美国通胀数据不及预期，金价回升

• 美国个人消费支出 (PCE) 通胀数据低于预期，金价在周末反弹。
• 该通胀数据显示美联储将继续维持货币宽松政策，这对黄金有利。
• 由于利率前景不再鸽派，美元走强，金价回落。

美国个人消费支出 (PCE) 通胀数据不及预期，周五黄金 (XAU/USD) 回升至每盎司 2660 美元。通货紧缩趋势表明美联储 (Fed) 将继续稳步降息，这对黄金作为非利息支付资产有利。

根据美国经济分析局周五公布的数据，美国 8 月核心个人消费支出 (PCE) 环比增长 0.1%，低于预期的 0.2% 和 7 月的 0.2%。

按年率计算，核心个人消费支出 (PCE) 上涨 2.7%，高于 7 月份的 2.6%，与预期一致。

总体个人消费支出 (PCE) 环比上涨 0.1%，低于前值的 0.2%，但与预期一致。 同比总体个人消费支出 (PCE) 上涨 2.2%，低于前值的 2.5% 和预期的 2.3%。

在数据公布之前，黄金价格一直在走低，因为中国政府刺激措施的影响开始消退，全球央行似乎正在采取不那么温和的立场。

黄金在创下新高后停滞不前

黄金在交易周结束时创下新高后停滞不前，因为中国政治局宣布的额外 1 万亿元人民币刺激计划的影响似乎已被消化，全球央行倾向于采取不那么温和的立场。斯里兰卡央行在会议上维持利率不变，瑞士国家银行 (SNB) 和墨西哥银行 (Banxico) 仅下调利率 25 个基点。与此同时，路透社最近的一项民意调查显示，印度储备银行 (RBI) 预计将在未来六个月内小幅下调利率 50 个基点。

此外，在美国宏观经济数据利好之后，美联储将在 11 月会议上降息半个百分点的预期有所减弱。截至 9 月 20 日当周，美国初请失业金人数下降至 21.8 万，第二季度国内生产总值 (GDP) 增长的最终估计与之前的估计一致，年化增长率为 3.0%，相当健康。此外，美国耐用品订单超过预期，美国近期整体数据显示经济软着陆，这与市场对激进货币宽松的预期背道而驰。

根据芝加哥商品交易所的 FedWatch 工具，美联储在 11 月会议上降息 50 个基点的可能性已从数据公布前的 60% 以上降至 50%。

由于担心以色列和真主党之间的冲突可能蔓延到地面进攻，黄金的避险资金流也可能减少。紧张局势依然高涨，美国达成的为期 21 天的停火协议于周四遭到否决。据美联社报道，也门胡塞叛军也加强了对红海航运的袭击，据报道，一艘油轮漂流并漏油。

周三，以色列国防军司令赫尔齐·哈勒维告诉他的部队，他们应该为对黎巴嫩的地面进攻做好准备。如果发生这样的入侵，它将进一步加剧风险规避情绪，并增加流入黄金的避险资金。

技术分析：黄金从历史新高回落

周四，黄金价格再创 2685 美元的历史新高，随后回落。

尽管如此，从短期、中期和长期来看，黄金总体上仍处于上升趋势。由于“趋势是你的朋友”是技术分析的基本原则，因此黄金的上涨空间更大。

黄金/美元日线图

根据相对强弱指数 (RSI) 动量指标，黄金现在也处于超买状态，这增加了进一步回调的可能性。它还建议交易者不要增加多头仓位。如果黄金退出超买状态，这将是平掉多头仓位并卖出空头的信号，表明更深层次的调整正在展开。

话虽如此，在趋势强劲的市场中，RSI 可能会在相当长的时间内保持超买状态，如果黄金突破更高的高点，它将进一步确认该金属的上行趋势倾向。下一个上行目标是 2700 美元，然后是 2750 美元。

如果出现调整，坚定的支撑位在 2600 美元（9 月 18 日高点）、2550 美元和 2544 美元（9 月反弹的 0.382 斐波那契回撤位）。

经济指标

核心个人消费支出 - 价格指数 (MoM)
核心个人消费支出 (PCE) 由美国经济分析局每月发布，用于衡量美国消费者购买的商品和服务价格的变化。PCE 价格指数也是美联储 (Fed) 首选的通胀指标。MoM 数据将参考月份的商品价格与上个月进行比较。核心读数不包括所谓的波动性更大的食品和能源成分，以便更准确地衡量价格压力。通常，读数高对美元 (USD) 有利，读数低则不利。

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上次发布时间：2024 年 9 月 27 日星期五 12:30 GMT

频率：每月

实际：0.1%

共识：0.2%

前值：0.2%

来源： 美国经济分析局（US Bureau of Economic Analysis）

为什么这对交易者很重要？

在发布 GDP 报告后，美国经济分析局会发布个人消费支出 (PCE) 价格指数数据以及个人支出和个人收入的月度变化。FOMC 政策制定者使用年度核心 PCE 价格指数（不包括波动的食品和能源价格）作为衡量通胀的主要指标。强于预期的读数可能有助于美元跑赢其竞争对手，因为这暗示美联储的前瞻性指引可能转向鹰派，反之亦然。