Bitcoin与基准股指的冲突

2024 年的金融市场感觉正在经历dent身份危机。一方面是井然有序、纪律严明，另一方面是混乱而肾上腺素飙升。

一方面，标准普尔 500 指数和道琼斯指数等基准股指正在稳步攀升，并展现出它们平静的实力。另一方面，Bitcoin正在横冲直撞，将谨慎抛诸脑后，逼近 10 万美元。

标准普尔 500 指数最近表现良好。在大选后的热潮推动该指数全年上涨 25% 后，该指数降温至足以测试 10 月份高点。上周，它以 1.7% 的涨幅反弹。

大多数股票一直在发挥作用，其中金融和周期性板块处于领先地位。这种乐观情绪与接下来发生的事情有关：预计特朗普政府将出台旨在扩大经济和促进盈利增长的政策。

Bitcoin呢？它处于完全不同的波长。仅本月，apex 加密货币就上涨了 40%，并且没有显示出放缓的迹象。在激进的头条新闻和相信Bitcoin将在新的政府支持下成为主流的信念的推动下，交易员们下了大赌注。

它的热情使感恩节晚餐变成了全面的金钱谈话。但风险不容忽视——Bitcoin已经超买，图表过热，冲向 10 万美元的竞赛感觉更像是一场短跑而不是马拉松。但这就是我们的滚动方式，不是吗？

Bitcoin掌舵

Bitcoin是派对的开端，它的狂热已经蔓延到与加密货币相关的股票、细价股、杠杆 ETF，甚至是 2021 年泡沫破灭后被遗弃的投机性科技股。

以 MicroStrategy 为例。该公司已将自己变成了Bitcoin持有罐，利用通过股票销售和债务筹集的数十亿美元购买更多Bitcoin。这是一个自我强化的循环：更多的Bitcoin意味着更多的热情，更多的热情意味着零售交易者蜂拥而至。

上周，当 MicroStrategy 的股票市值达到 1000 亿美元（是其Bitcoin储备价值的三倍）时，散户购买量增加了两倍。

如果 MicroStrategy 的疯狂之旅还不够，还有杠杆 ETF 可以将事情提升到一个新的水平。 MSTU 是一款仅与 MicroStrategy 股票挂钩的 ETF，本月交易量翻了一番。但事情变得越来越危险。

报道称，基金发起人正争先恐后地复制承诺的回报，因为经纪人限制了他们的风险敞口。这是一场高风险的游戏，而且裂缝已经开始显现。

在整个市场中，与空头 ETF 相比，杠杆多头 ETF 的资金流入接近创纪录水平。据 SentimenTrader 称，上一次发生这种情况是在 2021 年底——就在主要市场高峰之前。

股票 ETF 的净流入也创下了多年来的新高，尽管相对于市值而言并不像当时那么极端。尽管如此，很明显资金正在涌入高风险投资领域，而且投机兴趣依然旺盛。

标准普尔 500 指数：缓慢而稳定

在混乱之中，标准普尔 500 指数却保持冷静。企业盈利正在攀升，GDP 增长率保持在 2% 以上，美联储正在有节奏地降息。信用利差温和，季节性趋势提供了额外的推动力。

华尔街策略师持乐观态度，上调了 2025 年的目标。一些人预计标准普尔 500 指数将上涨 11%，达到 6,600 点。

这并不是一个奇怪的预测，但值得注意的是，这些目标的水平相对较低。投资者情绪正在变得泡沫化，但尚未达到危险的极端。但这并不意味着一切都很好。

围绕Bitcoin和加密货币相关资产的投机狂潮与标准普尔 500 指数的上涨形成鲜明对比。这提醒人们，市场是分裂的，一只脚在现实中，另一只脚在幻想中。

但事情是这样的：这两个世界之间的界限并不像看起来那么清晰。Bitcoin的崛起正在吸引英伟达等其他雄心勃勃的公司的活力，尽管该公司的盈利和指引tron，但其股价一直持平。仅今年一年，Nvidia 的市值就增加了 2.3 万亿美元，但Bitcoin狂热可能抢走了它的风头。

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