表现仍然相对坚挺；11 月份销售和生产分项指数均反弹至 50 以上。 年末假期前，国内和国外需求均保持稳健，为新订单提供支持。本月跨境电商销售再次回升。与此同时，非制造业的中小型企业继续面临逆风，销售、投资和利润率分项指数连续第六个月保持在收缩区间。房地产、建筑、零售销售和批发仍然是主要的拖累因素。非制造业中小型企业的预期在10月份回升后再次恶化。"

"由于银行业对中小企业贷款仍持支持态度，11月份信贷分项指数维持在51.7。中小企业资金成本相对稳定，流动性状况平稳，现金盈余指标不再徘徊在50以下。与上月相比，更多受访中小企业预计未来三个月人民币兑美元将贬值，而整体汇率预期保持稳定。"