全球因素缓解、美联储更加谨慎，黄金回落

• 随着中国刺激政策效应的消退和全球央行采取更加谨慎的立场，黄金在本周末回落。
• 美国劳动力市场和经济增长数据强劲，降低了美联储积极宽松的可能性。
• 鸽派利率前景减弱，美元走强，利空金价，金价回落。

黄金（XAU/USD）周五走低至每盎司 2.660 美元，原因是中国政府刺激政策的影响开始减弱，全球央行采取的鸽派立场也有所收敛。

此外，好于预期的美国数据降低了美联储在 11 月再次激进降息 50 个基点的可能性。这进一步打压了黄金，因为利率下降速度放缓的预期表明，持有无息资产的机会成本很高。美元也在回升，加剧了贵金属的不利因素。

黄金在创下历史新高后走低

黄金在周四触及 2,685 美元的历史新高后回落，原因是中国政治局宣布的额外 1 万亿元人民币刺激政策的影响似乎已被定价，而且全球央行倾向于采取不那么鸽派的立场。斯里兰卡中央银行在会议上维持利率不变，瑞士国家银行（SNB）和墨西哥央行（Banxico）仅将利率下调了 25 个基点。与此同时，路透社最近的一项民意调查显示，印度储备银行（RBI）预计将在未来六个月内小幅降息 50 个基点。

此外，在美国宏观经济数据利好之后，美联储将在 11 月会议上降息50个基点的预期也有所缓解。截至 9 月 20 日的一周内，美国初请失业金人数下降至 21.8 万，第二季度国内生产总值（GDP）年化增长率的最终估计值与之前的估计值保持一致，为相当健康的 3.0%。此外，美国耐用品订单好于预期，美国近期的整体数据显示经济软着陆，与市场对激进宽松货币政策的押注背道而驰。

根据 CME FedWatch 工具，美联储在 11 月会议上降息 50 个基点的概率已从数据公布前的 60% 以上回落至 50%。

由于人们担心以色列与真主党之间的冲突可能会蔓延成地面攻势，黄金的避险资金流也可能会减少。尽管局势依然紧张，美国人提出的 21 天停火协议在周四遭到拒绝，但局势也没有升级。

周三，以色列国防军首脑赫齐-哈勒维告诉他的部队，他们应该为向黎巴嫩发动地面进攻做好准备。如果发生这样的入侵，将进一步加剧避险情绪，增加避险资金流入黄色金属。

技术分析：黄金从历史新高回落

黄金在周四创下 2685 美元的历史新高后出现回调。

尽管如此，从短期、中期和长期来看，黄金总体仍处于上升趋势中。由于技术分析的基本原则是 "趋势是你的朋友"，因此黄金有更大的上涨空间。

XAU/USD 日线图

根据相对强弱指数（RSI）动量指标，黄金目前也处于超买状态，这增加了出现更深回调的可能性。该指标还建议交易者不要增加多头头寸。如果黄金出现超买，这将是一个关闭多头头寸并建立空头的信号，表明更深的回调正在展开。

尽管如此，在一个趋势强劲的市场中，RSI 可以在相当长的时间内保持超买，如果黄金突破至更高的高点，将进一步确认黄金的上升趋势。下一个上行目标是 2700 美元和 2750 美元这两个整数位。

如果出现回调，坚定的支撑位在 2,600 美元（9 月 18 日高点）、2,550 美元和 2,544 美元（9 月涨势的 0.382 斐波那契回调位）。