市场观望美国PCE价格指数，金价盘整于纪录高位下方

• 周四在美联储鸽派预期的影响下，金价周四攀升至历史新高。
• 美元徘徊在年内低点附近，摆脱了周四美国数据向好的影响。
• 在关键的美国 PCE 物价指数公布之前，市场情绪乐观为金价蒙上了一层阴影。

由于出现了新的美元卖盘，金价（XAU/USD）周四连续第五天刷新纪录。尽管几位美联储（Fed）官员本周试图回击对更激进的宽松政策的押注，但市场仍然认为11月份再次大幅降息的可能性更大。这给好于预期的美国宏观数据蒙上了阴影，对美元造成了沉重打击，提振零收益资产金价。

除此之外，中东冲突引发的持续地缘政治紧张局势继续推动避险资金流入，成为金价的另一个提振因素。也就是说，在中国刺激措施的推动下，全球股市风险情绪走强，抑制金价进一步上涨。周五公布美国个人消费支出（PCE）价格指数之前，投资者似乎也不太情愿交易，更倾向于观望。

每日市场动向摘要：美国PCE价格指数公布前，金价多头在风险情绪的影响下转为谨慎

• 美联储理事米歇尔-鲍曼（Michelle Bowman）再次为她在 9 月份投票反对大幅降息的决定进行辩护，并表示通胀上行风险依然突出。
• 本周早些时候，亚特兰大联储主席拉斐尔-博斯蒂克（Raphael Bostic）警告称，央行不必疯狂降息，而其他美联储官员则为大幅降息敞开了大门。
• 美联储理事丽莎-库克（Lisa Cook）周四表示，她赞同上周降息50个基点，因为通胀上行风险已经减弱，就业的下行风险正在增加。
• 芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，市场参与者认为美联储在11月政策会议上将借贷成本降低50个基点的概率超过50%。
• 美国经济分析局（BEA）周四公布的数据显示，美国第二季度经济年增长率为3%，符合原先的预期。
• 另外，美国人口普查局报告称，8月份耐用品制成品新订单停滞不前，而剔除运输项目的核心耐用品订单在上个月增长了0.5%。
• 此外，美国劳工部称，在截至9月21日当周，各州美国初请失业金人数减少至21.8万人，创下5月中旬以来的最低值。
• 该数据确实为美元多头提供了一些盘中喘息的机会，尽管在美联储鸽派预期的影响下，最初的市场反应是短暂的。
• 除此之外，中东地缘政治紧张局势进一步升级的风险以及更广泛的地区冲突也将避险金价推向了历史新高。
• 与此同时，央行降息措施预期将提振全球经济活动，加上中国推出刺激措施，推动风险偏好回升，并提振金价。
• 中国人民银行周五将七天期逆回购利率从 1.7% 下调至 1.5%，并将存款准备金率下调 50 个基点。
• 周五公布的美国个人消费支出价格指数可能会为金价提供一些动力，金价仍有望连续第三周上涨。

技术展望：金价在下一轮上涨前盘整，跌至 2625 美元可能会出现买盘

从技术角度看，日线图上的相对强弱指标一直处于超买状态，阻碍了多头展开新的交易。也就是说，最近突破短期上升趋势通道表明，金价上行的阻力最小。不过，多头需要等待一些短期盘整或小幅回调，然后再为延续近期确立的上升趋势做准备。

与此同时，若金价明显回落都可能被视为在通道阻力突破点（2625 美元附近）附近的买入机会。这因此又有助于限制金价在 2,600 美元附近的下跌空间。该水平应该构成关键的枢轴水平，如果明确跌破该水平，将为短线大幅下行铺平道路。

黄金常见问题

为什么市场要投资黄金？

黄金在人类历史上扮演着重要角色，因为黄金被广泛用作价值储存和交流媒介。目前，除了黄金光泽引人和珠宝用途外，贵金属还被广泛视为避险资产，这意味着在动荡时期，黄金被视为一种良好的投资。由于黄金不依赖于任何特定的发行机构或政府，因此也被普遍视为对冲通货膨胀和货币贬值的工具。

 
哪些机构购买黄金最多？

中央银行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支持本币，央行倾向于将储备多样化并购买黄金，以提高经济和货币的可衡量强度。大规模黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。世界黄金协会的数据显示，2022 年各国央行的黄金储备增加了 1136 吨，相当约 700 亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的中央银行正在迅速增加黄金储备。

 
黄金与其他资产的相关性如何？

黄金与美元、美国国债呈反向关系，黄金、美元和美国国债都是主要的储备和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和中央银行能够在动荡时期分散资产风险。黄金还与风险资产成反比。股市上涨往往会打压黄金价格，而风险较大市场出现抛售后往往有利于黄金。

 
黄金价格取决于哪些因素？

黄金价格会受多种因素影响。地缘政治不稳定或市场担忧经济深度衰退，都会因黄金的避险地位而使金价价格迅速攀升。作为一种零收益资产，黄金往往会随着利率降低而上涨，而货币成本上升通常会拖累黄金。不过，由于黄金是以美元（XAU/USD）计价的，因此黄金大多数走势取决于美元表现。强势美元倾向于打压黄金价格，而弱势美元则可能推升黄金价格。